壹账通赴美上市：四成收入来自平安 前3季亏损超10亿

　　原标题：深度丨壹账通赴美上市：四成收入来自平安，前三季亏损超10亿元

　　记者：辛继召 

　　11月13日，北京时间凌晨23时许，21世纪经济报道记者获悉，中国平安（601318.SH、2318.HK）的联营企业壹账通金融科技有限公司（以下简称“金融壹账通”）在向美国证券交易委员会公开递交了招股说明书，正式启动上市步骤。

　　金融壹账通通过一家设立在开曼群岛的VIE架构申请在美上市。目前每股ADS所代表的普通股数量、将要发行的ADS和普通股数量以及拟公开发行的价格区间等都尚未确定。

　　根据其递交的F1文件，本次发行后，金融壹账通目前打算保留大部分可用资金和任何未来收益，以资助业务发展和增长。因此，预计在可预见的将来不会支付任何现金股息。

　　金融壹账通的上市主体是OneConnect Financial Technology Co．，Ltd。根据金融壹账通发布的F1文件，2018年，金融壹账通收入14.135亿元，同比增长142.9%；2019年1-9月，收入为15.549亿元。2017年、2018年和2019年1-9月，壹账通净亏损为6.070亿元、11.903亿元和10.49亿元。每股亏损-1.11元，低于2018年全年的-1.29元。

　　几乎同时，11月13日晚间，阿里巴巴（BABA.NASDAQ）在香港交易所提交初步招股文件，计划新发行5亿股新股，募集资金用于通过优酷及其他分发和内容平台打造数字媒体及娱乐服务。继续实施新零售业务，在云计算技术、供应链管理系统和营销系统进行投入。 

　　约四成收入来自平安集团 

　　对于其亏损原因，金融壹账通解释称，截至2019年9月累计亏损为33.839亿元，因仍处于发展初期，已经发生并且将继续产生大量费用来开发解决方案并使之商业化，以及促进业务。

　　值得注意的是，金融壹账通从平安集团获得收入，大约占其总收入的四成。具体为，金融壹账通向平安集团提供客户获取和管理、风险管理、运营和产品优化等服务；在2017年、2018年、2019年1-9月，从平安集团获得的收入分别为2.357亿元、5.276亿元、6.773亿元，分别占总收入的占40.5%、37.3%、43.6%。

　　同期，金融壹账通从平安集团购买了3.581亿元、6.758亿元、3.915亿元的产品和服务，分别占同期总收益成本和营业费用的23.9%、27.6%、15.0%。

　　由于是平安集团的联营企业，平安集团分别于2017年、2018年和2019年1-9月，分别向金融壹账通提供15亿元、41.963亿元、23亿元的贷款，计息率从4.55%到7.30%不等。截至9月30日，金融壹账通在平安集团的借款余额为12.11亿元。

　　此前平安集团联席CEO陈心颖曾解释称，科技公司的成长过程包括四个阶段：建平台、聚集流量、提升收入、盈利。每一个公司都是按四个阶段成长，因此每家公司对用户、收入重视程度不太一样。对投资的科技有五个筛选原则：抓住入口，高门槛，市场潜力规模大有价值，可复制性。

　　金融壹账通成立于2015年，向银行、保险、投资等机构提供12种解决方案，包括资产负债解决方案、互联网用户平台、移动银行、智能风控、Gamma O开放平台、BNasS平台及智能保险销售管理、车险运营等。

　　对于其业务模式，金融壹账通称，目前市场上主流SAAS公司的主要收入来源都是来源于老客户的续费和增购，金融壹账通采用基于交易量为主的收入模式，这对金融机构客户而言更加易于采纳和部署。

　　客户方面，截至2019年9月30日，金融壹账通拥有超3700家客户，每个优质客户平均购买1.7个产品，到2018年，这一数字迅速提升至3.0个。同期，金融壹账通的优质客户数也从2017年的40家增长到2018年的221家。

　　在海外业务版图中，2018年3月，金融壹账通在新加坡成立分公司，作为在东南亚市场的总部和研发中心。2018年12月在印尼开设子公司，2019年3月在日本设立合资公司。目前，金融壹账通已经在10个国家和地区开展业务，包括香港、新加坡、泰国、印尼、柬埔寨和韩国。

