圆桌讨论：跨境金融服务创新促进经济高质量发展

　　新浪财经讯 11月2日消息，首届中新（重庆）战略性互联互通示范项目金融峰会（简称中新金融峰会）在重庆悦来国际会议中心举行，诸位嘉宾在“跨境金融服务创新促进经济高质量发展”专题会议上进行圆桌讨论。

　　以下为圆桌讨论实录：

　　马骏：我想有很多问题其实都非常有意思，但每个人可能只能拿到一个问题，请各位嘉宾回答一下。第一个问题我想给袁总，就是关于“一带一路”项目所面临的政治风险，包括某些地方政治可能不太稳定，有时会出现政变、战争、资本管制、政府的政策突然变化等等，国际上世界银行旗下有个MIGA，他其实提供了数量不大的政治风险保险，咱们从自己的保险业角度来讲，有没有设计类似的，专门来保政治风险所带来的损失的保险产品？

　　袁临江：因为政治风险涉及到国别风险，在“一带一路”沿线国家千差万别，有很多地区都是高风险地区，我国的保险业设置，政治风险大部分政策性的保险机构在承担，有专门的国别研究机构，在国际上应该是比较通行的。商业保险机构，尤其涉及到再保险的这块量都是非常小的，但是增速非常快，因为很多大型央企，包括地方的企业走出去，越来越认识到政治风险为他们在拓展海外业务的影响是巨大的。

　　所以刚刚我也谈到了，我们上个礼拜刚刚股东大会通过了收购英国的一个再保险集团，他的一个强项就是在政策风险，我们也希望通过收购一些海外成熟的在这方面有经验的机构，来实现对外的联动，来研发一些针对性强的产品，来服务国内的企业走出去。当然这个道路应该是比较漫长和艰辛的，所以很多政治上的风险都是要通过再保险再在全球进行风险的分散，以避免风险过于集中。

　　这方面我们也有研究，“一带一路”共保体也是这样一个目的，大家抱团出海，风险共担、利益共享，一家保险公司的利益是有限的，但形成一个共同体，大家案例就多了、数据就多了，你设计的模型就更精准，定价也保证你有盈利，所以这就需要我们共同努力，而且希望实体经济也重视这块的风险，来共同积累这方面的数据经验，来使我们的这项业务真正能够开展起来。

　　马骏：非常感谢袁总，他提到政治保险也需要国际合作。下面我想问一下罗文才先生，你提到说对于基础设施建设项目来说，ETF是一个很重要的工具，你是怎么看的？

　　罗文才：我提到的是在项目本身来说，在“一带一路”的框架下，或许我们要看的是整个项目的生命周期，看看整个项目的融资情况，然后这个项目是否会产生现金流，如果他的现金流足够的话，那么ETF就可以作为第一步进行工作的选择。或许是通过在特定领域，或是在不同领域的合作，甚至通过合作不同的领域和不同的国家，这样ETF就可以为整个项目提供非常有价值的价值链，这样投资者也可以做IPO，然后提高他们的投资量。

　　马骏：谢谢。我想我们要做的第一件事情就是把公司和项目拉到一起进行合作。我想问一下林行长，你刚才提了很多关于跨境金融合作的方式，在中新的跨境合作方面，中国银行有什么具体的安排？

　　林景臻：中国和新加坡的金融、经贸合作我想已经非常深入了，我想提到了中国银行在新加坡已经有82年的历史，新加坡一直是一个最主要的外资银行，未来中国随着“一带一路”倡议的不断推进，我觉得中新金融企业在共同开发第三方市场上面空间巨大，因为两国都有比较强的优势互补，尤其可以聚焦在东盟市场的开拓。在新加坡有非常了解东盟国家的一些人才，也有非常强的企业管理经验。中国银行在东盟十国已经形成了机构全覆盖，这个市场是我们认为可以去深耕的，而这个市场我也知道得到了中国所有金融企业，尤其是银行的重视。所以在这样一个市场，也包括了许多中资企业逐步走出去，也以这个市场作为一个主战场。所以我想两国的金融企业完全可以携手形成优势互补，在这个区域里边不断地拓展。

　　其次是我们已有的市场，包括了中国市场，我多次强调中国这个市场空间巨大，我们之前跟新加坡在中小企业这块的合作模式信贷工厂，那是在做中小企业上面少有的银行能够有些盈利的业务模式，也包括了我们在拓展的村镇银行，在县域经济这方面也是利用新加坡的业务模式，风险的控制以及他们成熟的产品，来推动县域经济的发展，目前的进展也是良好的，也使得中银富登已经成为中国最大的村镇银行。所以中国银行有两个理念，一个是要服务好老外，这是因为中国银行的国际化；另一方面我们希望服务好老乡，就是要把村镇的县域经济办好，推动中小企业更好的发展。

