清华大学金融科技研究院副院长赵岑：2021年文化产业投融资市场趋势持续回升_新浪财经

　　4月15日，2022清华五道口全球金融论坛在京召开，清华大学金融科技研究院副院长、清华大学国家金融研究院文创金融研究中心主任赵岑出席论坛文创金融之夜并就《金融助力文化、旅游与科技融合发展》这一主题发表演讲。赵岑在演讲中指出，2021年文化产业投融资市场趋势持续回升，2021年文化产业投融资市场融资次数达1058次，同比增长21.2%。2021年文化产业投融资市场融资次数已超疫情前水平，高于2019年水平的12.0%。

清华大学金融科技研究院副院长、清华大学国家金融研究院文创金融研究中心主任赵岑

　　以下为赵岑演讲实录：

　　尊敬的各位领导、各位来宾，媒体朋友们：

　　大家好！

　　在2020年的中国文化产业投融资市场报告中，我们中心指出2020年下半年文化产业投融资市场出现拐点，市场风险偏好见底，疫情改变了文化消费习惯，推动了文化科技、旅游科技的发展。今年，我们继续跟踪了我国文化产业投融资市场的运行情况。2021年，我国文化产业投融资市场可以用“一个趋势、两个特点、三个要求”来总结。

　　一个趋势，2021年文化产业投融资市场趋势持续回升

　　2021年文化产业投融资市场融资次数达1058次，同比增长21.2%。2021年文化产业投融资市场融资次数已超疫情前水平，高于2019年水平的12.0%。

　　分市场看，2021年，文化产业私募股权市场和并购市场的融资次数较去年同期分别增长44.7%和12.9%；交易所市场上IPO企业数量保持稳定，股权再融资次数较去年同期增长63.9%。

　　分行业看，2021年文化产业除新闻信息服务和广告与策划行业外，其他七个行业投融资项目数量均较2020年有明显增长。其中，除影视行业外，其他六个行业2021年融资项目数量同比增速均超过10%。

　　同时，我们也不得不说，在疫情影响和产业政策主动调整的背景下，2021年文化产业投融资市场活跃度与2018年以前相比仍有明显差距，融资次数仅为2018年的52.2%。所以，我们还需要进一步提振对中国文化旅游市场信心，保持好近两年的回升发展趋势，实现文化与旅游产业的高质量内涵式发展。

　　两个特点，文化产业投融资市场呈现出文化科技项目投资活跃、并购市场活跃两个特点

　　2019-2021年，以智能化、虚拟化为方向的文化产业融资项目数量增加明显。2021年，两个方向融资项目数量占当年总融资项目数量的比重超过四分之一。从科技和文化产业各行业融合情况看，2021年，音乐与音频、体育、新闻信息服务行业智能化项目数量的占比分别为34.5%、31.4%和23.2%，影视和游戏行业虚拟现实方向的项目数量占比分别为16.0%和12.5%。

　　文化企业通过沪深两市股权再融资获得资金主要用于“文化+科技”新项目的开发。2021年沪深两市文化产业股权再融资超80%的项目为自有项目开发融资，其中超70%的项目将再融资资金投入到5G、VR、AI、高清视频、新一代媒体服务与大数据平台等领域。

　　2021年文化产业并购市场持续活跃，同比增长12.9%，疫情期间连续两年增速超10%。无论横向还是纵向并购项目，企业对文化内容、创意设计、旅游景区等内容类、资源类的并购活动最为活跃。2021年，内容类、资源类的并购数量占比超过了50%。

　　三个要求，新发展阶段对文化产业投融资市场主体在有序性、合规与安全性、治理能力方面提出更高的要求

　　文化产业是人民美好生活的重要载体，是民生领域的重要的组成部分。中央一直坚持文化产业的双效统一原则，强调“文艺不能成为市场的奴隶”，要避免过度的资本化和商业化。2021年文化产业投融资市场的整体表现也显示出了我国防止资本无序扩张这一政策的效果。我们看到，2021年自二季度开始CVC投资项目环比开始下降，且降幅逐渐加大，四季度环比降幅超过50%。2021年四季度CVC投资项目数量首次出现同比下降，同比降低56.9%。这都体现了我们国家在防止资本无序扩张的治理效果。

　　2021年我国受疫情和国内国际环境的影响，给文化企业的发展提出不小的挑战。从资本市场看，我国文化产业投融资活动面临的境外合规与安全性要求不断提高的要求。比如《外国公司问责法》使得12家中概股进入“预摘牌”名单，其中涉及文化类相关公司。近期，我国在数据出境安全方面以及境内企业境外发行和上市的保密工作方面出台并修订了多项规定，为市场主体依法依规高效开展境外上市活动提供合规性指引。

　　从文化产业高质量发展要求看，文化企业需要加大对优质内容及文化科技融合创新的一类投入，需要更多的资本投入、更灵活的金融工具相结合。但我国文化产业上市主体运用资本市场明显存在不充分的问题。如，我国文化科技企业自我国注册制改革后在科创板和创业板上市的企业数量不足总数的5%。2019至2021年三年间，我国文化科技上市企业每年在A股市场进行股权再融资的融资金额占整个市场占比不足4%，债券融资的金额占市场整体债券融资的金额均不到1%。我国文化企业需要通过提升公司治理与财务战略能力，更好地利用我国多层次资本市场发展改革带来的红利，获取金融资源满足公司不同时期不同阶段的发展诉求。

　　习近平总书记在《正确认识和把握中长期经济社会发展重大问题》这篇文章中指出：“进入新发展阶段，国内外环境的深刻变化既带来一系列新机遇，也带来一系列新挑战，是危机并存、危中有机、危可转机。”此时此刻，的确需要我们要更加鼓足勇气、拿出智慧，对于文化产业来说要抓住文化科技融合的机会，对于金融行业来讲也更需要我们持续提升对于文化产业供给质量以及相应的有效性，提升文化产业包括旅游产业跨入新的台阶，迈入新的发展阶段。

　　我们也期待在各界同仁的共同努力之下，我们能够为中国文化与旅游产业的健康有序发展提供更多的智慧和力量，谢谢大家，我的分享就到这里。