中银基金总经理 李道滨新浪财经讯 2019中国财富管理50人论坛年会11月2日在京举行。中银基金总经理李道滨出席并发表演讲。
李道滨表示，随着资本市场的对外开放进一步扩大，外资巨头加快在中国布局，国内基金公司在产品、科技、风险、人才等方面，将面临诸多挑战。境外机构产品的种类丰富，而我们的产品相对创新不足，同质化非常严重。科技投入方面，境外机构长期注重研发跟科技的投入，他们比例有时候达到收入的8%，我们现在投入相比他们少很多。在风控方面，我们的经验偏少，整体水平较境外机构相对还是比较弱。更关键的是面对全球市场，我们的人才储备十分匮乏，市场开放，加上理财子公司出现，将来在人才方面的竞争会越来越激烈。
以下为演讲实录：
李道滨：基金行业将直面三大变化，努力做好四方面的应对》
感谢财富管理50人论坛的邀请。我今天分享的题目是：“基金行业将直面三大变化，努力做好四方面的应对”。
未来影响基金发展，有三个非常重要的变化。
首先是资管新规的实施。随着银行理财子公司的成立，资管新规的影响肯定是越来越大。目前，监管规则在投资范围、投资管理规定等方面，还存在差异，我认为目前是有利于理财产品的，包括现在的货币基金，包括现在集中度的管理，包括投资范围，理财子公司他们可以投非标。如果理财子公司与外资成立合资公司，我们这个基金公司所谓的投研优势，也不复存在。强大的管理能力和强大的销售渠道结合，加上监管规则方面的优势，对基金管理的影响是比较大的。
从现阶段看，我们认为公募基金也是有机会的，可以看到，一方面21年积累的制度优势跟投研方面能力的优势，会起到一方面作用。一部分风险偏好比较高的理财客户，会转向基金。最近公募基金发了一些产品，包括最近的汇添富都是发了很大，不排除一部分理财客户转向了基金。另一方面，至少一定时期内，理财公司与基金公司还是存在差异化。基金公司会成为理财公司的委外对象。理财公司的出现，只是影响基金公司未来发展一方面因素。
第二，资本市场的对外开放。外资巨头加快在中国布局，国内基金公司在产品、科技、风险、人才等方面，将面临诸多挑战。
境外机构产品的种类丰富，而我们的产品相对创新不足，同质化非常严重。科技投入方面，境外机构长期注重研发跟科技的投入，他们比例有时候达到收入的8%，我们现在投入相比他们少很多。我们在科技应用和系统建设方面必须落后。我们在风控方面，经验偏少，整体水平较境外机构相对还是比较弱。更关键的是面对全球市场，我们的人才储备十分匮乏，市场开放，加上理财子公司出现，将来在人才方面的竞争会越来越激烈。
第三，个人税源养老金的出现。现在第一支柱基本养老金占到75%以上，第二支柱企业年金跟职业年金，占20%左右。我认为第三支柱是没有。有人认为是退休后分期领取的商业养老保险，算第三支柱，即便把这个算上，也不到5%。我国老龄化越来越严重，这种情况一定会发生变化，最大的变化，是个人税源养老金的出现，对基金一定是个重大机遇。
面对三大变化，我们基金要做好四方面应对。
第一，回归资管的本源，坚持投资的利益优先，是基金业转型发展的坚实基础。我认为，中国基金业发展到今天，只有货币金能够发展那么大，虽然我们的权益股票发展那么小，还是跟投资者利益的保护有很大的关系。从国外成功经验看，他们一般都有这些好的理念，比如说持有者利益优先，低汇率，专注于特色优势的领域，恪守投资者适当性原则，这些优点，只有坚持这些优点的基金，公司才能长期得到发展壮大。所以，我觉得第一个最重要的，我们怎么言行一致，坚持投资者利益优先。
第二，要聚焦核心能力建设，打造差异化、多元化的投资能力，是我们基金业转型发展的重要保证。基金业要着力强化投研核心能力建设，特别是权益投资能力的建设和大类资产配置能力建设。
第三，要坚持客户导向，加强产品创新是基金会转型发展的根本动力。资管新规下，产品的重要性越来越突出，特别是风格鲜明的权益类产品，个人养老金产品以及银行理财替代产品都很关键。跨界和跨境的创新产品也很关键。
第四，转变销售模式，提供专业化服务，是转型发展的关键支撑。现在销售模式一定要转变，从机构业务方面，必须要能为客户提供全面的解决方案。零售业务方面，传统的基金销售模式难以为继，只卖不顾，或者卖顾分离都将脱离市场需求，理财顾问的销售模式，将发挥巨大作用。
三大变化有机遇，也有挑战，但是我们相信，2018年是我们中国基金业20周年庆，今年是我们新的20年或者10年的第一年，虽然这些挑战也众多，但是20年的积淀，让我们这个行业有了应对的基本条件，相信基金业的前途还是非常光明的。
谢谢大家！
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责任编辑：赵子牛
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