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第三季度扣非净利下滑达九成 科大讯飞(55.600, 1.98, 3.69%)虚胖症缘何难解
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问题缠身的科大讯飞(002230.SZ)并没有交出一份令投资者满意的三季报。多位分析师对《投资者报》记者说,科大讯飞面临的更大挑战是公司核心业务智能语音技术如何商业化,如何赚钱,而这绝非短期所能解决。
投资与回报不成正比,是科大讯飞所面临的最直接问题。10月24日,科大讯分公布的三季报显示,今年1-9月,公司实现营业收入52.83亿元,同比增长56%;归属于母公司股东的净利润2.19亿元,同比增长29.94%,扣非后归母净利润仅为2462.67万元,与去年同期相比下降了79.75%。只计算第三季度,则扣非后归母净利润为443万元,同比下滑89.65%。若再不计入资产减值损失,其主营业务经营利润只有616万,经营利率仅为0.3%。
公司坦言压力较大 明年上半年都很难改变
另外,今年前三季度,科大讯飞研发费用总额达6.98亿元,较上年同期增长69.45%;销售费用总额11.79亿元,较上年同期增长68.75%。
值得一提的是,今年前三季度,科大讯飞非经常性损益金额高达1.94亿元,比去年同期增长1.47亿元。其中,非经常性损益主要来自政府研发补助以及处置了可供出售金融资产和子公司少数股权,金额分别达到0.57亿元和0.59亿元。
科大讯飞方面解释,当前正值AI爆发的关键窗口期,公司持续加大相关领域的研发投入、生态体系构建的投入以及在教育、政法、医疗、智慧城市等重点赛道的市场布局投入,由此前三季度员工规模增长较快,带来管理费用的提升,直接导致前三季度扣除非经常性损益的净利润下滑较多。
受“同声传译造假门”、“侵占国家自然保护区”等事件影响,科大讯飞股价与市值今年腰斩。截至10月26日收盘,科大讯飞的股价从年初40元跌至22元,下跌一半,市值从去年11月22日的最高峰1565亿元缩水到464亿元,蒸发市值高达1000多亿元。
科大讯飞董秘办拒绝就三季度业绩接受《投资者报》记者采访,科大讯飞品牌管理部总经理兼华南公司副总裁吴骏华也表示不便表态。
一位不愿具名的华南知名券商计算机行业首席分析师对《投资者报》记者说,三季度公司盈利如此弱,在其意料之内,主要是源于公司现在是投入期。“扣非净利润主要跟公司业务投入期时间长短有关,我们预计可能短期到明年上半年都很难有所改变。我们去年对这家公司进行过评级,但今年就没有了,虽然有关注公司业绩状况并跟管理层有沟通,但现在不会对公司进行评级,主要原因还是盈利能力。”
对于科大讯飞的盈利预测与投资建议,平安证券分析师闫磊在10月24日发布的研究报告中指出,从年初至今的经营状况来看,公司收入规模扩张迅猛,但人员大幅增加和高投入对利润释放形成了明显的压制。尽管招聘基本就绪将适度缓解第四季度的费用端压力,但全年扣非净利润仍大概率承压。
科大讯飞董事长刘庆峰在10月25日公开坦言:公司目前受到的压力较大,要通过源头的技术创新,保持战略定力。
智能语音如何赚钱?业界多不看好
闫磊还给出了科大讯飞三大风险提示:竞争加剧风险。公司以人工智能技术及应用作为核心业务,作为产业热点,包括BAT等巨头以及众多创业公司均在此领域重点布局,市场竞争加剧可能影响公司业绩。技术进展不及预期。作为革命性的前沿新兴技术,人工智能的技术水平仍远未成熟,如技术进步不及预期,公司高额的研发投入则可能形成损失。
商业化进程缓慢。人工智能技术要产生商业价值,仍需依靠合适的应用场景以落地,如因市场接受度低或其他因素导致落地进展缓慢,也将对公司经营造成压力。
曾被称为“人工智能第一股”的科大讯飞,不管是其自身,还是在外界看来,最核心最重要的业务当属智能语音,包括翻译机、讯飞输入法、会议系统、车载系统等,科大讯飞形成了一系列基于智能语音的产品矩阵。甚至在医疗方面,通过科大讯飞还提出了基于智能语音技术的“智医助理”,可以跟医患沟通交流的过程中生成电子病历。
但智能语音如何赚钱?却是个老大难的问题。对智能语音深有研究的的中金公司董事总经理、电子及技术硬件行业首席分析师黄乐平在接受《投资者报》记者采访时坦言:“语音市场看似是起来了,但并没有看到有赚钱的技术公司,有赚钱的,属于平台方,比如亚马逊、iOS或小米,因为智能算法很难赚钱,会算的产品很少,只能做语音识别。不会算的东西都差距很远,会算的则差异化不大,这就造成了很难变现。”
公开资料显示,语音识别研究的根本目的是研究出一种具有听觉功能的机器,能直接接受人的口呼命令,理解人的意图并作出相应的反应。语音算法是根据语音来检索和识别词语的算法,语音算法一般建立在声学模型上,通过语音算法学习的知识,对语音进行识别并进行检索。
黄乐平强调,即使是语音语义识别,最核心问题是牵涉到后台的中文单元突破,短期来看,这方面很难处理。如果没有突破,就达不到商用级别,也就是很难赚钱。“安防是个ToB的生意,但语音还没有一个能应用赚钱的场景。”
黄乐平坦言自己用过科大讯飞产品。“用还是可以的,但交钱是不会交。”他说到。知名投资人李开复曾说,现在AI语音技术“只能把音变成字,字变成音,但讲什么一个字不懂。”
前述华南知名券商计算机行业首席分析师告诉《投资者报》记者,科大讯飞所面临的智能语音盈利问题是行业的通病,翻看全球做语音的公司,其实都没有很好的商业模式和盈利能力,这不是一两家公司可以通过投资就能做出来的。“我觉得不是行业没什么前景,它应该有很好的前景,但目前一方面是技术上没有完全成熟,另一方面是行业和终端用户还没有起来,所以从盈利角度就不可能有爆发。”(思维财经出品)■
责任编辑:张国帅
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趋势领涨2025-02-22 07:46:21
在全球开发者先锋大会上,商汤科技联合创始人、首席科学家王晓刚表示,以模仿学习为主的端到端技术面临挑战,一方面高质量场景数据稀缺,驾驶数据质量参差不齐;另一方面模仿学习存在性能瓶颈。他还透露,商汤下一代与世界模型协同交互的端到端自动驾驶方案将在4月车展发布,此外,日日新大模型6.0也将在今年发布。 -
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趋势领涨2025-02-22 02:07:22
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨2025-02-22 02:06:13
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趋势领涨2025-02-22 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
趋势领涨2025-02-22 01:41:19
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趋势领涨2025-02-22 00:54:15
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
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所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】