5G大门已打开 未来投资主线在哪里？

　　来源：博时基金

　　接近尾声的 2018 年，因为一则消息，朋友圈再次沸腾了起来：5G 近了！

　　对于想要提前为 2019 年做好布局的基民来说，最关心的当然还是：和我们的投资有什么关系？基金应该怎么买？

　　5G，仅仅是比 4G 多 1G 吗？

　　最近，工信部给三大运营商分配 5G 中低频段试验频率，从分配情况来看，中国移动获得 2.6GHz 与 4.9GHz 频段，中国联通与中国电信分食 3.5GHz 频段。

　　这意味着什么？博小时划个重点：各基础电信运营企业开展 5G 系统试验所必须使用的频率资源得到保障，向产业界发出了明确信号，进一步推动我国 5G 产业链的成熟与发展。

　　在市场情绪相对悲观的背景下，这个消息仿若冬季的阳光，带来丝丝暖意。消息发出后，A 股中的 5G 概念发生异动，拉升走强。

　　所谓 5G，就是第 5 代移动通讯技术。从 1G 到 4G，移动通信的核心都是人与人之间的连接，而 5G 就是将人与人之间的连接扩展到万物都可以互相连接，相对于前 4 代而言，这是质变。

　　从 1G 到 5G

　　有机构将 2019 年定义为“5G 元年”，其中蕴藏的投资机会是巨大的。

　　招商证券研究认为，从我国经济增长周期来看，通信投资是我国 GDP 增长的重要拉动因素，历史上每次我国面临经济增速下行压力时，移动通信投资都会是拉动经济增长的重要因素。

　　在目前背景下，以通信为代表的信息基础设施成为主要投资方向，5G 肩负拉动十万亿投资重任，成为未来几年最确定方向。

　　5G 时代下游广泛的应用场景

图片来源：招商证券

　　从 5G 说开去，未来投资主线在哪里？

　　提到 5G，其实不仅仅是为了说 5G，而是为了探讨未来一个主要的投资趋势。

　　我们现在面临的是什么样的市场现状？在博时产业新动力（A 类：000936；C 类：005878）基金经理蔡滨看来，有三个关键点：

　　市场估值处于相对底部、市场情绪较为悲观、经济处于改革转型阵痛期；

　　金融去杠杆对于市场的影响更多是结构性的，有助于市场的优胜劣汰；

　　资管新规、加入 MSCI 等，长期有利于权益市场的投资者结构和生态变化。

　　经济转型期，我们比任何时候都渴望创新，看到实质性地技术革新和产业进步。未来的投资主线在哪里？蔡滨更看好“产业升级+消费升级”两大方向中的优质企业的投资机会！从2年维度来看：

　　5G 建设有望开启的通信设备、消费电子产品、传媒娱乐的新一轮成长，这将驱动智能驾驶、物联网等新兴行业发展；

　　新能源汽车、光伏等产业从政策补贴驱动过渡到市场需求驱动，会涌现的投资机会等等。

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责任编辑：陶然