黄少军：把资本市场和技术市场结合起来，破解科技成果转化的瓶颈

　　大连国际金融与发展论坛于2023年4月21日举行，主题为：东北亚金融开放创新与增长重塑。深圳证券交易所综合研究所执行经理，民主建国会中央财金委委员、证监会第七届上市公司并购重组委委员黄少军出席并演讲。

　　谈及如何把金融和产业创新结合起来，黄少军表示，还是要找到很多方法的。金融实际上也要创新，传统的金融，包括资本市场，还有债权的发行，股票发行都是传统金融。他以美国硅谷银行为例，它虽然倒闭了，但是它做的是很创新的金融业务。

　　简单来说，硅谷银行就是一个头带联动的东西，它自己不吸收存款，它的贷款都是给高风险的初创企业多。这个从传统金融来说的话，是不可想象的。通过这种创新，一方面支持了初创企业的发展，另一方面，他也使自己产生了新的业态。但是碰到了美国的加息环境，因此倒闭了。

　　他提到，有些金融体系是通过间接融资支持的。比如说德国、日本就比较有代表性。有些经济体是通过直接融资来直接支持经济发展，代表就是美国，把金融结构和法律体系结合起来。

　　谈及开放市场对创新的作用，他提到了现在比较热门的ChatGPT，其实有人总结这个原因，谷歌也好，微软也好，他们都投入了很大的资金投入AI，最后ChatGPT是开放的系统。在开放的体系下，才能非常智能，缺了哪一个数据的来源，可能都达不到它的很好的效果，其实资本市场是一样的。

　　他表示，纳斯达克主要是支持科技企业的融资，为创新的中小企业和雇员提供个性化、定制化的股权流动性服务。去年一年，大概是430亿美元，交易参与者16万。整个交易跟公开市场比，它当然是要小很多。但是也是为一些初创企业提供了很好的交易的平台，就是股权交易的平台。伦交所也有这样的所谓的“精英计划”，类似于纳斯达克的私募平台。

　　我国现在技术市场存在的问题，主要特点就是技术专利权，是国家知识产权局主导的，但是股权这一块又是由证监会、资本市场主导的，所以实际上有点脱节。现在深交所在创造一些条件，把这两个融合起来。深交所现在基本上从企业研发，一直到上市的支持。主板现在是1500多家上市公司，创业板1247家，此外还参与了区域股权市场。

　　最后，他呼吁把资本市场和技术市场结合起来，发挥国家的集中力量办大事，通过这样的一些平台，破解科技成果转化的瓶颈。

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责任编辑：李昂