新华保险董事长万峰的“转型”执念

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　　记者 牛颖惠 吕宇凰

　　从国寿到新华，转型几乎成了万峰的执念。

　　他觉得“资产驱动负债从本质上讲，就是为了满足资金的需要而去配置负债，这不叫保险。”

　　当下，转型是多家头部保险公司不得不面对的问题，资本市场在最近两天的表现已经说明问题。虽然传说中有各种希望：比如，科技。

　　但今天，我们只说一说万峰的执念。

　　新华换届换来的会是什么？

　　对比4年前加入新华保险时的照片，现在的万峰明显清瘦了许多。

　　“万峰上周五参加峰会，聊天兴致不高。”一位与万峰有过接触的高管告诉财联社记者。

　　偏偏当天，他“2019年首年保费可能还会持续负增长态势，整体险资投资回报率会继续下行。”的言论被媒体与当天的董事长换人传闻联系在了一起。

　　中信证券研报指出，（新华保险）目前启动了管理层换届工作，具体人事尚未确定。但管理层可能变化构成了影响公司基本面的重大因素，新的人事安排、短期的人事动荡、未来的战略方向都可能给公司带来不确定性。

　　财联社记者注意到，2009年，中央汇金投资有限责任公司（下称汇金）获准接盘新华人寿，成为新华保险的第二大股东，持股总数9.775亿股，占比达到31.34%。彼时，汇金系代表康典成为新华保险新一任董事长，代总裁。而汇金在2006年就曾对中再集团注资40亿美元，目前占中再集团总股本的71.56%。根据财联社获取的信息，同为汇金系的中再集团高管很有可能空降新华保险。

　　中信证券点评称，新华保险本就处于战略转型期，旧有战略尚未贯彻落实，新的人事安排又将启动。而对于保险业来说，管理团队的长期稳定十分必要。寿险的商业模式本质上是要注重存量。一旦战略正确，长期坚持的话，对于队伍建设、业绩规划、客户以及盈利等各方面都将越做越好。而如果步入正轨后急打方向，存量优势可能丧失殆尽，新能力又需要重建。

　　新华保险战略转型存变

　　万峰曾于2007年9 月起担任中国人寿总裁，2014年8月宣布卸任后赴新华保险履新。

　　接棒董事长一职后，万峰开始力推新华保险战略转型，他首先从人事布局上入手，迅速地从老东家“中国人寿”挖来3员大将，出任新华保险副总裁、首席财务官；新华保险总裁助理、首席人力资源官等职位。

　　在经营上，万峰提出在期限、渠道和产品结构等方面进行了转型和优化，聚焦期交业务，大幅缩减趸交业务，致力于建立续期业务拉动增长模式。

　　万峰操刀下的新华保险不断推进以健康险为核心的保障型业务发展，从产品结构上，主打健康险；从业务渠道上，采用加大个险、压缩银保的措施等。他曾公开表达过对保险业中资产驱动负债这一模式的不认可，万峰直言：“资产驱动负债从本质上讲，就是为了满足资金的需要而去配置负债，这不叫保险。”

　　从过往数据上也不难看出，其主政下新华保险的产品策略。 2014年至2017年，新华保险健康险业务一直呈大幅扩张趋势。2014年健康保险收入111.75亿元，2015年健康保险收入165亿元，2016年健康保险收入235亿元，2017年健康保险收入312.62亿元。每个年份增长率分别是47.8%、42.3%、33.0%。

　　不过，转型的代价是2015年前三季度总保费一直处于负增长的状态，直至第四季度才由负转正，最终实现0.6%的微增。不过，那一年新华保险实现新业务价值104.49亿元，同比增长36.4%的增速，创下新华保险上市以来新高。对于当时自己的表现，万峰给自己打了一个90分。

　　根据彼时万峰提出的新华保险“三步走”战略，2016-2017年是转型期，2018-2020年为发展期，形成新的发展态势。

　　公开资料显示，2017年末，新华保险总资产首次突破7000亿元，这一年中，虽然新华保险续期和首年期交业务均有不同程度的增长，但累计原保险保费收入约为人民币1092.93亿元，同比减少2.9%。

