来源：华泰期货 作者：华泰期货
研报正文
市场分析
12月13日，DCE LPG主力期货合约结算价格为4552元/吨，较前一日下降0.33%。
LPG期货市场价格有所走强
从国际原油市场来看，12月12日，加拿大到美国的输油管道Keystone可能面临较长时间关闭，俄罗斯或将以减产应对海运原油限价，市场对供应担忧的情绪加剧，国际原油价格在连续一周多的下跌后反弹。
从国内基本面来看，今日稳中高位补跌，国际原油收盘上涨叠加开盘仍为上行支撑下，低位资源有意止跌企稳，下游入市热情有所提升；但鉴于1月预期进口成本不高，上游仍以排库为主，预计短线市场稳中偏弱运行。
跨区域价差：
民用气区域现货市场价格以稳中上涨为主
从北方区域来看，山东市场价格大面回稳，氛围温和，明日预计延续整理走势。华北市场价格稳中上调，短线市场产销无忧，预计明日走势保持坚挺。东北市场价格整体调涨，短线资源量少支撑，市场暂无压力，下游入市积极，预计明日稳中向好整理居多。西北市场稳中上行，下游买涨入市，成交氛围良好。区内缺乏利好支撑，市场心态观望，预计明日以持稳为主。
从南方区域来看，华南市场价格稳中偏弱运行，刺激下游入市积极性，粤西一线供应量有所增加，预计明日仍以稳中偏弱态势为主。华东市场价格稳中低位上涨，下游采购热情不及昨日，终端需求尚未完全恢复，且周边低价牵制，短线预计以盘稳为主。沿江市场以稳定为主，炼厂库存可控，原油上涨对市场有一定支撑，但下游补货热情依旧一般，预计短线稳定，后市仍偏弱势。
策略
本周国内LPG期价连续下跌，主要是受国际原油价格下行和外盘走跌的影响，建议近期可继续对近月合约逢低做多。
风险
国际原油价格下行，外盘价格走跌，国内防疫政策调整。
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