坐等四季度股债双赢 基金三季度大规模加仓可转债

　　作者：孙忠

　　可转债三季度迎来近3年以来最大规模的基金加仓。刚刚披露结束的基金三季报显示，基金业的增量资金正在加速布局可转债市场，第三季度加仓规模超过38亿元。与市场悲观预期不同，在资金推动下，可转债基金三季度整体取得盈利，完美跑赢大盘。

　　对于四季度可转债走势，基金普遍持乐观态度，认为市场调整时间和幅度已经较为充分，中长期布局机会已经显现。

　　基金三季报显示，基金整体持有转债规模达到441.1亿元，较上个季度增加38.3亿元，这也是3年以来基金持仓的峰值。其中混合型基金增持迹象明显。

　　单就转债基金来看，增量资金规模也有小幅提升。数据显示，可转债基金小幅增加0.5亿元，其中，可转债增持1.8亿元，同时减少了银行存款等其他资产。

　　从表现看，在上证综指同期下跌0.92%的背景下，中欧和天治可转债基金获得了3.4%的季度收益。

　　从具体持仓看，大金融板块成为众多资金的避风港。光大转债再度成为各家基金争先配置的标的，8家转债基金将其列为第一大权重券；宁行转债也颇抢手，6家基金将其列为第一大权重券。

　　华商可转债基金在三季报中表示，三季度盈利确定性较强的蓝筹股值得深入挖掘，以银行、钢铁为代表顺周期品种盈利水平维持在较高位置，由于前期估值受到明显压制，目前有一定的配置价值。

　　从前十大重仓个券看，三季度资金增持最多的是中油EB，17中油EB和18中油EB分别增仓1亿元和2.66亿元，加仓至2.74亿元和2.94亿元。银行转债也有较好表现，持仓均有小幅增加，其中光大、宁行、无锡转债分别增仓0.58亿元、0.39亿元、0.74亿元。

　　从各家基金表现看，大部分转债基金取得正收益。对于四季度转债投资，基金普遍持乐观态度。

　　规模最大的可转债基金——兴全可转债基金认为，可转债绝对价格越来越体现债性，但信用下沉风险不得不防；而股性方面的转股溢价率也相应走高，短期弹性受制约，但中长期布局的机会已经显现，对目前点位不必悲观。

　　长信可转债基金对四季度走势也相对乐观。该基金认为，今年四季度基建逆周期的调节作用、地产开发的持续性有望起到托底作用，通过基建补短板，加强能源、环保、通信等新型基础设施建设，结合进一步的减税降费，会持续刺激企业和市场活力。

　　基金公司表示，市场调整时间和幅度已较为充分，后续向上空间较大，将继续挖掘业绩超预期、在下跌中被错杀的品种，重点看好消费、医药、科技等板块的中长期机会。

责任编辑：常福强