蔡咏：汽车行业重组优化已成必然趋势

　　蔡咏：汽车行业重组优化已成必然趋势【第十六届中国并购年会回顾】

　　中国并购公会

　　12月8日，2019第十六届中国并购年会在北京举行，其中的中国产业整合分论坛以“智能制造趋势下的汽车产业整合”为主题，聚焦智能制造下的汽车产业整合。上市公司负责人、汽车行业高管、专家学者、银行、券商、投资机构代表等200余人，就如何运用智能制造和5G等新技术，发挥产业资本力量进行多角度交流和观点碰撞。

　　中国并购公会常务副会长、国元证券董事长蔡咏到场致辞，以下为致辞整理。

　　尊敬的各位嘉宾：

　　欢迎大家前来参加2019中国并购年会“中国产业整合论坛”，今天的话题是“智能制造趋势下的汽车产业整合”。

　　汽车产业是国民经济的支柱产业，具有产业规模大、价值链条长、关联领域多、拉动效应强、影响范围广的特点。一方面，2018年全国汽车行业出现28年以来首次下降，2019年1-10月以来，全国汽车产销分别同比下降10.4%和9.7%。另一方面，我国也连续4年成为全球最大的电动汽车市场，电动汽车正在由政策推动型逐步向市场推动型转变，《新能源汽车产业发展规划》中提出，到2025年新能源汽车新车销量占比达到25%左右，我国新能源汽车未来发展的潜力巨大。在行业动能转换、“新旧”更替的历史时期，汽车行业面临前所未有的下行压力，同时也孕育着结构调整的变革与转型升级的机遇。

　　综观汽车工业发展百年史，曾历经三大变革点：一是源于二十世纪初叶的汽车流水线规模化制造；二是上世纪50年代主流汽车制造商格局形成；三是上世纪90年代的全球化与电子化。当下新一代信息通信技术与汽车工业的融合发展正驱动汽车产业进行着深度变革。《中国制造2025》对节能与新能源汽车发展的规划中，则以智能制造为主攻方向。

　　智能制造，首先是生产制造的智能化，即采用智能制造模式来生产汽车。面对人工成本的不断攀升，在汽车行业中实现智能制造模式，不仅能降成本，还能提高生产一致性，提升产品可靠性与产品质量。通过建立全面、高效、协同统一的智能制造和智慧物流体系，实现生产、计划和管理的信息化和智能化、生产过程可视化、库存信息透明化。

　　因而，未来汽车生产企业将由市场“领导者”转变为市场“追随者”，汽车生产将由单品种大批量向多品种小批量方式转变，因智能制造生产方式更具柔性，使得多种车型、多种配置的混线生产成为可能，通过智能制造将把厂家和消费者个性化需求的渠道打通。汽车产品将被重新定义，汽车产业将出现新的生态，即产品低碳化、动力电动化、整车智能网联化以及全价值链共享化。

　　汽车产业呈现出“新四化”（即“电动化、智能化、网联化、共享化”）的发展趋势，扩大了企业的边界，软件在汽车产品重要性急剧增加，汽车价值链的构成得到扩展，商业模式面临改变。

　　具体而言，对于传统整车企业面临着两大挑战。第一个挑战是特斯拉为代表的造车新势力，挑战的核心在于电动化结合半自动驾驶和半智能网联。第二个挑战是更高级别自动驾驶为核心的，与出行相结合的挑战，代表公司是谷歌、优步、滴滴等。

　　在国内，围绕新能源、智能化、网联化、轻量化等领域，对战略性核心技术、平台进行联合投资、开发，并共享技术成果，开展生产制造领域的合作以及协同采购，并深化在物流领域的协同合作。

　　总之，国际领先跨国企业及国内自主品牌均紧跟“四化”步伐纷纷布局，通过自建研发、投资并购、战略同盟等不同方式，在智能网联、下一代电池等关键技术以及商业模式等方面进行短期探索及中远期规划，构建面向未来汽车产业的可持续竞争力。

