广发：标的再收长上影 期权市场态度依旧偏多

　　来源：广发期权淘金通

　　一、统计数据

　　上个交易日，全市场期权合约成交金额10.53亿元，共223万张。上个交易日，6月认购成交金额为4.61亿元，约96万张；6月认沽成交金额为2.46亿元，约78万张。

　　上个交易日，30日历史波动率基本没变，维持在24.4%；GVIX下降，达20.3%。 

　　二、期权市场点评

　　昨日，标的早盘再度快速上行，而后全天震荡，收盘涨幅0.32%。期权盘面上，6月隐波下跌约-70BP，收于20.4。6月微笑两段均上升。整体看，期权市场情绪依旧偏多。

　　三、今日期权策略思考

　　1）备兑策略

　　建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。

　　今日点评：

　　昨日标的小涨，备兑策略浮盈增加。今日建议，继续持有。

　　本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。

　　备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓（当月合约临到期前，向次月合约移仓）即可。

　　风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。

　　四、聊天板块

　　昨日标的延续了冲高回落震荡的走势，标的已在2.8附近盘了四个交易日，而中小创们也基本上跌完了上周二走出来的涨幅。对于期权交易，这会儿不少人跃跃欲试双卖认购+认沽深虚合约，但我良心提醒，当下这个策略的尾部风险可能高过眼见收益，千万小心。

　　眼下适合干嘛？我们来理理：长线看，备兑可以拿，绝对点位在这摆着，长远看多没问题。中短线交易：标的还在盘，外部事件即将逐一落定，先观望。日内交易：鉴于标的目前日内振幅尚可，但收盘位移较小的调性，有能力和精力的不妨多多日内，但减少隔夜敞口。

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责任编辑：李铁民