Q2公募基金持仓分析：金融地产遭减配，医药电子获增配_新浪财经

　　近日，公募基金2020年二季报陆续进行披露。相关数据显示，截至二季度末，6000多只基金（分级基金、部分理财债基及货币基金合并统计，含估算基金）合计规模突破17万亿元，较今年一季度末增长2980.99亿元。

　　整体而言，债券型基金规模微增，主动权益类基金规模实现大幅增长。具体来看，截至二季度末，债券型基金规模为4.86万亿元，较一季度末增幅为2.91%。其中，纯债型基金规模迈上4万亿元，较一季度末增长2412.73亿元，二级债基规模也有所增长，较一季度末增长145.69亿元，增幅为3.64%。

　　国信证券(10.760, 0.19, 1.80%)研报透露，2020年二季度偏股型基金股票仓位环比大幅回升，由今年一季度75.6%的回升至79.9%的历史高位。分板块看，三大板块持股市值均有提高，其中中小创板块持股市值占总持股市值比重环比上升。

　　研报显示，公募基金权益总规模有所上升，其中规模增长最多的行业为：医药、计算机、传媒、农林牧渔，规模下降最多的行业为非银金融、银行、家电、电子。

　　分析师称，行业重仓占比更加向头部集中。公募重仓的前五个行业，占比超过6成。银行重仓占比虽然在30个中信一级行业中排第12名，应该说位于腰部，而从绝对量上来看，与头部几个行业板块的差距悬殊。

　　其中，医药行业持仓规模为2057.77亿元，居一位，而食品饮料、电子分别以1563.61亿元、1061.09亿元的持仓规模，位列第二、第三，851.36亿元的计算机业排名第四，567.83亿元的房地产与527亿元的电力设备及新能源排列第五与第六，可以看出前几名在持仓规模上的明显差异。

　　相关数据表示，基金重仓行业前3、前5、前10占比分别为46%、58%、76%，环比分别变化4.7%、4.6%、3.3%。，二季度重仓行业集中度进一步加强。

　　行业配置方面，2020年二季度9个行业基金持股占股票持股比例环比增长，其余19个行业持股比例均有所降低。其中，电子和医药生物板块二季度持股占比涨幅居前，分别上涨2.8%和2.2%。而银行、房地产和农林牧渔行业持股占比大幅下降，环比分别减少1.8%、1.6%和1.3%。

　　个股方面，前十位的个股遭减持的有五粮液(131.120, 0.62, 0.48%)（第二位）、中国中免(61.050, 0.58, 0.96%)（第六位）、美的集团(70.590, -0.64, -0.90%)（第十位），而得到增持的个股有立讯精密(44.980, 1.03, 2.34%)（第三位）、长春高新(97.850, 0.04, 0.04%)（第四位）、恒瑞医药(48.280, 1.78, 3.83%)（第五位）、迈瑞医疗(257.820, 1.16, 0.45%)（第八位）和宁德时代(275.550, 5.35, 1.98%)（第九位）。

　　值得注意的是，此次，长春高新超过恒瑞医药，成为机构投资者的医药最爱。数据显示，今年二季度，长春高新股价上涨60.46%，进入7月份以来继续上行，近期市值已经接近2000亿元。公募基金的大幅加仓，或许是长春高新一路上扬的推力。

　　另外，持股基金数量上升较大的个股依次为立讯精密（+468）、五粮液（+321）、中国中免（+306）、宁德时代（+261）、歌尔股份(29.950, 0.36, 1.22%)（+173）等。前20大增持数量最多的个股中，电子股占比最多，为25%，生物医药股其次。

　　可以看出，电子、医药行业的个股相较于其他行业更受公募基金偏爱，获得增配。

　　招商证券(18.560, 0.31, 1.70%)研报显示，医药&TMT占比继续大幅提升，金融地产占比大幅下滑。

　　其中，金融地产占比继续大幅下降4.47%至7.32%，创历史新低。具体来看，银行方面，6 月末基金持仓“银行”比重为2.31%，环比3 月末减持1.71pc，持续处于“超低配”位置；从保险来看，6 月末基金持仓“保险”比重为1.13%，环比下降0.57pc。板块标配2.88%，当前持仓水平明显低配1.75 个百分点，处于2017 年以来最低点。

　　券商方面，6 月末基金持仓“券商”比重为0.47%，环比3月末下降0.20pc，继续处于“低配”水平（对应标配2.53%）。银行、保险、券商全面处于低配。

　　据相关数据显示，规模减持最多的前50个公司中，银行行业有5个，减持总规模251.36亿元，非银金融行业有5个，减持总规模277.79亿。

　　虽然金融行业被公募基金减配，仍有券商表示，目前市场交易量有效放大，银行是国内金融业当之无愧的霸者，券商股上涨或带来银行板块估值联动提升。（新浪财经陈秋霞陈矿然）