强推一把正发行的恒生科技ETF|恒生科技_新浪财经

这是裸眼看财经的第 169 篇文章

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在过去的160多篇文章中，笔者好像从来没有给大家推荐过指数基金，我是有着充分的理由——A股市场上存在着广泛的阿尔法收益，主动权益基金的平均回报率会大幅跑赢被动指数基金，历史经验已经无数次地帮我们证实了这一点。

这篇文章是个例外，因为真的有很好的指数基金产品推荐给大家——正在发行的恒生科技ETF，目前正在发的有6只，分别是易方达恒生科技ETF、华夏恒生科技ETF、大成恒生科技ETF、华安恒生科技ETF、博时恒生科技ETF和华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF。

这6只ETF产品几乎是没有差别的，都是完全跟踪恒生科技指数，大家买哪一只都一样。部分产品是只卖今天一天的，最晚的卖到18号，错过了发行的时间也可以再买，很快这6只ETF产品都会开放上市，到时候大家可以在二级市场上直接交易。

后面的这些文字，跟大家聊聊这6只恒生科技ETF到底哪里好。（补充提一句，嘉实恒生科技ETF也进入了发行队列，将从5月14日开始发行，不知道该不该放在首批列表中）

6只QDII基金获得80亿元额度

指数基金好不好，跟基金经理的个人能力没多大关系，关键是看跟踪的什么指数。这6只恒生科技ETF齐发，很明显能看出来是监管放开的闸口，不然早有基金公司捷足先登了，监管层还是足够重视这个指数，有心把H股宽基指数做得有模有样。

大家要先弄清楚一点，像这6只基金一样全额配置港股成分股是无法走港股通的，只能利用QDII额度做成QDII基金，就是公募市场上投美股的基金一样，每家基金公司都有固定额度的限制，不能无限制去买，这也是市场本身对上市公司的保护。

特别巧合的是，笔者在两天前刚好赶上了大成基金冉凌浩的直播，正是大成恒生科技ETF的基金经理，他特别提到了大成这只QDII基金用的是自己的额度。仔细琢磨了琢磨这句话，有可能是监管给了这6只QDII基金特批了指定的额度。

从6只恒生科技指数ETF发布的公告来看，6只QDII基金均限额80亿元发行。说实在的，80亿元这个额度有些超乎意料，比预想的规模高出了一倍不止，监管豪批480亿元的QDII额度，也能看出来对恒生科技ETF这个新产品寄予厚望。

笔者拉取了一下数据，公募市场上存量的175只QDII基金，平均规模仅有7.53亿元，单只QDII基金规模超过80亿元的仅有3只。分别是中概互联网ETF、H股ETF和恒生ETF，最新规模分别是83.32亿元、102.81亿元和126.61亿元。

很直观，大家应该能感受到这6只QDII基金的分量了。如果这6只QDII基金把额度全部卖完，合计480亿元的规模会占到存量QDII基金总规模（2424亿元）的20%，整个QDII基金业务兢兢业业发展了13年，突然空降了六位“四当家”。

恒生科技指数的编制及成份股

大概清楚了监管对这6只QDII基金的定位，我们再来看看这6只指数基金跟踪的指数。恒生科技指数发布于2020年7月27日，成分股是经过筛选后的30家港股市值最高、流动性最好的科技企业，整体特点是高研发投入且高盈利高回报，很纯粹的科技属性。

港股上市公司要想成为恒生科技指数的成分股，首先要满足以下三个条件中其一：1）公司的主营业务收入来源于互联网平台；2）研发投入占到其营业收入的5%以上；3）收入增速超过10%。在所有入围的上市公司中，选出市值排名前30的公司。

恒生指数公司公开信息，在2020年7月17日的恒生科技指数，30只成份股总市值超过18.24万亿港元，相当于22.09万亿元人民币，占到了整个港股市场总市值的26.67%。这跟A股差不多，A股市值前30公司总市值是23.05万亿元，占整个A股总市值的26.66%。

这是截止到今年4月末的恒生科技指数成分股名单，我们可以很直观地看到，左半边的15家上市公司几乎都是科技龙头，右半边的15家上市公司，最差也都是细分行业的领先公司，在同行业内要么排第一要么排第二的公司，这没有什么疑义。

略微熟悉一些港股市场的朋友们应该都知道，买港股市场不建议直接买恒生指数，因为这个指数被后面的成份股拖得很累，以至于头部科技股的威力几乎发挥不出来。这有点像A股市场上的上证指数，历史表现远没有沪深300指数优秀，一个道理。