　　万峰的上一次公开亮相就在一个月前，12月6日，新华保险在深圳举行2018年开放日，就公司最新战略和2019年计划与外界沟通。万峰在开放日上对中国寿险市场发展趋势做出了预判，在回答媒体提问时他说：“根据形势的变化，我们最近开会准备修改五年计划。这两年，从监管形势、市场环境的变化上，以及我们在转型当中遇到的问题，我们认为应该以公司的稳健经营为发展主基调。”

　　万峰称，新华保险确定了六项重点举措：一是以风险保障业务作为核心业务；二是继续实施“以附促主”的产品策略；三是加快风险管理师队伍建设；四完善风险管理产品链条；五是继续实施稳健的投资策略；六是提升自身风险管理能力。

　　不过，随着万峰被爆将不再担任新华保险董事长，其提出的五年转型计划下半程或充满变数。

　　万峰的转型执念

　　万峰简历再往前看，转型就是他的执念。

　　所谓鱼与熊掌不可兼得，在保险结构深化调整的同时，保费规模增长势必受到影响，对于一家保险公司来说，短期内公司业绩与长期价值、个人理想始终是“掌舵者”难以调和的矛盾。

　　早在2013年，彼时曾任中国人寿总裁的万峰就提出“2014年总保费主动负增长的预期”，这是他对于保险产品结构调整的决心，但经历远比说起来要痛苦得多。

　　从2010年开始，保险业进入转型期，作为最大的寿险公司，国寿显然船大难调头，2011年、2012年和2013年的保费增速仅勉强达到0.1%、1.38%和1.23%。尤其是在2013年开年阶段曾一度下滑至-8.2%。

　　随着保险主体增多，竞争加剧，中国人寿的市场份额从占据寿险业的半壁江山，逐渐降低至后来的三分之一。万峰曾主导国寿由投资型产品向保障型产品的结构转型，恰逢其市场份额下降之时。

　　新华保险这次则略有不同，曾长期雄居中国寿险三甲的新华保险，在万峰操刀下，以规模换价值，市场排名持续走低。

　　2015年，新华保险原保险保费收入1118.6亿元，排名第三位，仅次于国寿股份的3640.5亿元和平安人寿的2084.48亿元，彼时，三者差距分别为1556亿元和966亿元。2016年，新华保险原保险保费收入1125.6亿元，排名跌至第五位，太保人寿和安邦人寿后来居上，超过新华保险。2017年，新华保险保费收入1092.9亿元，排名再后退两名，跌落至第七位。出乎意料的是，新华保险的原保险保费收入出现了负增长。而同年，国寿股份的原保费收入已达到5122.7亿，平安人寿3689.3亿，差距进一步被拉开。

　　最新数据显示，新华保险2018年1-11月保户投资款新增交费71.69亿元，同比增长50.58%；但原保险保费收入1161.22亿元，同比增长11.73%，但是人身险公司排名跌到第六位。新华保险在历经转型阵痛期的同时，也在2018年第一次跌出世界500强。

　　不过，从保费结构来看，2010-2017年，新华保险的健康险业务持续增长，占总保费收入的比例持续增加。增长速度也在不断提升，尤其在2014年时，健康险收入有大幅提升。

　　有保险业内人士指出，中国人身险行业必须要面对结构转型，转型就意味着要牺牲一部分短期利益，就会有阵痛，这是万峰不得不面对的难题。

　　事实上，新华保险的经历侧面印证了中国人身险公司的发展情况，从规模效益到结构、渠道、期限，持续优化的转变。

　　中国银保监会副主席梁涛曾表示，伴随着我国经济由高速增长向高质量发展转变，保险业迈向高质量发展势在必行。

　　有多家券商分析人士表示，在新单保费销售乏力的背景下，险企加速回归保障本源，以续期拉动效应正逐步显现，同时推动内含价值增长，助力险企可持续健康发展。

　　随着人身险行业转型发展的深入，业内人士认为，保险公司新业务价值率将上升，续期拉动效应显着，内涵价值稳步上升，多方面因素皆有利于险企度过产品结构调整的阵痛期，2019年将迎来更加稳定和快速的发展。

　　固执是不被理解的坚持，如果几年内没有黑科技横空出世，保险业的病也确实只能靠伴随痛苦的慢慢转型来治。操刀的路上，必多险阻，然而万峰的执念注定凶多吉少么？

　　无论结果怎样，这杯敬你，转型路上执着前行的万峰！

责任编辑：赵子牛