　　第三方面，我觉得是沿着“一带一路”市场，我建议两国可以拓展，这是引航的项目。我想两国的企业对沿线国家的经贸风险、国别风险的管控都有更深的认识，在这个领域我们完全可以加深。

　　当然，最后一方面就是金融科技上的合作，一定要迎接未来的挑战，在金融科技上加大合作的力度，形成了一个非常好的互动。比如在新加坡之前推动了快速支付，今年在香港的快速支付，这些系统都是快速推动。这些都是基于金融互动合作良好的典范，我觉得这样一些有益的尝试、很好的经验应该不断总结、不断扩大，谢谢。

　　马骏：非常感谢林行长丰富的产品选项。下面我想问一下星展银行的林总，你刚才讲了很多给中国企业发债，有没有潜力发一些在新加坡国内的绿色债券？

　　林子聪：我觉得这是一个很好的机会，因为我们星展银行也看好可持续的发展，我们在国内也有做一些项目，比如光伏、光电和水电的项目，我觉得这是一个好机会，我们会跟新加坡交易所谈在新加坡可以发一些绿色的债，我觉得这是一个好机会。

　　马骏： 我的印象新加坡经管局已经提供了一些补贴计划，外国机构到新加坡发绿债的话会提供一个补贴成本。下面我想请巴博士回答一个问题，你刚才提到三个建议中有一个“一带一路”版，甚至可以把不同交易所的“一带一路”版整合起来，到底怎么做？

　　巴曙松：有很多种方案可以讨论，比如现在如果只是在海外，在新加坡、在香港、在纽约上市的，国内的投资者很难参与，只能是在二级市场买卖，新股发行时参与不了。如果我们“一带一路”交易所参与的话，一方面按照国际通行的规则，新加坡交易所、港交所等几个交易所，按照国际惯例上市，同时也向国内投资者发行来讲，在原来的基础上把国际市场打通，这样有利于从原来中国银行的贷款慢慢变成股权投资，变成慢慢可以上市的证券化产品。

　　马骏：这个设想不仅是为“一带一路”项目融资，同时也是可以把二级市场通变成一级市场通，是一个多重突破。下面我们想有请郑巧娇女士，你刚才谈到的问题涉及到“一带一路”风险投资的问题，有些投资方可能不太懂这些风险，有些是接受资金方，这方面还不够，作为你们这样的第三方服务机构，到底如何来培育这些能力？

　　郑巧娇：其实普华永道在很多项目上，我们扮演的角色是一个财务顾问，也是商业顾问的角色，有时候我们作为中方的顾问，有时候我们作为当地政府方的顾问。我觉得中方的投资者其实对很多风险分配的问题已经认识得很深了，因为其实中国在近几年推行的国内PPP项目里也有带这些风险，所以大家对自己能够承受的风险非常清楚。反而可能是当地政府需要很多支持，去培育他们对于风险的认知，他们很多时候只考虑到现在建设的时候需要的资金，没有考虑到今后怎么去保证这个项目的可持续性。普华永道其实跟新加坡政府也有很多能力建设方面的合作，这些能力建设方面的合作，其实就是帮助当地政府去建设他们对于融资也好、财务分析也好，风险分析方面的一些能力，我觉得新加坡政府可以借助普华的一些能力，让新加坡政府对于区域政府的影响力，去做这方面的一个培育。

　　马骏：我觉得对一些发展中国家来讲，能力建设如果收费的话可能会比较贵，他们更需要免费的能力建设。我有一个建议，请新加坡政府拿出一些钱出来，委托你来为他们做能力建设。最后一个问题给纳塔拉斯，刚才我已经提到“一带一路”的项目，包括在老挝的项目，恐怕不能只依赖于中国的融资，比如中国可以贡献我们一部分的资金、建设能力，但国际资金要更多的参与进来，这样才能更多的融入“一带一路”国家做基础设施的项目。你怎么看待这样一个事情？一个中国的企业在老挝做项目，有没有可能把新加坡的钱也弄来？

　　纳塔拉斯·基帕索斯：如果是现有的企业或者项目的话，肯定有很多投资者来进行投资，因为他有很多的基础，也有很多的对话，所以这个可行性就很强。中国政府方面以及其他方面也会给予很多支持，也会提供很多想法。

　　马骏：非常感谢。今天我们讨论了一系列非常有意思的问题，最后在互动的环节当中还提到了更具体的一些想法，包括怎么样为“一带一路”的风险提供规避的产品，怎么推动ETF作为融资的工具，如何强化不同国家之间的金融合作，以及在法律板块等方面的工作。在此我特别感谢7位嘉宾，也感谢所有听众，谢谢大家！

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责任编辑：赵子牛