科创板收评 | 科创板个股涨跌互现 安恒信息领跌11.11%

原标题：科创板收评 | 科创板个股涨跌互现 安恒信息领跌11.11%

11月26日，两市再现分化走势，沪指全天窄幅波动，创业板指相对更强，尾盘强势拉升，截至收盘，沪指收报2907.06点，上涨0.03%，深证成指收报9677.23点，上涨0.53%，创业板指收报1679.08点，上涨1.04%。盘面上，此前强势周期股大幅回调，科技题材发起反攻。在MSCI年内第三次扩容生效的消息影响下，外资日内净流入超两百亿元。

科创板方面，今日科创板个股涨跌互现，27只个股飘红，29只个股下跌。其中，宝兰德（688058.SH）、容百科技（688005.SH）收涨逾3%涨幅，安恒信息（688023.SH）领跌11.11%，博瑞医药（688166.SH）、南微医学（688029.SH）和昊海生科（688366.SH）等医药个股跌幅居前。

成交额方面，截至目前，登陆科创板的个股有56只，今日合计成交额44.76亿元，量能持续收窄。值得一提的是，雷军控股的金山办公（688111.SH）成交活跃度持续领先，今日成交额4.02亿元，今日大跌的安恒信息以2.46亿元的成交额居前，南微医学、清溢光电（688138.SH）等成交额超2亿元，此外，超40只个股成交额不足1亿元。

值得一提的是，中国人民银行25日发布了《中国金融稳定报告（2019）》（下称《报告》）建议，建立科创板动态评估机制。在科创板试点注册制过程中，定期对相关制度安排进行动态评估。试点成熟一项推广一项；需要进一步改进的，尽快根据试点相关情况进行完善，形成可复制、可推广的经验。

《报告》指出，在上交所设立科创板并试点注册制，是落实创新驱动发展战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大举措，是深化资本市场改革、完善基础制度、激发市场活力的重要安排。科创板及相关创新制度的推出，有利于丰富完善多层次资本市场体系，构建更具弹性的资本市场，提升资本市场服务实体经济的能力。

一是更富包容性的发行上市条件。上交所制定了“预计市值+净利润”“预计市值+收入+研发投入”“预计市值+收入+现金流”“预计市值+收入”和“预计市值”5套标准，符合其中任意1套标准的企业可以申请在科创板发行上市。企业盈利性不再作为必要条件，并允许特殊股权结构企业和红筹企业上市。

二是更加市场化的新股发行定价机制。有别于A股其他板块现行23倍市盈率的新股直接定价安排，科创板实行市场化的新股发行定价机制，不对发行市盈率进行限制，发行人和主承销商可以直接通过初步询价确定发行价格，也可以在初步询价确定发行价格区间后，通过累计投标询价确定发行价格。

三是灵活高效的交易制度。科创板的交易制度强调投资者适当性管理和增加市场弹性。科创板严格实施投资者适当性管理制度，并大幅提高对股票交易价格波动的容忍性，上市前5个交易日无涨跌幅限制，第6个交易日开始执行20%的涨跌幅限制，这有利于纠正新股上市后的习惯性涨停，促进市场价格发现机制的充分发挥。

四是试行保荐人“跟投”制度。长期以来，A股市场由于欺诈发行、虚假信息披露等违法违规成本过低，发行人和投资者之间的纠纷化解和赔偿救济机制也不完善，新股发行中粉饰财务报表、虚假信息披露等欺诈发行现象时有发生。在试点注册制过程中，为强化中介机构责任，科创板建立保荐机构强制跟投机制，强制要求保荐机构跟投新股发行规模的2%~5%，锁定期限为2年。

五是更严格的退市制度。科创板不再单纯因连续三年亏损强制企业退市，而是设置了组合性财务类退市指标，力求精准清除“僵尸企业”和“空壳公司”。科创板不再设立退市整理期、暂停上市等程序，符合退市条件的上市公司直接退市，程序大为简化。科创板退市监管更为严格，依靠贸易收入等非主业收入“保壳”等行为将不再被认可。

截至11月26日，科创板挂牌企业已达56家。多家机构认为，科创板更富包容性的发行上市条件、更加市场化的新股发行定价机制、灵活高效的交易制度等制度创新，将形成可复制、可推广的经验，撬动资本市场生态优化。

（绝对值 陶嘉慧）

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