手机产业链热度跨年度持续

手机产业链热度跨年度持续
2019年12月29日 12:02 证券市场红周刊

文/冯彬

《红周刊》:精研科技本周业绩预增316.83%至343.72%,实际上包括精研科技在内,2019年手机产业链之中的大牛股近20只,其中如韦尔股份闻泰科技卓胜微等涨幅巨大,2020年手机产业链相关上市公司还会继续走牛吗?

邱诤:2020年5G将带来的换机潮目前是可以肯定的,手机产业链上的各种元件、配件整体出货量必将加大,相关上市公司尤其是目前尚未大涨的公司是最值得关注的。除了目前已经大热的这些公司外,还有很多手机产业链相关上市公司正在悄悄走强。

《红周刊》:说到“悄悄走强”这个话题我先打个岔,一个多月前你说科创板公司之中的中微公司澜起科技等这种机构偏爱型的公司在悄悄走强,最近一个月时间这些公司已经出现了明显上涨,不过2020年1月22日首批上市的科创板公司将满6个月,会迎来第一批限售股解禁,接下来如何看呢?

邱诤:首批解禁股的数量并不大,而像中微公司、澜起科技等公司实际上也和手机产业链直接或间接相关,小的调整一定会出现,但走强的大趋势不会改变,对于手机相关产业链的科创板公司,出现调整的时候恰恰是较佳的关注时机。

《红周刊》:看来你是继续看好手机产业链行业,接下来聊聊这个行业里还有哪些公司值得关注吧。

邱诤:先来看麦捷科技,在通讯领域,公司与华为、LG、三星、小米、TCL、魅族等国际知名手机制造商建立了长期合作伙伴的关系。2016年麦捷科技通过定增募集资金投向基于LTCC 基板的终端射频声表滤波器(SAW)封装工艺开发与生产项目(以下简称“SAW声表项目”)和MPIM及MPSM系列一体电感生产项目(以下简称“一体电感项目”)。

上述SAW声表项目计划总投资2.92亿元,合计产能为9.4亿只。SAW滤波器作为手机射频前端的关键器件,凭借其小体积、低插损、高抑制、抗干扰等多种优势满足了手持设备的需求,但国内手机产品所需要的CSP封装SAW滤波器主要通过国外进口,该项目投产后将大大提高滤波器的国产化程度及配套水平。2019年半年报显示,公司SAW声表项目投资进度46.80%。

一体电感项目总投资5.01亿元,合计产能26.96亿只。随着近几年来,各类电子产品(尤其是智能手机)的飞速发展,一体成型式功率电感也迎来了飞速发展。目前主要的手机制造商如三星50%以上采用一体成型电感、苹果则几乎100%使用一体成型电感,但目前为止,一体成型电感(MPIM、MPSM)受行业总产能限制,一直处于严重供不应求的状态。一体成型功率电感,目前国际上除日本TOKO,韩国Coilmaster,和部分台湾厂家Cyntec、奇力新可以生产外,国内暂无厂家可以生产。若麦捷科技能快速推出此类型的电感,将成为中国第一家小型一体成型电感的研发与生产企业。

2019年半年报显示,公司一体电感项目投资进度86.84%。

《红周刊》:今年前三季度麦捷科技业绩下滑,公司股价近期却节节攀升,看来市场对公司募投的新项目即将量产有着良好的预期。

邱诤:再来看一家看起来和手机产业链似乎毫无关系的公司太钢不锈,不过需要提醒大家的是,太钢不锈到底能不能在换机潮中受益,还需要公司2019年的年报数据来验证。

《红周刊》:太钢不锈怎么会和手机产业链相关,又如何来看它的年报数据?

邱诤:太钢不锈有一种产品名为宽幅超薄精密不锈带钢,这种产品广泛应用于航空航天、石油化工、军工核电、高端电子等支柱行业和关键领域。2018年公司成功突破技术瓶颈,在宽幅超薄精密不锈带钢基础上,生产出厚度仅有0.02mm、宽度达到600mm的宽幅软态不锈钢箔材产品,成为世界唯一可生产此规格不锈钢箔材的企业。

宽幅软态不锈钢箔材产品又名手撕钢,该类产品质量要求高,工艺控制难度大,高端品种长期被日本、德国等少数国家垄断。太钢不锈日前在深交所互动易回答问题时表示,公司产品已开始进入折叠显示屏、柔性太阳能组件、传感器、储能电池等高科技领域,其中柔性屏钢订单已经排到明年2月。

手撕钢价格非常昂贵,根据公司之前的公告判断,该项产品的生产商是太钢不锈控股98.86%的子公司精密带钢公司,该子公司2018年被认定为高新技术企业。但由于此项产品刚刚投产,因此2018年精密带钢公司仍处于亏损状态,若2019年精密带钢公司业绩能够大幅增长,公司的估值空间将会明显提升。

产业链

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