长信乐信灵活配置混合型证券投资基金 2019年第2季度报告|乐信_新浪财经

原标题：长信乐信灵活配置混合型证券投资基金 2019年第2季度报告

长信乐信灵活配置混合型证券投资基金 2019年第2季度报告

　　2019年6月30日

　　基金管理人：长信基金管理有限责任公司

　　基金托管人：交通银行股份有限公司

　　报告送出日期：2019年7月18日

　　§1 重要提示

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

　　2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　长信乐信混合A

　　长信乐信混合C

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：1、图示日期为2017年12月7日至2019年6月30日。

　　2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期；建仓期结束时，本基金各项投资比例应符合基金合同中的约定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准；

　　2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

　　本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　　4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　二季度对于外部环境的担忧重新对市场较为明显的压力，而在减税和货币放水的条件下，4月经济出现了反弹，但是进入5月经济数据又逐步走弱，整体看经济复苏出现了反复，而政策在外部不确定性因素较多的情况下，选择了较为收敛的刺激动作，政策边际效果有所减弱。市场在此背景下，较为一致地选择拥抱景气超预期的白酒板块，并拥抱其他景气尚可的“核心资产”。而包商银行对于债券的市场冲击较为明显，信用利差明显走高。

　　二季度在市场调整后加大了权益仓位，主要是配置了消费、金融地产以及早周期的汽车、家电等板块。债券持仓主要是中短久期的债券品种，减持了可转债品种。基金整体以获取稳健的投资收益为目标。

　　4.4.2 2019年三季度市场展望和投资策略

　　三季度基金仍将适当的控制组合波动性，通过积极的资产配置和股票选择来为投资人获取稳健的收益。

　　展望未来一个季度，外部环境阶段性向好有利于支撑市场，但国内经济的复苏进程决定了市场的方向。未来将重点关注：1、处在历史估值高位的核心资产是否会在三季度迎来考验，尤其是白酒在中秋节前后的景气度情况；2、房地产销售的下降幅度，经济中目前最强的宏观指标是房地产，可能房地产触底才是真正意义上的经济见底；3、中报季寻找积极变化的子行业。二季度整体股票仓位保持稳定，以精选个股为主，尤其是在考虑增加配置估值和景气双低的个股。

　　债券市场在经济复苏反复的背景下，债券市场出现了一些反弹，但是需要观察包商银行事件以及金融供给侧对市场的整体影响。债券组合主要持有中短期的债券，未来经济复苏的进度是债券组合调整的重要观察指标，我们将主要观察国内政策以及外围市场的变化情况，对组合进行调整。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　截至2019年6月30日，本基金A类份额净值为1.0947元，累计份额净值为1.1127元；本基金C类份额净值为1.1059元，累计份额净值为1.1239元。本报告期内本基金A类净值增长率为2.91%，C类净值增长率为2.84%，同期业绩比较基准收益率为0.23%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　无。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　注：本基金本报告期末未投资股指期货。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　注：本基金本报告期末未投资股指期货。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　注：本基金本报告期末未投资国债期货。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　注：本基金本报告期末未投资国债期货。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　注：本基金本报告期末未投资国债期货。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

　　报告期内本基金投资的前十名证券中，601398_工商银行的发行主体于2018年11月19日受到中国保险监督管理委员会北京监管局作出的京保监罚〔2018〕28号处罚决定，经查，中国工商银行股份有限公司存在电话销售保险过程中欺骗投保人的行为，违反了《中华人民共和国保险法》第一百三十一条的规定，根据该法第一百六十五条的规定，我局决定对该公司处以罚款30万元的行政处罚，并责令改正违法行为。

　　对如上股票投资决策程序的说明：研究发展部按照内部研究工作规范对该股票进行分析后将其列入基金投资对象备选库并跟踪研究。在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决策。该事件发生后，本基金管理人对该股票的发行主体进行了进一步了解与分析，认为此事件未对该股票投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该股票的投资决策过程符合制度规定的投资权限范围与投资决策程序。

　　报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

　　报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。

　　5.11.3 其他资产构成

　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份