牛市第二阶段上攻蓄力中？军工、医药等牛股倍出，牛市情绪仍在，你还不上车？点击立即开户，3分钟极速响应，专属福利！助你“稳抓赚钱时机”！
作者：姜诗蔷
7月以来，上证指数在冲高后连续调整，随着近期中美博弈等新事件冲击，市场情绪也出现一定变化。
“投资框架，就是要做什么、不做什么。在有鱼的地方打鱼，在比较容易出牛股的地方选择。”近日，银华富利精选拟任基金经理焦巍在接受21世纪经济报道记者采访时表示。
焦巍
资料显示，焦巍深耕投资领域多年，专注于消费、健康等板块的投资。他认为，稳定的投资容易出现在消费和医药行业，因为它的格局相对比较稳定。此外，科技板块肯定能出现实力强劲的公司，从美国科技公司的发展看，一般会出现在科技消费类的公司以及掌握核心技术的公司中。
焦巍将其投资框架简化为
重格局、重核心、重科技三个关键点
“看重一个行业的格局多于看重一个行业空间是框架之一；其次，应该认清楚不能做什么，避免踩雷和永久资产损失的陷阱，核心重于边际，不要迷失在短期边际效应之中；再者，就是将目光放在科技领域，要保持自己对新事物的接受能力，购买一些估值很高，但是格局相对比较清晰，或者有黏性的公司。”焦巍表示，“整体来讲，我们是看中战略、格局的投资框架。”
对于当前估值较高的医药和消费板块，焦巍则表示，“现在确实是比较高的点，估值高也不能说不配置了。好的公司价格也许股灾的时候也不下来，或者好的公司可能过一两年，时间就消化了高估值。以前我们看估值高低的时候，总是有不断新的代替品，投房子也可以，投信托也可以。现在相对来讲，资产转移这个事情是相对比较确定了。在这种社会情况下，资源优势向龙头集中的趋势很明显。”
因此，焦巍指出，如果用估值去卡历史分位，最后可能“买不到东西”。
“更重要的是投一批你认可的公司组合，可以经过波动和时间。”焦巍认为，“消费和医药，我相对觉得比较放心，我也承认估值高，但即使有什么问题，不会造成我资产的永久损失。估值的高低，即使买贵了，就是要用多长时间去扛的问题了。”
谈及银华富利精选混合的新基金发行后建仓策略及如何获得超额收益时，焦巍指出，“要将投资当成是一个生意，而非一场博弈。投权益类市场时，要做好资源配置，最重要的是所投的是一定是一批自己认可的公司组合，经得起波动以及时间的考验，即使有问题，也不会造成资产的永久损失。超额收益来自优秀公司，持有优秀公司就是最简单的投资方法。”
焦巍坦言，“如果不能把所有的弹药都集中在你认为的突破口上，东打西打是没有意义的，不要在非战略方向上浪费战略资源。选股标准是看公司是否有长期战略，或者能‘阵而后战’，具备良好行业格局。”
事实上，7月以来，A股市场经历了一轮快速上涨之后又出现调整，市场也出现了变化。
“仍保持谨慎态度，应对方法是把弹药都集中在自己认可，能够渡过这波调整的公司上。市场明显进入了由群众情绪主导的处境，完全无序。”焦巍表示。
在当前市场下，焦巍指出，“在高点如何把握建仓，就是把建仓期拉长，拉成一根平均线，该一个月拉成三个月，无非就是该赚的少赚了点，但该亏的也少亏一些。风格转换是A股市场常态，但并没有实际意义，拉长战线才能稳定生存。”
“从A股历史来看，所有最大的风险点都是因为涨多了以后短期情绪产生巨大的波动。赚钱效应会吸引一大批短期觅食动物，容易过激反应，这就是风险点。”焦巍表示。
在极端行情中，不少投资者认为，牛市是散户亏钱的巨大原因。在极端行情中如何控制回撤是投资者关心的问题。针对这一观点，焦巍指出，“最好的应对方法是做好资产配置，容忍风险。既能获得盈利，又想控制回撤、战胜同行的万全之法是不存在的。”
对于下半年市场预期，焦巍表示,“下半年未定数较多，宏观经济由多个因素决定，最重要的是抓住好公司，忍受波动。”
（作者：姜诗蔷 编辑：朱益民）
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
