黄燕铭：排查场外配资不会伤害市场，指数有望突破3200点

3月14日上午，国泰君安证券研究所所长黄燕铭通过微信公众号发布了他的最新策略观点，整体来看依然保持乐观。

他认为，行情还没有走完，市场后续阻力有限，未来指数有望突破3200点，突破需要依靠周期板块的发力，而在突破3200点以后，市场仍有空间。

值得一提的是，澎湃新闻记者此前确认，证券业协会在3月8日组织召开小范围券商代表会议，提出防范非法场外配资。

黄燕铭针对这一消息表示，这是非常有必要的措施，有利于股市的健康发展。

他认为，目前的市场情况与2015年时并不同。2015年的清查配资选在了股市泡沫极高的时刻，当时股票持有人的微观结构已经恶化，清查配资成为股市崩塌的导火线。但是现在整个市场杠杆的程度并不高，排查配资并不会伤害市场。吸取2015年的教训，监管部门及早防范配资风险，这对市场的健康运行是有利的。

总的来看，黄燕铭提出了9大观点，分别是：

1，继续看好后市；

2，再次排查配资？与2015年不同；

3，早作防范，有利市场健康运行；

4，未来指数有望突破3200；

5，上3200需要周期板块助力；

6，科技股+周期股；

7，游资主导的风格将延续一段时间；

8，各类主体渐渐从分歧走向一致；

9，除了业绩，政策同样可以影响人心提升股价。

黄燕铭的9大观点全文如下：

1，继续看好后市

继续看好后市，上了车的，不要急着下车；没有上车的，赶紧上吧，回调就可以上车。行情还没有走完，后面还有。

2，再次排查配资？与2015年不同

3月13号下午有媒体透露，监管层再次排查券商的配资风险。我们认为，如果情况属实，这应该是个非常有必要的措施，有利于股市的健康发展。13日大盘指数的下跌，无非是大家联想到了2015年股灾查配资的情况。但是我们必须明白，这两者是不一样的。

3，早作防范，有利市场健康运行

2015年的清查配资选在了股市泡沫极高的时刻，当时股票持有人的微观结构已经恶化，清查配资成为股市崩塌的导火线。但是现在整个市场杠杆的程度并不高，排查配资并不会伤害市场。吸取2015年的教训，监管部门及早防范配资风险，这对市场的健康运行是有利的。

4，未来指数有望突破3200

在2月27日北京的策略会我说过，2900-3200将是重要的阻力位，因为这里是曾经的筹码密集区域，最近大盘在这里反复盘整也证明了这个特点。但是我们认为，市场后续阻力有限，未来指数有望突破3200。

5，上3200需要周期板块助力

指数上3200点需要周期板块的助力，我们能看到这种力量正在积蓄。市场在突破3200以后，应该还有空间。

6，科技股+周期股

对于未来一段时间的投资机会，我们认为首先依然是科技股，其次是周期股，价值搭台，成长唱戏。

7，游资主导的风格将延续一段时间

游资主导市场风格的状态在接下来的一段时间里仍将延续，但在行情后期将会出现转换，从游资主导投资风格转变为公募主导投资风格，但这需要过一段时间才会出现。

8，各类主体渐渐从分歧走向一致                                

还有一点很重要，市场的各类主体，监管层、各类投资者之间，经历了2015年以来的分歧，当前达到了一定程度的缓和与一致。这就意味着，这波行情会比之前的行情走得更踏实。

9，除了业绩，政策同样可以影响人心提升股价

很多人认为这轮行情只是政策驱动，缺乏业绩支撑，因此他们认为这轮行情是没有基础的。我们认为，其实股价是以人心为基础的，业绩可以影响人心，政策也可以影响人心，政策改变带来的人心提升，同样也可以成为股价上涨的基础，这与业绩上升带来的人心提升而导致的股价上涨是一致的。