来新浪理财大学，听戴京焦讲《不走弯路的基金投资实践课》， 带你搞定基金实战！
新浪财经讯 近日，新型冠状病毒感染的肺炎疫情牵动全国人民的心。开市在即，肺炎疫情对经济和市场将产生哪些影响。对此，基金公司表示，在疫情爆发期，经济受到的短期影响最为显著，但在全年维度上呈现的仍是阶段性冲击、而非趋势性变化。节后，A股市场的短期波动预计会放大，调整过后，将带来中长期很好的投资机会。
交通运输、旅游、餐饮等消费板块预期受损较大，而估值较低的银行板块、疫情带来需求剧增的医药生物、行业景气度高的新能源汽车及5G等板块或将跌幅较小。建议布局三大方向，配置上“两头走”，详情如下：
参考历史经验，疫情等短期冲击很难改变市场的中长期趋势，高峰期过后，市场普遍都会得到明显修复。短期看交运、餐饮、旅游等板块可能受到疫情冲击较大，而医药等领域相对受益。易方达基金表示，本次疫情可能对经济和市场带来一定的短期影响，但影响的时间和幅度有限，不必过度担忧。长期来看，国内外经济和市场环境持续向好，A股仍具备长期投资价值。
尽管短期股票市场受新型肺炎影响可能出现阶段性调整，但并不影响A股市场长期向好的趋势，短期扰动过后A股有望重拾上行趋势。宏观经济政策环境不必过于悲观。市场流动性方面，居民资金、机构资金和境外资金对A股的配置是长期趋势，增量资金入市为A股带来活水。上市公司盈利方面，A股年报商誉减值阶段性出清，上市公司盈利有望逐渐修复。如果市场短期出现非理性回调，反而是不错的布局时机。>>更多南方基金观点
博时基金股票投资部发布市场观点指出，疫情从全年来看对于经济增长影响可控，权益市场短期内或受影响，需要做好一定风险控制。从中长期出发，仍然看好中国未来经济的发展潜力，尤其在科技、消费、医药等领域将会有长期持续的投资机会。疫情的扩散在短期会推动收益率快速下行，而中长期利率中枢则取决于基本面。>>详情
下一步资产配置建议：一级资产配置：股市和大宗商品短期会受到一定冲击，债市和黄金等避险资产有一定的表现。全年的进战策略不变，但避其锋芒是当前的首要策略。>>详情
短期情绪带来的市场震荡不会改变市场中长期向好的发展趋势，中长期走势仍然取决于流动性环境和全年的政治经济政策方向。建议投资者在调整中加大对优质真成长的配置，并及时兑现或尽量回避高估值的主题性板块；重点关注业绩稳定、估值经过一定程度调整后的医药板块标的，以及必需消费品中的优质标的；院线、航空、旅游、酒店、机场、餐饮等板块，建议保持低配，适度增持游戏等传媒板块。
受疫情影响，短期市场风险偏好回落，对市场可能造成不利影响。参考此前疫情期间表现，挖坑后，往往会随着疫情的淡化而快速填平。因此建议不必恐慌、理性应对，密切关注疫情变化，加大定投金额以及提升定投频率。从时间来看，由于应对及时、有效，影响可能主要在1季度。从方向来看，建议布局三大方向：a、高景气的科技和先进制造方向；b、低估值的金融方向；c、外资及机构偏好的白马龙头。
从春节假期间海外市场表现来看，全球股市普跌、其中和中国关系较大的亚太地区股市跌幅更大。节后A股短期存在一定补跌需求，但考虑到此前悲观情绪酝酿充分，调整更可能是一步到位式。但中国经济向好走势不会发生变化，也不会影响优质企业的投资价值，关注消费服务业中优质公司的超跌反弹机会。从板块配置上看，科技股和新能源产业链中的优质公司仍值得重点关注。节后医疗板块以及黄金等避险板块可能有短期的相对收益。
本次疫情事件影响期间，消费或会受到实质影响，社会活动减弱->收入减少->消费减弱。公交、航空运输、航运、景点、酒店、旅游等会受到实质影响。事件结束后相关板块也预计可能出现反弹。总体来看，短期内，疫情对市场或将产生一定的负面影响，但中长期来看，对经济和市场的影响有限，科技板块的机会依然值得关注。
总体来说，预计新型冠状病毒引发的肺炎疫情将对短期经济带来较大负面影响，考虑到目前投资者避险情绪升温，也将对节后市场带来一定冲击。但相信疫情不会改变中长期趋势和增长，且目前市场估值具有一定安全边际，投资者无需过度悲观，疫情结束后市场有望回归中长期运行趋势。如果短期调整过大，可关注被错杀的优质个股带来的投资机会。
参考2003年非典疫情经验，疫情对短期经济有冲击，但不会造成持续影响。市场受到疫情、基本面数据扰动加大以及中小创业绩预告出台等因素影响而出现调整，反而能够为投资者提供较好的中长线布局时机。配置上建议“两头走”，一头是低估值的价值龙头，包括低估值、稳定增长的金融、地产和传统周期制造业等行业的龙头公司；另外一头则是科技成长方向的“大创新”，包括新能源、5G和人工智能领衔的科技成长股，如电子通信、人工智能、区块链、大数据、云计算等方向。
