宏观不明朗,投资很困难?这是香港金管局的应对思路

宏观不明朗,投资很困难?这是香港金管局的应对思路
2023年09月20日 21:18 市场资讯

  来源:智通财经

  9月20日,香港金管局总裁余伟文在中投论坛上发表演说时表示,随着宏观不明朗因素增加,需确保投资组合(外汇基金投资)有足够流动性,且还需要有“及时”的流动性缓冲。为了帮助提高流动性,香港金管局作为储备经理,将考虑采取一些措施,比如保留更多现金和期限更短的货币市场产品。

  他续称,分散投资对稳定其投资回报也愈益重要。近年来,人民币债券一直是该局固定收益投资组合中最好的分散投资品种。分散投资仍是抵御市场不确定性的第一道有效防线,该局将继续在不同资产类别、地域和货币之间分散投资。

  余伟文提到,去年以美元计价的股、债、汇同时下跌,今年第二季后,宏观环境改善,供应链和通胀压力缓和,预计主要央行的利率即将到达顶峰。即使利率上升,环球经济仍比预期更有韧性,更有可能出现软着陆,而不是衰退。

  不过余伟文亦指,即使整体通胀呈下降趋势,核心通胀仍然高企,要需时多久才降至央行目标,仍存在高度不确定性,尤其是人口变化导致劳动力市场持续紧张,加上地缘经济分散加剧,促使全球供应链重组、向清洁和可再生能源过渡,都会令到投入成本上升,并推高通胀。

  他认为,核心通胀高企、央行货币政策可能会在较长时间内维持紧缩状态、以及经济增长乏力,投资市场仍然面临强劲阻力,经济衰退的风险仍然存在。新冠疫情之前的低通胀、低利率、稳定增长的环境,可能已成过去,市场正进入一个通胀上升、利率上升、增长更加不稳定的新宏观环境。

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责任编辑:冯体炜

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