4万月薪，作业帮招聘投资经理？

文｜融中财经

4万月薪招聘投资经理？一则招聘消息，将“作业帮”又拉回了大众关注圈。而在更早之前甚至开出过更高待遇60K的诱人条件。相对的，某500强上市公司（汽车行业）在聘的投资经理也只是25-30K的待遇。

说起作业帮，大人小孩都很熟悉。这家成立于2015年的企业，最初以拍照搜题APP起家，闪亮时刻曾完成超过16亿美元融资，数十家知名头部VC/PE投资人追着投。转型，也成了包括作业帮、新东方、好未来等在线教育玩家不得不走的一条路。

互联网巨头进军创投圈搞私募股权投资并不罕见。但是当大众都以为这些在线教育企业销声匿迹的时候，作业帮这则消息也是惊着一小票投资人朋友圈。

01、参照好未来，教培企业投资“大力出奇迹”

自“双减政策”以来，教培行业便面临了前所未有的挑战和困境。大量教育机构倒闭或转型，包括新东方、作业帮、猿辅导等都受到重创。重压之下，教育科技行业诸多玩家都纷纷开启战略转型另谋出路，新东方大跨步成功转型直播电商，而学而思、猿辅导、作业帮等品牌则纷纷探索教育智能硬件赛道。像作业帮学习机，就成为去年双十一的爆款产品。

说到此次作业帮“投资经理”一职的招聘。如果我们先将时间拨回到2020年，在线教育K12的最高光时刻——2020年全年资本向在线教育领域输入了近150亿美元。正是那年底，作业帮宣布完成E+轮16亿美元融资，投资方包括了阿里、Tiger Global、软银愿景基金一期、红杉中国、方源资本等众多头部机构，其中老虎基金也是作业帮老朋友，曾参与2017年C轮及E轮两轮融资。据了解，这轮融资其实在最初启动时作业帮规划的金额上限是10亿美金，但新老股东的不断接洽，最终交易额落在了16亿美金的资金量上。而这也是作业帮短短半年内的又一轮融资，成为了其发展史上的最后一次融资。

JD描述中，作业帮战略行研和投资部由来自BAT战略/投资部、好未来、MBB、黑石等互联网、教育、咨询和投资公司的员工组成，拥有丰富的战略与投资经验，主要负责作业帮公司层面的战略分析与投资工作，在深入理解教育行业、公司业务的基础上，通过制定战略规划、开展投资并购的方式支持公司发展。

有面试过的候选人在社交媒体上表示“战投部的leader很不错。有行业经验，也有金融方面的专业能力。都很踏实。不过教育是个看长期的事情。和美国对比，中国在教育的价值观，方法论以及供应链上还有很大差距。希望做教育的公司在未来10年能够有重大突破。”

对于投资经理一职，作业帮要求具备一级市场股权投资相关经验，有互联网、教育行业经验，且能独立推动包括立项、财务模型搭建、尽职调查、投委会、交易结构设计、谈判和交割等项目执行。其实，早在之前，作业帮就曾招聘过分析师实习生，要求关注国内以及海外教育行业前沿动态，研究新兴教育类公司。

不过，除了此则招聘简历外，有关作业帮私募股权投资的其他内容或动作并未有更多详细资料。作为参照，我们先来看看好未来。

通过天眼查查询，好未来的投资主要依托北京好未来思创投资有限公司和北京怀知投资管理中心（有限合伙）。值得注意的是，好未来最新的投资动作包括2023年国内大模型佼佼者“智谱AI”的B+++++轮、深言科技A轮、云知声D++轮等明星企业。此外，好未来还与保利资本成立了一只产业基金——珠海融中股权投资合伙企业（有限合伙），并投资了青云社、雪浪云、傲梦编程等一批年轻企业。

相比作业帮的隐讳，好未来在官网更是直接展示了其自身的投资策略和布局方向，主要是在提倡素质教育自主学习的大背景下，关注教育相关、互联网、科技方面的投资机会，通过对教育、互联网、科技多个维度的深入研究以及对交叉领域模式的独到分析，捕捉惠及孩子学习体验及成长动力的投资机会。

早在2015年，一篇媒体报道中CEO张邦鑫就对外讲述了好未来做投资的底层逻辑与规划。翻看资料，好未来一直以来对包括在线教育以及其他科技创新领域倾注了可观的投资力度，比如早期1500万美元投资果壳、1.5亿人民币投资宝宝树、1 亿元战略领投小鹅通B轮等案例外。

学而优则创，创而优则投。于互联网大佬或大厂而言，条条大路通罗马。

02、大厂们疯狂回购投资自己，互联网战投部还香吗？

近年来，国内互联网行业飞速发展，没有战略投资部的互联网公司都不好意思说自己是大厂。从百度、阿里、字节、美团到学而思、好未来，互联网大厂的战略投资部一度是应届毕业生们最想应聘的部门之一。

如今来看，互联网大厂对外投资数持续两年继续下降。2023年，腾讯、阿里、字节全年总共对外投资83笔，同比接近减半，较2021年高点减少超八成，海外投资也都在个位数。

具体来看，去年腾讯在海外投了2家游戏公司，总部分别在美国、英国；另外投了2家医药公司，一家是英国手术机器人研发商，另外一家是美国医药供应链平台。阿里投了4家海外公司都在电商领域，包括两次追加投资 Lazada 共14.79 亿美元，跟TikTok 买下 Tokopedia 的价格相当。另外3笔分别投向德国 B2B 贸易平台 Visable、面向印尼的 B2B 平台 WOOK、迪拜咖啡电商平台 COFE。字节跳动出手更少，全年总共投了5家，包括年末以15亿美元收购印尼电商 Tokopedia，其他几家业务涵盖娱乐演出、AI 修图、云服务等。

