超级黄金周持股过节or持币过节？鸿夫资产崔俊杰：稳定是第一原则，以防守为主

　　超级黄金周持股过节or持币过节？A股底部区域，医药白酒VS科技制造，买什么胜率大？四季度应该如何布局？北京鸿夫资产合伙人、投资总监崔俊杰，微博基金首席体验官、新浪财经M+LADY @汤天奇，连麦直播分享干货。

　　崔俊杰认为，目前市场处于低估值的点位，如果仓位不高，可以持有已有仓位，并采取分批或定投的策略来建仓。不必急于做出判断和决策，可以继续采取平滑建仓成本的策略。如果没有仓位的投资者，可以启动分批定投建仓的策略，节前就可以布局。如果仓位已经很高，可以考虑资产类别的切换，根据个人仓位决定持股还是持币过节的策略。

　　崔俊杰表示，首先，需要先了解一下四季度的市场形势，这将决定是继续买入股票，还是持有更多现金。

　　从政策的角度来看，崔俊杰认为政策可能会继续出台。过去已经出台了许多地产支持政策和活跃股市的政策，而且政策出台的频率相对较高。特别是在8月份左右，政策密集出台的目的主要是为了金九银十这个旺季做准备。

　　此外，政策的力度也是近年来的历史之最，非常大。还有许多真金白银的政策，包括住房利率的实时调整、个人所得税的减免以及降准降息等。

　　从经济角度来看，目前经济周期处于低点，经济数据的下滑还未企稳，政策托底的意愿非常强烈。未来四季度，需要关注的几个点是去库存周期的尾声以及出口的回升，这将是经济企稳的重要信号。

　　然而，海外影响并不乐观，商品指数不断上涨，美股也存在加息预期，人民币汇率面临一定压力。

　　在资产类别上，仍然看好大盘蓝筹股，而利率方面，虽然存在继续降准降息的可能，但可能性并不高，因此权益资产更受青睐。

　　总之，在底部区域，稳定是第一原则，以防守为主。这是一个很好的建仓时机。对于之前没有入市或购买产品的投资者来说，现在是一个很好的时机。

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责任编辑：王旭