沪铜止跌回升 短期或以震荡为主

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　　瑞达期货：沪铜止跌回升 短期或以震荡为主

　　行情回顾：今日沪铜止跌回升，cu1905合约交投区间为48810-49220元/吨，收于49190元/吨，日上涨0.08%。持仓量234632，+3578；基差370，较前一日-260。外盘方面，截至15：35，3个月伦铜报6413.00美元/吨，日上涨0.27%。

　　铜市行业资讯方面：截止3月8日，SMM干净矿现货TC报72-77美元/吨，环比上周五下跌3美元/吨，成交重心刷新三个季度以来的新低，回到去年5月Vedanta旗下Sterlite铜冶炼厂关停前的水平，市场成交基本围绕75美元/吨左右，低位甚至有70美元/吨的报盘。

　　现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格49500元/吨-49560元/吨，升水铜成交价格49580元/吨-49620元/吨。沪期铜延续上周五夜盘的态势，重心下滑于49600元/吨一线震荡，隔月合约价差back结构缩窄至150元/吨左右。现货贴水报价跟随收窄，早间持货商报价贴水90元/吨-平水，但由于报价收窄过多现货买盘无力，于是平水铜领先下调，成交集中在贴水110-贴水100元/吨，好铜报至贴水40-贴水30元/吨，成交才有起色。第二节交易阶段，中间商逢低买盘，好铜及平水铜贴水报价未扩大，维持与贴水110-贴水30元/吨区间报价，下游维持刚需，湿法铜报价贴水230元/吨附近。市场供应虽仍显宽裕，但因今日贸易商压价收货平水铜交付长单，令周一的贸易氛围也显活跃，贴水也相应有所收窄，本周五当月合约交割，现货升贴水的变化幅度仍需跟随隔月价差的变化指引。

　　仓单库存：仓单131981，+2227；3月08日，LME铜库存为116，725吨，较上一交易日减少3，350吨。截止至2019年3月08日，上海期货交易所阴极铜库存为236，169吨，较上一周增加9，120吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在平均水平。

　　主力持仓：沪铜1905合约前二十名多头持仓75608，+1097；空头持仓83885，+508。主流多空持仓双双增加，其中多头增幅略为明显。

　　行情研判：今日沪铜止跌回升，因美元指数表现承压，为铜价反弹带来了一定的空间，但当前美元指数仍高位运行，仍对铜价上行存在抑制。现货市场上，市场供应虽仍显宽裕，但因今日贸易商压价收货平水铜交付长单，令周一的贸易氛围也显活跃，贴水也相应有所收窄。技术面上，期铜主力1905止跌回升，但仍承压于布林带中轨线下方，且当前布林带通道呈现收缩，短期沪铜或呈现震荡整理。操作上建议沪铜1905合约可以考虑在48800-49500元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。

责任编辑：张瑶