UNDP发展金融顾问Tenke Zoltani谈保护金融

　　原标题：Conservation Finance: Rhinos, Reefs, and Revenue

　　作者：Marley Tinnock 

　　以下内容为对联合国开发计划署（UNDP）发展金融顾问Tenke Zoltani的专访

　　你是怎么定义保护金融的？

　　“保护金融是环境金融领域的一个分支”，联合国开发计划署日内瓦分部的发展金融顾问Tenke Zoltani解释说。

　　“它涉及从生态系统或其他基于自然环境的投资机会中获得现金流，并利用收益对其他自然相关的投资机会进行再投资，”她继续说。“你所做的实际上是依靠大自然来产生收入流。”

　　2018年年中启动的The Lion's Share项目就是一个保护金融的例子。该基金的资金来源于大型公司或广告公司在广告中使用动物后所提供的捐助款。目前为止，该基金已经筹集了150万美元专门进行动物保护，在2018年支持了三个动物保护相关的项目。

　　保护金融和影响力投资是一个事情吗？

　　Zoltani说：“我们应该把保护金融看作是影响力投资的一个子集。”“这只是影响力投资界的一种策略，它有意投资于那些产生回报的公司、项目或基金，这些回报不仅能带来经济效益，还能带来社会或环境效益。”

　　Zoltani继续解释说：“对环保主义者来说，他们进行这种投资是为了保护环境，而对投资者来说，保护环境更多时候是一种次级战略——是他们的企业社会责任（CSR）或负责任的投资战略的一部分。”

　　该领域投资回报的特点是什么？

　　“总的来说，这种投资策略更注重长期，因此需要更有耐心的资本，同时投资者也必须考虑相关的风险，”Zoltani说。“尽管这是一个长期的策略，但这并不意味着会限制更多的投资，相反，保护金融的狂热者致力于推动这个领域的持续发展。”他们把钱投入到可再生农业或生态旅游中，并不指望在一年内收回资金。被投资方的管理人员也需要采取长期的管理策略，他们希望通过融资来帮助建立起更具适应性的管理模式，这将带来新的创新，并最终产生更大的影响。”

　　“这种方法的好处之一是，它与其他资产类别的相关性较低，因此可以为传统投资组合带来多样化的好处。为了说明这一点（即保护金融领域投资的风险、回报和流动性是非常不同的），你可以考虑在肯尼亚通过经济适用房进行不动产投资，或者购买公开发行股票来投资，你将发现这与直接投资于生态系统服务项目截然不同，二者的风险和回报周期是非常不同的，但这也说明它们可以很好地互补。”

　　她还指出，并不是所有的保护金融项目都是长期的，“看看绿色债券，它们也同样具有保护金融的属性，或者说它们的收益也与可持续农业、清洁水资源管理和保护生物多样性等紧密联系，但通过投资于绿色债券，你甚至能获得一份按季度分配的收益。”

　　那么我们如何筹集资金呢？

　　Zoltani表示：“我们主要通过寻求私人投资（主要来自超高净值的个人以及一些基金会）来为保护金融项目提供资金，这种融资方式一直很顺利。”

　　包括水、森林、鱼等在内的资源并不受通胀或股市波动等宏观经济状况的影响。因此这方面的投资为投资组合提供了诸多优势：不相关的回报、多样化、适当降低风险、可衡量的社会或环境影响以及可持续发展体系的建立。

　　Zoltani解释说，尽管保护金融的商业逻辑清晰，真正执行起来的困难是需要使每个人都同意“我们需要依赖资产所有者——政府或是公民，并相信他们会保证自然资源在私营部门手中的安全，而这一切都将建立在互利的基础上。”

　　如何衡量保护金融项目是否成功？

　　她解释说：“在某些情况下，比如犀牛债券（rhinos bond），关键绩效指标（kpi）是非常明确的——更多的犀牛，更少的偷猎。”“但是，这些指标往往是根据捐赠者或投资者的兴趣或者想法来制定的，因此缺少一套适用性强的标准。国际自然保护联盟（IUCN）正在开展一项通过生物多样性投资回报指标将生物多样性货币化的工作，这在未来将很有机会实现。”

责任编辑：鲁晗奕