结合另一组数据来看也十分有意思。同花顺显示，2023年一整年，腾讯共回购125次，金额近500亿港元，超过其全年对外投资的370亿元，且在新一年还是继续追加，最近一次发生在1月18日，回购金额达10亿港元。去年11月三季报电话会上，刘炽平曾表示，目前市场上互联网公司的估值基本处于历史低位，回购可能是提升股东回报更好的方式。

所以有评论直接指出：今时今日大厂们的投资策略已经从过去对外投资转变为对自己投资。不过，相比互联网巨头CVC的战略收缩，节奏放缓，字节更是“解散”战投部，实体产业CVC们的动作却是接连不断，尤其体现在当时热门的新能源和光伏领域，宁德时代、广汽旗下CVC平台等表现活跃。

企业战略投资部其实是一个复合型说法，一般分为投资部和战略部两个部分。简单地理解，战略部类似于公司的咨询部门，投资部才是PE/VC。但最终目的是要通过投资创新来让公司拥有持续竞争力。像当年阿里收购饿了么就是战略投资部门制定的方案。

“其实大厂的战投部，无论是薪酬还是门槛都比投行高得多。今年进入投资行业的难度是真的大得多。更多机会可以考虑一些地方政府投融资平台、产业基金等，把眼界放宽。”创投领域的资深猎头Lily告诉记者，“40W起步，但很多大厂根本不参加校招。筛选简历一定是要有顶级机构经验。”某位参加腾讯秋招的候选人表示“当时看到签到表，硕士1/3，本科生基本都是香港Top2要么也都是具备海外留学经验的。”KKR此前对于投后管理岗位的实习生简历，3个小时浏览完300份简历，平均每份简历被认真阅读的时间不到40秒。

相比较，即使在PE/VC机构，投资经理也不好干。去年刚入职某PE机构的王飞就如此。

“对外说是投资经理，本质上更像投资助理。主要工作大抵就是投资总监或者合伙人找到一个项目，将一些基础材料发过来，然后我去各种研究报告、招股书中搜集相关行业信息，也可能需要与客户联系索要各种内部信息，进而完成一份简单版的立项报告。立项后，跟着总监出差去考察尽调，这中间还要完成访谈提纲的纂写、安排出差行程、订酒店机票、记录与客户的访谈内容摘要、补充问题清单或资料清单，不断催促客户去提供，再进行同业访谈，形成一份成熟些的尽调报告，等投资总监看过一遍，再改。投决会还要安排协调各个投委时间，过会了等协议等打款。总之，熬个一两年才会进一步参与到关键投资条款的谈判，比如业绩对赌、大股东回购等。

这两年一级市场惨淡，大量投资人失业被迫gap且找不到公司，之前收留VC最多的便是字节，但早在一年多以前就已经传出整个战投部门都没了的消息。以前到处在外面跑，很少打卡坐班，现在都没办法回到大厂继续卷了。岗位竞争不可谓不激烈。现在已经有媒体直接指出：gap过的年轻人不受职场欢迎。

03、从“卖课”到“卖货”，教育巨头的路究竟怎么走？

互联网的尽头是直播卖货吗？

“双减”后供给大幅出清，学科类培训机构已压减九成。企查查数据显示，截至 2023 年12月7日，近三年全国注销吊销、清算停业的教育类企业数超51万家。

转型，也成为教培企业不得不走的一条路。最为大家熟悉和高调的莫过于俞敏洪的新方法变身为今日的东方甄选，昔日的明星老师董宇辉也成了网红“带货”主播。其他同行也是纷纷效仿。像好未来，实施直播带货和AI，直播间命名也和“东方甄选”极其相似——“学家优品”，主播同样由老师转型，分享诗词歌赋甚至弹奏乐器。

今天来看，这些企业除了直播带货，转型做教育硬件，也是突围最主要的方式之一。

2023年上半年，好未来持续发布多个素质教育、科学教育产品，其中学而思学习机成功突出重围。此番好未来业绩大增，也与这款学习机有明显关系——截至发稿前，抖音学而思电子教育旗舰店中，平板学习机系列的销量达到15万。

作业帮硬件业务的探索始于2017年，2021年公司决定全面转型。依托“教育+科技”双引擎战略，作业帮先后研发学习机、学习笔、AI学习桌、学习打印机、电子单词卡、智能辅导机、儿童护眼仪等多个智能化学校明星产品。

2023年618期间，作业帮智能学习硬件整体销售额同比增长141%，其中电商平台同比增长97%，直播渠道同比增长23倍。去年2月，作业帮宣布其首家开创的AI学习桌推出4个月内跻身天猫书桌单品GMV前四，并发布新款AI学习桌产品。经过4个月探索，作业帮宣布将加大投入，正式进军书桌市场。

硬件行业对于大型K12教育企业来说绝对是转型良机，大品牌有能力研发硬件，而以硬件方式进入家庭教育场景后，再拓展到软件服务上，巧妙地将“卖课”变为“卖硬件”。这条路上已有成功的先行者。某教育品牌的其教育产品服务毛利率高达54.25%，远高于信息工程、开放平台的毛利率。

不管怎么说，“双减政策”的出台，都让昔日的教育培训机构举步维艰，即使规模较大和规模较小的学校也受到了很大的影响，产业陷入寒冬。今年2月，教育部下发的关于“课外辅导”的通知，似乎让所有教育机构又看到了一丝曙光。通知的出台，既是对培训机构的放松，也是对培训机构的监管。

如今这些教育企业似乎并没有想象般落寞，有些人在暗处独自成长踽踽独行，学而优则创，创而优则投。当这些企业做出了资本决定，这便是一个长期增长战略，通过不断切入新的赛道，扩张新的版图，成就一个新的商业体系。

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