　　根据奥纬咨询估计，中国金融机构的技术支出市场为1522亿元，预计到2023年将以21.4%的复合年增长率增长至4008亿元。 

　　股权激励计划 

　　自2018年以来，市场一直传闻平安集团旗下四只“独角兽”上市进展，但迟迟未有落地。到2018年5月，医疗健康生态平台——平安好医生是在香港交易所挂牌上市，截至11月13日的股价为54.85港元，总市值585亿港元，刚刚被纳入MSCI中国指数。

　　此次IPO，金融壹账通选择赴美上市。该公司定位为面向金融机构的“科技即服务”（technology-as-a-service）云平台，提供基于云端设计的科技解决方案。

　　在平安集团的科技业务中，包括陆金所控股、金融壹账通、平安好医生（1833.HK）、平安医保科技、汽车之家等公司。2019年前三季度，这些科技业务总收入600.40亿元，同比增长33.1%。截至6月末，上述科技公司估值总额700亿美元。

　　平安集团是金融壹账通的主要股东，通过Bo Yu Limited拥有金融壹账通39.8%的股份。另外，金融壹账通的一项股权激励计划通过设立于英属维尔京群岛Sen Rong Limited实益持有金融壹账通50%股份，SBI StellarS及其附属实体实益持有6.1%。

　　该股权激励计划于2017年11月获得通过，于2019年9月进行了修订和重述。金融壹账通表示，股权激励计划的目的是增强吸引和留住非常合格的个人的能力，并鼓励他们获得对成长和业绩的专有权益。根据2019年计划可发行的普通股最高总数为6617万股，由我们的股票期权计划的管理人Xin Ding Heng Limited通过Sen Rong Limited间接持有。截至本招股说明书日期，2019年计划下的未偿还补助金有2659万股。

　　高管方面，金融壹账通董事长兼CEO叶望春先是在中国人民银行地方分行工作，后担任华夏银行总行办公室主任、平安银行总行副行长等。 

　　三大核心技术 

　　金融壹账通的定位是，帮助中小银行实现“三提两降”（即提升收入、提升服务、提升效率以及降低成本和风险），又逐渐把它们聚集在一起，打造一个中小银行的金融生态圈。

　　根据中国平安三季报，金融壹账通是中国拥有金融机构客户数量最多的科技服务平台，截至9月末，累计服务618家银行、84家保险公司。自2015年12月以来，金融壹账通平台已协助金融机构客户与其终端零售和中小企业客户达成1.8万亿元的业务交易量。

　　在此次IPO过程中，金融壹账通强调的是其金融科技输出能力。

　　该公司称，截至2019年9月末，已经累计申请国内专利2850项，国外专利申请542项。2019年1-9月，每天协助进行13.5万次反欺诈检查，420万次信用风险评估以及大约1.3万项汽车保险索赔处理。

　　在科技人才构成方面，据招股书显示，截至2018年底，金融壹账通拥有超过1437名科研开发员工，超过53%的员工是具有多元背景的技术人才，其科研开发团队由数据科学家、计算机科学家及软件工程师组成。

　　该公司表示，已经提供智能营销平台、智能闪赔、智能ABS平台、智能资管平台等10大解决方案，47个产品系列，累计搭建277个业务系统，实现了金融科技产品全场景应用及全系统支持。

　　在平安集团的架构体系下，科技业务的分工是：数据中心建设、云的设计架构、区块链的底层运用、人脸识别、声纹技术等通用型技术集中在集团层面来做，平安集团拥有500多大数据专家和2万名科技研发人员；各专业公司则围绕自己的客户进行具体的应用场景设计。

　　其中，金融壹账通聚焦在人工智能、区块链和云计算三大核心技术。另外，在陆金所、平安普惠、平安好医生等应用的人脸识别、声纹识别、预测AI和决策AI技术等，也由金融壹账通的开放平台对外输出。

　　对于人工智能（AI）和生物识别，目前，深圳机场、考试、房地产签合同、老年人领养老金等刷脸场景已应用了平安的人脸识别技术。其中，微表情识别的智能测谎用于各类贷款流程，覆盖54种微情绪视频资料库，欺诈识别准确率80%以上。

　　对于区块链，金融壹账通的区块链中小企业服务已经接入了超过4万个节点。支持部署的香港区块链贸易融资平台，通过区块链提交并记录采购订单、发票和融资申请。

　　对于云计算，金融壹账通首席技术官兼首席运营官黄宇翔表示，目前所有外部客户的云都在平安云上面。

　　注：本文有删减

责任编辑：潘翘楚