恒生指数是恒生指数公司推出的第一个旗舰指数，能够最直观地反应港股市场整体表现。之后，他们还推出了一个指数，恒生中国企业指数，囊括所有在港上市的中国企业，再之后，恒生指数公司推出的第三个旗舰指数就是恒生科技指数了。

为什么要推荐恒生科技ETF

推荐恒生科技ETF，其实是在推荐恒生科技这个指数。我们在前文已经提到，这6只恒生科技ETF几乎没有什么差别，都会密切跟踪这个指数的表现，大家买哪只都无所谓。最重要的是，恒生科技指数的过往表现好，相关ETF产品的预期收益率高。

其实最推荐的主投港股的基金，本应该是主动管理型的港股权益基金。笔者也在以前文章中推荐过一只国富大中国精选QDII基金，现在也依旧推荐，过往业绩表现一直坚挺，规模涨的也非常凶，两年的时间从3亿到了30亿，感觉快要限购了。

再剩下的就是ETF指数基金了，流动性比较好的也就是两类产品，恒生ETF和中概互联ETF。前者我们已经简单讲过了，衡量的是整个港股市场，业绩表现平平，至于后者，其实也是很好的港股配置产品，我们把中概互联ETF和恒生科技ETF放在一起说。

中概互联ETF和恒生科技ETF的配置方向其实是差不多的，只是中概互联ETF更极端一些。中概互联ETF的第一大权重股是腾讯，权重占到了30.1%，第二大权重股是阿里巴巴，权重占到了24.49%，第三大权重股是美团，权重占到了9%。

换句话说，中概互联ETF是把近55%的权重配置到了腾讯和阿里上，而中概互联ETF对这两只个股的配置权重差不多都是8%。要看投资者更认可哪种权重分配方式了，看重腾讯和阿里的朋友们其实更适合中概互联ETF，看好整个港股科技则更适合恒生科技ETF。

中概互联ETF的前十大重仓股：腾讯控股（30.1%）、阿里巴巴（24.49%）、美团（9%）、拼多多（4.68%）、京东（4.52%）、京东（4.23%）、快手（3.25%）、小米（2.85%）、网易（2.44%）和贝壳（1.95%），这10只成分股的总权重占到了87.51%，持股十分集中。

恒生科技指数的前十大重仓股：阿里巴巴（9.14%）、小米（8.36%）、美团（7.47%）、快手（7.31%）、腾讯控股（7.15%）、京东健康（6.48%）、舜宇光学（6.46%）、京东（6.04%）、中芯国际（5.04%）和阿里健康（4.46%），这10只成分股的总权重占到了67.91%，持股相对分散。

中概互联ETF和恒生科技ETF

如果是对腾讯和阿里没什么投资概念的投资者，该如何在中概互联ETF和恒生科技ETF中做选择？两大指数在过往的业绩表现最有说服力，毕竟，大家买来买去最终还是想要低波动高收益，能稳定给投资者赚钱的产品就是好产品。

中概互联ETF成立于2017年1月份，我们就对比这两大港股科技指数在2017年到2021年期间的表现。恒生科技指数的业绩来源于第三方机构的回溯，笔者参考了大成基金冉凌浩直播的相关素材，在此对大成基金表示感谢。

从上图表的对比中不难发现，虽然中概互联指数对腾讯和阿里给予了近乎55%的权重，但收益和波动更明显的还是恒生科技指数。尤其是在2020年，恒生科技指数高收益高波动的特点被无限放大出来，中概互联指数则相对稳定。

如何在中概互联ETF和恒生科技ETF中选择，还是要看大家的风险偏好是怎样的，但无论如何这都不失为好的QDII基金产品，在某种程度上可以相互替代。尤其是2021年，投资经理大都看好港股的投资机会，说白了，就是看好港股科技的机会。

最后，给大家提供一下上文提及相关产品的代码，供需：大成恒生科技ETF（159760.OF）、易方达恒生科技（513010.OF）、华夏恒生科技ETF（513180.OF）、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF（513130.OF）、华安恒生科技ETF（513580.OF）、博时恒生科技ETF（159742.OF）。

还有嘉实恒生科技ETF（159741.OF），华夏恒生互联ETF（513330.OF）、易方达中概互联（513050.OF）、国富大中华精选混合QDII（000934.OF）。