纳指ETF溢价套利指南——ETF日报|套利_新浪财经

来源：华宝财富魔方

分析师：李真（执业证书编号：S0890513110002）

分析师：杨思奇（执业证书编号：S0890519060003）

【纳指ETF溢价套利】近日市场两只纳指ETF（513100.SH和159941.SZ）出现持续性高溢价，截至今日收盘国泰纳指ETF（513100）预估溢价率15.25%，广发纳指ETF（159941）预估溢价率9.20%。当前国泰纳指ETF（513100）暂停申购，广发纳指ETF（513100）单日申购上限为300万份。

套利方案一：广发纳指ETF（159941）T+0溢价套利

由于广发纳指ETF在深交所上市，申购对应的份额和现金替代日间实行 RTGS交收模式（需要券商勾单），最快可以实现T日申购份额实时即可卖出，因而可以在申购限额内进行日内T+0溢价套利。

套利方案二：国泰纳指ETF+纳指LOF or 标普科技LOF变相溢价套利

由于国泰纳指ETF（513100）当前暂停申购，因而无法直接进行一二级市场间的溢价套利，持有该标的的投资者可以选择在场内溢价卖出相应ETF份额，同时申购类似标的如纳指LOF（161130，场外申购费率0.12%）做仓位替代，待国泰纳指ETF溢价收敛后可以赎回纳指LOF并重新买入/申购国泰纳指ETF恢复原有持仓。

除了纳指LOF（161130）以外，还可以使用标普科技LOF（161128）作为替代持仓。标普科技LOF跟踪标普500 信息技术指数，该指数由标普500指数中的71只信息技术类个股加权编制而成，是一只100%的纯科技指数。而纳斯达克100指数中信息技术板块的占比高达57.33%，科技纯度也较高，2015年以来两只指数的相关性高达0.9462。

市场回顾：今日A股市场震荡攀升，收盘上证综指上涨0.87%，收于2926.90点，深证成指上涨1.60%，收于10940.80点，创业板指上涨2.80%，收于2085.28点，两市成交额7900.80亿元。申万28个一级行业中仅钢铁（-0.23%）下跌，其余均上涨，计算机（+4.53%）、有色金属（+3.83%）、电气设备（+3.03%）领涨。

权益ETF：

上日权益ETF总份额减少4.79亿份，总规模增加6.66亿元。从份额变动来看，新能源车、证券公司、创业板50、国证芯片、中国互联网50指数相关ETF合计份额分别净增加5.51亿份、2.93亿份、2.38亿份、1.62亿份、0.50亿份；上证50、大湾区、科技龙头、结构调整、5G通信指数相关ETF合计份额分别净减少3.93亿份、3.18亿份、2.31亿份、1.47亿份、1.41亿份。

战略配售基金

权益封基

固收类封基

债券封基

债券ETF

分级B方面

今日进取股基上涨3.16%，分级B总成交额12.70亿元，成交在千万以上的分级B全部上涨，有色B（150197，+6.99%）、新能车B（150212，+6.81%）和医药B（150131，+5.81%）领涨。

今日收盘信息安B（150310）对应母基金信诚中证信息安全预估净值1.5229元，超过1.500元，触发上折，届时信息安B（150310）净值超出1元部分将折算为母基金份额，同时信息安B净值调整为1元。当前信息安B预估净值2.0378元，折价1.17%。

分级A方面

今日国债期货低位震荡，收盘十年期主力合约T2003下跌0.07%。

今日分级A全天总成交额1.76亿元，成交在五百万以上的分级A中，深成指A（150022，+1.51%）、军工A（150181，+0.20%）、银华稳进（150018，+0.10%）和券商A（150200，+0.10%）上涨，创业板A（150152，-0.10%）和证券A级（150223，-0.10%）下跌。

货币ETF

今日截至收盘银华日利七日年化收益率2.588%、华宝添益七日年化收益率2.434%、南方理财金H七日年化收益率为2.257%、建信添益七日年化收益率2.593%。今日收盘理财金H溢价0.009%，银华日利折价0.006%。

场内定增基金

黄金ETF

今日国内黄金AU9999收盘下跌0.38%，黄金ETF中，华安黄金ETF下跌0.20%，预估溢价率0.087%。今日白银期货主力合约下跌1.37%，白银基金下跌1.14%，预估折价率0.15%。

商品期货ETF

华夏豆粕ETF为首只上市交易的商品期货ETF，持有豆粕期货合约价值合计（买入、卖出轧差计算）不低于基金资产净值的90%、不高于基金资产净值的110%，其余基金资产主要投资于货币市场工具及中国证监会允许的其他金融工具，其中，投资于货币市场工具应不少于80%。

大成有色金属期货ETF（场内简称：有色期货），基金跟踪上海期货交易所有色金属期货价格指数，持有的标的指数成份商品的期货合约的价值合计（买入、卖出轧差计算）不低于基金资产净值的 90%、不高于基金资产净值的 110%，除支付商品期货合约保证金以外的基金财产投资于货币市场工具不少于 80%。

今日建信易盛郑商所能源化工期货ETF（场内简称：能源化工）在深交所上市交易，该基金跟踪易盛郑商所能源化工指数 A，投资于标的指数成份期货合约和备选成份期货合约的价值合计（买入、卖出轧差计算）不低于基金资产净值的 90%、不高于基金资产净值的 110%。除支付商品期货合约保证金以外的基金财产投资于货币市场工具应当不少于 80%。

今日豆粕ETF成交额955.23万元，收盘下跌0.42%，预估溢价率0.122%；有色期货成交额260.07万元，收盘上涨0.21%，预估溢价率0.224%；能源化工成交额284.55万元，收盘下跌0.43%，预估折价率0.856%。

跨境ETF

QDII-ETP方面，上日德国DAX指数上涨0.99%，纳斯达克100指数上涨0.01%，标普500指数上涨0.17%。今日华安德国30ETF上涨0.72%，预估折价率0.33%；国泰纳斯达克100ETF上涨2.58%，预估溢价率15.25%（暂停申购）；博时标普500ETF上涨1.76%，预估溢价率3.01%。

油气股票ETP

上日标普全球石油指数上涨1.27%，标普石油天然气上游股票指数上涨0.59%。今日收盘华安石油上涨0.62%，预估溢价率1.189%，华宝油气涨跌持平，预估溢价率7.256%，当前华安石油暂停单日2000万元及以上大额申购，华宝油气暂停单日1000元以上大额申购。对于持有华宝油气的投资者，可以考虑在当前高溢价状态下卖出华宝油气，同时申购南方原油LOF（501018）作为替代仓位进行溢价套利，待华宝油气开放申购后可以将持有的南方原油LOF置换回原有的华宝油气持仓。