蚂蚁IPO发行价68.8元定价真的高了吗？|市盈率_新浪财经

　　原标题：蚂蚁IPO发行价68.8元，定价真的高了吗？来源：不执著财经张平

　　在A股市场上又一只超级独角兽要来了，蚂蚁集团IPO发行价格终于落定，其近百倍的市盈率、超2万亿的市值，让投资者感到震惊。有媒体对4.7万网友进行了相关调查，58.5%的网友认为蚂蚁定价“偏高”，11.8%的网友认为“偏低”，29.7%的网友认为该定价“符合预期”。即使是最保守的专家们认为，近百倍的市盈率“并不便宜“，认为其”首日涨幅预期应该不会太夸张。“

　　不过，多数专家对蚂蚁集团上市持极度乐观态度，他们认为，蚂蚁最终在A股的科创板发行，每股定价在68.8元，总市值2.1万亿元，虽名叫蚂蚁，却偏偏是大象的身躯，这让你不服不行，更令战略投资者爱不释手。多数专家们看好蚂蚁集团IPO的理由有以下几个：第一，在金融业务布局中，蚂蚁手握的金融牌照也最多，主要有支付牌照、网络小贷、银行、保险、券商、基金等。更何况，蚂蚁集团的业务分为数字支付和数字金融服务，这种区块链、数据库为代表的创新型科技金融，也给了投资者无限的想象空间。

　　第二，蚂蚁集团这次IPO，受到了战略投资者的认可。蚂蚁这次发行，80%是网下战略投资者认为，说明战略投资者认可这个价格，另外网下询价剔除高价后的询价区间下限是68.9%，比最终定价还低了1毛钱。要知道出价者可都是需要掏出真金白银来购买的。有媒体报道，全国社保基金副理事长陈文辉喊话蚂蚁集团，希望多给些战配额度，马上蚂蚁集团就做出回应，“非常欢迎社保基金投资蚂蚁，做蚂蚁的长期股东“。显然，机构投资者都看好蚂蚁。

　　第三，虽然蚂蚁集团的体量庞大，但却具备很强的盈利能力，2020年1-9月蚂蚁集团毛利润同比增长74.28%，与此同时，整体毛利润从2019年同期的48.13%增长至2020年1-9月的58.84%，总体来看，蚂蚁集团的盈利能力还是比较强的，就凭这么高盈利能力，蚂蚁股价定得较高也是很正常的。毕竟股价的涨跌最终还是要用业绩来说话。

　　不过，我们还是更倾向这近60%的网友的观点，认为蚂蚁这只股票肯定是好股票，未来也有不错的发展空间，但其问题出在两个方面：其一，蚂蚁IPO股价还是定得太高了，居然达到百倍市盈率，市值超过2万亿，显然机构的报价是非理性的，把这只新股的未来成长性都已经透支完毕了。未来最大的可能是，蚂蚁上市之后，股价迎来大涨，过一段时间，又觉得蚂蚁估值太高，又要下跌回去，历史上中石油就发生过此事件，套住的还是一大批股民。

　　其二，蚂蚁在科创板IPO，届时会有大量资金流向科创板，整个A股市场可能会出现严重缺血的情况，毕竟蚂蚁这只独角兽在短期内吸引资金投资的魅力还是存在的。各位有没有想过，现在如果是当前A股市场筑顶完成，恰巧碰到蚂蚁上市，万一A股市场步入下降通道，蚂蚁这只股票也会跟着一起下跌，熊市是挤泡沫的周期，蚂蚁金服现在的泡沫很可能会在熊市中挤干净，最终受损的还是高价接盘的股民。

　　蚂蚁能够登录科创板市场，如果是在牛市行情中，那肯定是超级利好。这只股票具有很高的想象空间、业绩方面也很优秀，也的确会受到战略投资者的青睐，但是这只股票再怎么讲，也不应该达到百倍市盈率，2万亿的估值。因为这么做，等于是通过给你讲预期、说题材的方式，把风险让给了中小投资者，把利益收归给自己。我个人认为，蚂蚁这只股票是可以投资的，但是要等泡沫去掉之后，二级市场上的投资者才会更安全、更值得长期拥有。

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