投资方面，我们认为短期疫情对资本市场带来扰动，但从更长维度来看，可能恰是进行布局的良好时机。当前，我国经济复苏再企稳的格局并没有发生大的改变，消费和科技周期波动将替代地产投资周期波动，从而支撑经济企稳。但从中期的维度看，市场主线依旧在消费和科技板块上。结构上，我们依旧看好服务板块，包括科技、传媒和教育。持续关注5G、消费电子、PCB、光伏和云游戏等方向。
今年疫情对我国一季度经济增长形成较大压力，二季度经济也会受到一定冲击，预计政府会加大逆周期调节政策，稳定经济增长。由于长假效应存在，2月3日正式开始交易相当于一次性释放利空，市场调整将一步到位，很多股票等跌停打开可能就是地板价了。从中长期来看，疫情不会改变慢牛长牛行情。如果市场回调幅度较大，恰恰是低吸优质股票的时机。
本次疫情对春节期间的消费活动产生较大影响，餐饮、旅游、酒店、机场、航空、零售、院线等都受到较大影响。预计本次疫情可能会压低一季度的GDP增长。考虑到本次疫情对经济的影响，我们预计后续的货币政策和财政政策都会加大力度，从而对冲疫情的冲击。本次疫情对消费、投资、资本市场将会造成短暂的的冲击，但不会改变经济基本面趋势，也不会改变资本市场的长期趋势。
短期来看，疫情对于宏观经济及A股市场，可能会有一定的负面影响。但从中长期角度来说，A股市场持续向上的逻辑并未发生改变，我们相信当前市场正处于长期慢牛中的守望期。从行业配置的角度来说，持续关注科技和医药行业。
我们认为虽然节前市场对疫情已有反应，但春节期间对节后市场会有一定的负面冲击，短期不急于加仓。但在市场调整之后，我们认为疫情不会改变优势行业和优秀公司的向好趋势，相应的逆周期调节政策后续也会跟进，无风险利率有望进一步走低，因此对市场中长期趋势仍然乐观。
疫情对于宏观经济的影响是阶段性的，不改变经济内生的运行趋势。短期来看，市场调整阶段，消费、交运、地产等调整幅度较大，汽车、银行、医药相对抗跌；后续反弹过程中基本呈现相反现象。中长期来看，中国目前正处于经济结构转型的关键期，未来科技和消费将逐步成为拉动经济长期增长的核心动力，预计围绕科技升级和消费升级的主线将更有持续性和基本面支撑，在市场调整过程中，应当重点优先布局。
对权益市场而言，浦银安盛基金认为疫情对资本市场有冲击，但是决定市场走势的根本因素还是经济的中长期趋势与结构的变迁。在开市后一两周的时间内，投资者的情绪波动会对市场运行造成扰动；在一个季度左右的时间内，需要关注经济数据变化对市场的影响。
从历史来看，疫情对经济和资产价格影响将主要集中在一季度，一季度之后，主要经济指标将会环比改善。不改变经济的中期趋势，因此我们认为疫情对大类资产价格的影响通常是短期的。股市建议：现有持仓基础上不建议大幅减仓，从历史经验来看，疫情导致的调整，通常是买入而非卖出机会，可以调结构，对于回撤要求高的组合可能略有不同。由于疫情发展的不确定性，为避免疫情演化导致损失，开市一周之内建议观望，历史来看，V性反转可能性较低。
就当前疫情对宏观经济、权益和固定收益市场的影响，长盛基金投研团队认为，疫情的影响主要集中在一季度，在党和政府的严控下，疫情应该能较快地有效控制，短期冲击不影响经济中长周期。疫情确认拐点后，市场预期可能会有所变化，从而带动收益率波动。
疫情对经济增长短期有冲击，后续恢复向上趋势；对权益市场而言，会引起市场阶段性调整，但未改市场中期趋势。新冠疫情是一个显著、确定的负面影响，故A股市场将承受一定的压力，之前的春季躁动或面临夭折。另一方面，股票定价中的85%以上来自稳定期，一次性、可控的负面冲击影响有限。
我们也要看到，疫情终究会过去，节后核心资产如果有调整，值得重点关注。对于未来的走势，我们认为短期的宣泄之后，市场仍然会延续结构性行情，受疫情影响较小的医药板块及部分基本面强劲且估值调整到位的各行业核心资产值得关注。
新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。责任编辑：石秀珍 SF183
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
