桔论|阿斯巴甜不“甜”了，代糖还“甜”不“甜”？_新浪财经

转自：桔子财经

记者王赟

7月14日，最常见的人工代糖之一阿斯巴甜被世界卫生组织(WHO)旗下的国际癌症研究机构(IARC)宣布为“可能致癌物”。许多无糖饮料中常用的阿斯巴甜再度引发关注和热议。

还记得，上个月底，“阿斯巴甜或致癌”消息一出，A股代糖上市公司包括三元生物、保龄宝、金禾实业、华康股份、莱茵生物等在内的多家企业均表示，公司产品并不涉及阿斯巴甜。14日，这5家企业的股价都是涨的，分别报收于32.43元，9.08元，23.65元，27.63元，8.31元。其中，鲁企保龄宝是代糖一领域首家上市公司，主要从事功能糖的研发、制造及方案服务。2022年，保龄宝实现营业收入约27.13亿元，归属于上市公司股东的净利润约1.33亿元。

鲁股里另外两只代糖概念股圣泉集团和鲁信创投也分别涨超7%和3%。

14日，也有媒体曝出目前市场上，一些冰柜中我们看到元气森林饮料的包装上已经印上了“0阿斯巴甜”的字样。

对比无糖雪碧、无糖可乐、元气森林气泡水、北冰洋、大窑的配料表可以发现，大窑的配料表最长，除元气森林外，其他四款汽水均含有苯甲酸钠或山梨酸钾等防腐剂。

配料表是消费者唯一可以窥见饮料内容物的窗口，实际上还是有大部分的消费者不关注配料表，而之所以对配料表公开作强制性要求，并写在食安法条里，其实就是希望消费者能在购买前去进行筛选和甄别。

其实，阿斯巴甜作为人工代糖之一，自1965年被科研人员无意间发现具有甜味，至今已有58年的历史。自20世纪80年代以来广泛用于各种食品和饮料产品，包括可口可乐、百事可乐在内的饮料，口香糖以及烘焙产品中都含有阿斯巴甜。

阿斯巴甜生死攸关的命运转折也只是代糖产业的一个缩影。上游企业将不可避免最先受到波及，一旦阿斯巴甜停产，意味着严重依赖单一甜味剂的企业将被淘汰出局。下游公司虽然可以寻找其他代糖替代阿斯巴甜，但更改产品配方配料并非易事。而且不同代糖对产品的口味、成本也不一样。

由于阿斯巴甜是人工高倍甜味剂，甜度是蔗糖的200倍，因此在达到相同甜度的情况下，使用阿斯巴甜这类甜味剂还可以为企业节省成本。

而元气森林产品中使用的一种有着最安全甜味剂之称的叫赤藓糖醇的代糖。记者注意到，7月10日，三元生物发布投资者调研记录表称，赤藓糖醇行业的价格内卷尚未结束。整个行业的恢复预计需要经过3-5年的市场周期。至少等到明年下半年大部分新厂家都转产、老厂家也压缩部分产能后，供需逐渐恢复平衡，赤藓糖醇的价格才能回到相对合理水平。此前，三元生物在今年3月2日披露的投资者关系活动记录中表示，如今的赤藓糖醇市场处于一种“特殊的阶段”之中——以前只有三四家在做这个产品，现在有二十多家，新进投资者的进入造成了严重的价格内卷，现在已有厂家在陆续退出，但造成的价格影响仍在持续。

赤藓糖醇是一种四碳糖醇，存在于多种食物中，如葡萄、梨、西瓜等，可由微生物发酵法和化学合成法两种方法制备，目前商业化生产中均采用微生物发酵法。赤藓糖醇由葡萄糖发酵制作而成，上游原料主要包括葡萄糖、玉米淀粉糖和玉米，以及铵盐、酵母浸膏等辅料。鲁企中除了保龄宝，诸城东晓是国内也是全球主要的赤藓糖醇供应商。

继续说阿斯巴甜，在世界卫生组织的报告中，IARC引用了对人类致癌的“证据有限”，将阿斯巴甜归类为可能对人类致癌（IARC 2B组）。而与阿斯巴甜同在2B组的还有咖啡、泡菜、手机辐射和汽油等生活中常见的食品和物质。JECFA也重申了40mg/kg体重的可接受每日摄入量。我国目前施行的《食品安全国家标准食品添加剂使用标准》（GB2760-2014）规定，阿斯巴甜在各类饮料中的最大使用量为0.6克/千克。换句话说，合理使用范围内是安全的。

但是，毋庸置疑，伴随着国内新消费市场的升级，追求健康生活成为未来大势所趋。毕竟，剂量是积累的，影响也是积累起来的，不能忽视这个问题。随着阿斯巴甜等人工代糖的安全性在全球范围内引发不少质疑，来源于植物的天然代糖成为更多“无糖”产品的优选。

那2020年网红饮料所引领的代糖“野蛮生长”会否在这个夏天被抑制？想起保龄宝副总经理李霞此前接受媒体采访时讲过，“在2017年之前，国内市场上伊利、农夫山泉等企业均尝试过推出无糖产品，但没有成为市场的爆点。”“无糖饮料”概念大约就是从元气森林走红那年开始在国内市场兴起。来看一个数据，据艾瑞数据，我国无糖饮料市场从2016年的约32亿元翻升超过4倍达到2021年143亿元，预计到2026年，现有物质发展下无糖饮品市场可达301亿元。

其实这已经不是单纯关于代糖的争论，实际上代糖的使用已经是企业之间的竞争。

千亿级别的代糖市场正处于“风云变幻”中，究竟未来谁能取代阿斯巴甜，就像1878 年美国约翰霍普金斯大学科学家在实验中首次“意外”发现糖精，新一代的代糖研究也未止步，或许最好的永远是下一个。