巴曙松：金融科技正迅速改变金融业现有商业模式

　　新浪财经讯 11月2日消息，首届中新（重庆）战略性互联互通示范项目金融峰会（简称中新金融峰会）在重庆悦来国际会议中心举行，中国银行业协会首席经济学家，北京大学汇丰金融研究院执行院长巴曙松在“跨境金融服务创新促进经济高质量发展”的专题会议上发表演讲。巴曙松表示，金融科技正在迅速改变金融业现在的商业模式和业态，有条件应用区块链技术、应用相应的技术，在“一带一路”沿线的结算、各种业务过程中提升效力来控制风险。

　　以下为发言实录：

　　巴曙松：谢谢主持人。这一节的主题是跨境金融服务创新和经济的高质量发展，我想谈几个观点。

　　第一个看法，目前国际资本流动酝酿的一次大的流向变革。“一带一路”沿线的经济体、项目，有条件也有机会抓住这个机会。最近这两天中国的市场有一定的恢复，但是前面在资产比较悲观的时候，我们接触了一些国际机构投资者，比如爱丁堡的、伦敦的，他们在跟我们讨论什么问题呢？就说现在在这些大的国际投资者和资产组合里面，他们觉得经过他们的测算，美国股市和债市的高相关性，各项指标指明可能接近尾声。

　　现有国际的资产相关度又不是太高，同时综合的风险、收益水平又能大致接受，结果他们找来找去，得出一个结论，说人民币资产市场是一个非常符合他们诉求的巨大市场。但是他们面临这样、那样的技术上障碍，使得他们的进入有很多的高成本难以克服。所以如果要促进这样一个国际资本的流动，提高经济的发展质量，要做一些工作来梳理一下，这些国际资本流入中国市场，来投资中国的金融产品面临哪些障碍。比如说在交流里他们反映非常强烈的一些诉求，这就是没有风险管理的工具、手段，一个大的组合要投进来的话怎么管理，比如说股值期货指数，国际管理的利率风险，这也是一个探险的事情，实际也会提到跨境的金融服务问题，比如说指数的跨境授权、市场推广和市场参与者的多元化，这是第一个我们要说的判断。

　　第二个，我想说的就是怎么评价跨境金融服务创新，有没有必要？因为很多服务跨境是一个开放的举措、是一个改革的举措，开放和创新就会改变现有的利益格局，那时候怎么评价这些跨境的金融服务创新，就像这次的会议主题一样，你能不能更好地服务实体经济，实体的这些企业和居民是不是得到了更高效率的金融服务，是不是你这个金融体系支持经济的能力增强了，而不是说局部的金融机构面临的竞争是不是更激烈了。为什么提这个问题呢？

　　因为我们每次要强调跨境金融服务扩大开放的时候，都会相应产生这样的疑虑，我记得当年加入WTO的时候非常清楚，比如当时的中国金融时报、中国证券报，一篇又一篇的文章就是要是加入WTO中国的银行业就完了，只要盈利的客户被外资抢去了，那中国的整个盈利能力就完了。结果加入WTO之后我们看到一个生机勃勃的中国银行业和同样富有活力的这些外资银行。

　　现在同样也是，比如我们可能开放一个产品，市场所需要的、实体经济所需要的，但很可能不是银行，而是其他金融机构，比如证券公司，这个时候可能产生一个局部的利益饱和，这时候一定要有一个基本的评价标准。有一个经济体，因为我在交易所，联系香港交易所一个产品到这个市场来，结果这个市场的监管部门说根据我们的流程，你这个产品要交给另外一个我们的内部交易所评估，但如果这个产品来了以后，这个交易所就认为可能会对他形成竞争，所以一评估就反对。我就看到这个市场在不断的萎缩，没有竞争性、没有开放性，我希望金融服务的开放要确定一个标准是不是更有利于服务实体经济，比如如果新加坡的金融机构、银行在重庆设点，有利于服务实体经济，可能我们当地金融机构面临的竞争大一些，但我想总体上是有利于实体经济。

　　最后，提几点具体的建议。一是怎么提高“一带一路”沿线项目的证券化水平和流动性。目前为止，大量的“一带一路”沿线投资基础设施项目期限长、流动性差，怎样把这些投资或者是股权、或者是债权证券化，把它变成可以交易的证券化产品，到特定的市场上市，我觉得这有利于提高项目的流动性和成功的可能性，其实也提升了信息披露的透明性，有利于提高项目的成功率。

　　二是大家一直在讨论的，比如是不是可以组织“一带一路”沿线的几个主要交易所，我们在一个特定的地方，比如在重庆或者是前海，或者是新加坡都可以，设一个“一带一路”版，能够同时连接在岸的国际投资者，这样共同形成一个被动。

　　三是金融科技正在迅速改变金融业现在的商业模式和业态，有条件应用区块链技术、应用相应的技术，在“一带一路”沿线的结算、各种业务过程中提升效力来控制风险。

　　我就谈以上几点，谢谢各位！

　　马骏：非常感谢巴博士，他提的几条建议其实跟我担任共同主席的今年G20和持续金融小组提的很多建议不谋而合，比如巴博士提到要提升“一带一路”资产的证券化水平和流动性，我们G20小组也专门提了要把绿色资产证券化，证券化以后大量的原来在银行负债表上的绿色信贷，就有可能变成手持100万亿的全球机构投资者可以购买和投资的一种标地。另外他也专门提到了，很多绿色资产首先需要识别认证，识别认证用人工来做成本非常高，未来用大数据、AI来做可以大大降低认证的成本，促进板块的发展。

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责任编辑：赵子牛