　　今天是并购年会的分论坛，我们邀请了汽车产业方面、金融领域的专家学者共同探讨“汽车产业整合”话题，我个人认为有以下四个方面值得关注：

　　一、市场倒逼，汽车行业重组优化已成必然趋势。汽车业是典型的规模经济产业，在新的竞争环境下，与跨国公司正面竞争不仅需要抢占智能制造的高地，也需要整合行业资源，更好地发挥规模效应。可以看到：有些合资车企陆续撤出中国市场，有些内资车企面临困境，安徽奇瑞前几天也公布出售控股权，一汽持续推动资产重组等行业深刻变化。目前市场在售的中国汽车品牌数量近100个，但2018年乘用车终端销量不足万辆的品牌近50个，不足10万辆的近80个，销量超过50万辆的不足5个。截至2018年底，工信部公告目录内整车企业有141家，较2015年的160家下降了12%，中国品牌前十家企业市场占有率由2015年的60%提高到80%。智能制造趋势下的商业模式与产品组合的变革推动产业链格局演变，通过重组走向行业集中已经成为必然。

　　二、需要大力推动强强联合、鼓励组建大型汽车产业集团。2019年初实施的《汽车产业投资管理规定》，明确要求调整产业组织结构，增强车企的竞争能力，通过股权投资、产能合作等方式，推动车企兼并重组和战略合作，联合研发产品，协同布局产能，提升产业集中度。应当鼓励组建大型企业集团，尽早结束100多家企业共存的局面，适度构建政策壁垒，提高规模效益。要加强对汽车产业的准入管理，对车企的生产规模、技术水平、质量标准设定准入条件，避免低水平重复建设。此外，要推动部分难以为继的弱势车企退出，促进形成适度集中的汽车市场新结构。

　　政府部门应重点支持优秀车企，打造和培育国际化汽车品牌。随着汽车产业国际化竞争越来越明显，单独为某个行业的补贴会越来越少，一些优秀车企的发展也已度过培育期。下一阶段，国家应将更多资源投入到打造国际汽车品牌上，遴选出一批优秀车企和品牌给予重点培育和支持。

　　三、对汽车产业的供应链，需要通过并购整合以应对新技术的挑战。一方面，自动驾驶及新能源汽车的兴起，提升了软件及三电系统等核心零部件商的价值链地位。新技术软硬件成本高企，领先厂家话语权强，整体降低成本周期长，促使整车企业面对新供应链组合，寻求全新的整零关系。另一方面，自主零部件企业需要更多投入，来布局车企所需的关键技术领域。在现有国际分工的背景下，欧美国家由于产业积淀深厚，善于前端研发和设计，因此在复杂的零级或一级总成级部件方面依然具备优势，比如智能驾驶系统、传统动力总成、底盘等，这类产品主要考验企业对复杂系统的理解及设计能力、供应链管理以及运营效率。随着创新研发周期的进一步缩短，零部件厂商必须提前布局和掌握新兴技术。

　　四、引导车企通过整合，提升在全球汽车产业创新中的地位。智能设备零部件供应商需要从整车厂合作、技术能力以及人才入手，根据不同情景，结合公司战略调整自身定位和发展策略，以应对客户需求与产业变革。市场竞争力较强的零部件企业，有更强的战略驱动，并且对产业结构调整的反应更为迅速及时，通过收购国外企业来实现转型和产品升级是近年来企业外延式增长的主要动力。对于产业内领军车企的一些海外并购整合，能够形成产业内示范效应，通过获取全球创新资源对中国本土汽车产业研发的反馈与技术支持。

　　随着中国企业的海外并购交易量与交易金额都实现瞩目的增长，也呈现技术管理相对弱势企业并购强势企业的特征。并购后的整合面临难题，通过什么样的途径带动本土产业技术创新需要持续深思。

　　综上所述，在汽车制造行业中，智能制造的关注点由技术产品向用户价值演进，车企不断推出满足用户需求的智能化产品。如何以用户为中心、以智能生产为主线的产业模式对车企成本管理的加强、渠道管理的做精、产品研发的聚焦、资本的运作都提出了新的要求，面对中国汽车市场未来机遇与当下挑战，汽车产业链的企业应审慎布局，权衡资源投入。对行业前瞻性趋势的战略洞察可帮助企业抢先布局关键资源，对既有业务的优化夯实可以帮助车企在市场逆势下稳步前进。谢谢大家。

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责任编辑：梁斌 SF055