转自：证券日报网
本报记者 姚尧
受益于技术加速迭代及政策支持，A股同花顺F5G概念板块近期表现十分突出。7月6日，F5G概念板块表现强势，板块整体涨1.37%，跑赢上证指数（下跌0.54%）。其中，华工科技、星网锐捷、博创科技、剑桥科技等个股涨幅超4%。今年以来，截至7月6日，F5G概念板块期间累计上涨87.42%，包括剑桥科技、中际旭创、东田微、华工科技、铭普光磁、光迅科技、博创科技、华脉科技等个股涨幅均超100%。
所谓F5G是以10GPON、Wi-Fi6、200G/400G和OSU-OTN等技术为代表的第五代固定网络。5G是面向移动网络的通信技术，适合在室外移动状态下连接。F5G是有线通信技术，更适合需要固定接入的场景，例如在家庭或者企业里。
广州市万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏告诉《证券日报》记者，“F5G技术采用光纤直达家庭的方式，可实现10Gbps甚至更高的速率，能够提供更快的上网体验，满足大数据、高清视频等应用的需求。这样一来，固定宽带和移动通信互为补充，可以说两者筑牢新基建之‘基’，重要性不言而喻。”
从政策面看，民盟深圳市委会科技创新委员会副主任李银松对《证券日报》记者说，“工信部一直推进全光网络和光纤入户FTTH（FibreToTheHome：光纤到户），目前商用入户部署的是10GPON，随着视频业务流量的递增，用户体验需求（如3D视频、VR/AR）的增长，未来五年逐步升级到50GPON，无论是国家政策层面、用户需求层面，还是技术演进层面，都是确定性大趋势。”
目前我国千兆光纤宽带网络建设正逐步加快，据工信部公布的2023年1月份至5月份通信业经济运行情况，截至5月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.11亿户，比上年末净增2143万户。其中，100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达5.74亿户，占总用户数的94%。“双千兆”网络计划提前完成。
从技术升级角度看，支持万兆宽带的关键技术50GPON在加速成熟，推动固定宽带网络从F5G向F5.5G演进。工信部通信科学技术委员会顾问、亚太光通讯委员会主任毛谦日前表示，“我国光通信主流供应商都已具备了50GPON能力，有的还实现了100GPON”，这为万兆入户提供了基础条件。业内人士预计，在今年完成商业试点验证的基础上，2024年至2025年，基于50GPON技术的万兆宽带将商用上量，2026年开始形成规模部署态势。
从应用场景看，业界普遍认为，万兆宽带商用部署后极有可能首先面向ToB场景，其次是面向家庭宽带的ToH场景，大致可以分为三个阶段：2024年左右，万兆网络在泛园区接入、普惠医疗、在线教育等场景率先发展；2025年左右，以超高清视频、网络直播、XR元宇宙等场景为代表，万兆网络提供更好的随需连接方案，包括带宽和确定性；2025年之后，以工业制造、数字城市等场景为代表，万兆网络面向机器，为各种IT/OT应用提供高度确定性的连接，从最底层支持各行业的数字化转型。
对于F5G的投资机会，李银松表示，“F5G产业链上的投资机会涉及多个方面，包括PON芯片制造、光通信设备制造、光模块制造、通信网络运营商等。”
吴啟宏说：“投资者可以重点关注光模块。随着‘东数西算’全面展开，数据中心建设以及数通需求增量明显。光模块作为其中稳定核心组件，景气度不断提升。而在当前人工智能浪潮下，光模块可以提供高速率、高带宽的数据传输和处理能力，从而加速人工智能应用的运行速度和精度。人工智能也离不开光模块的支持。”
浙江大学国际联合商学院数字经济与金融研究中心联席主任、研究员盘和林则提醒投资者，“F5G拥有较好的前景，但宽带的建设是一次性投入，短期的确提升了对通信设备的需求，长期看运营商才是最大受益者。”
表：1月1日至7月6日，F5G概念板块期间累计涨幅超100%个股一览
制表：姚尧（编辑 上官梦露 策划 张颖）
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