便宜的中证500和昂贵的白酒谁更有投资价值

　　来源：二师父定投

　　原标题：便宜的中证500和昂贵的白酒谁更有投资价值

　　如果从10个月前看，中证500和白酒谁更有投资价值，那么不用怀疑：白酒更具有投资价值。

　　事后诸葛亮谁都能当，而投资不需要马后炮，从当前时刻看中证500和白酒谁更有投资价值呢？这个问题难度就大了。

　　因为中证500处于市盈率低位，白酒处于市盈率高位，如果仅仅从市盈率的角度分析指数价格的便宜和昂贵，很显然白酒当前是更贵，中证500更便宜，买的便宜未来就能赚得多，这可是霍华德马克思的思想精髓。

　　但投资真的有这么简单吗？茅台第三季度季报已经公布：盈利高达20%以上，白酒指数的ROE指标连续超过20%，中证500的ROE却一直不足10%。这两个指数巨大的盈利差别意味着二者的增长性不同。

　　白酒指数的估值比中证500高，但是白酒指数的成长性比中证500好。那这种情况下谁更有投资价值呢？

　　当然是中证500，指数定投需要把握两个方面的要点：第一是需要拥有极度便宜的价格，第二是要拥有一定的成长性。二者缺一不可。

　　举反例，中证环保从18年各大平台就一直说低估，然而却一直跌跌不休，似乎没有底部。这是投资低估而盈利差的指数的弊端，固然很安全，可是盈利也少得可怜。

　　还有中证白酒，远的不说，就说18年年初，当时白酒指数连连上涨，很多投资者都以为牛市来了，白酒要爆发，纷纷买入高估的中证白酒，结果遇到了18年大熊市，最终亏损惨重。这是没有控制好安全边际买贵了带来的投资失败。

　　综合以上两点，投资低估而盈利差的指数最坏也就是赚的少点，而投资高估盈利好的指数最坏是本金的损失。当然，如果一直坚持定投，不论浮亏多少点都坚持扣款，高估盈利好的指数比低估盈利差的指数更有价值。不过大多数人都是普通人，无法忍受基金的大幅度下跌。

　　因此，二师父一直强调，安全边际放在第一位，要保证买的足够便宜，在这个基础上，再来选择盈利比较好的指数。

　　从这个原则来看，显然当前中证500比中证白酒更有价值。关于中证500的估值，二师父再强调下：这个指数的估值指标刚刚超出低估阈值一点点，处于正常估值和低估值的边界，并不是说他就很贵了。

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责任编辑：常福强