聚焦A股市场暴跌

　　大势猜想：明天考验3300点的支撑情况 实现概率：70% 具体理由：白马股近两个交易日也出现了大幅回撤，如贵州茅台、阳光电源似乎给了市场一个信号，前期涨幅过大个股出现了分水岭，不能判定就此下跌进入下降通道，上涨的幅度会得到抑制，近期涨幅过大的开始切换品种，不能就这样下去。究竟是切换其他品种还是二线蓝筹接力还需要进一步观望。但是值得一提的是由于白马蓝筹下跌带崩市场，国家队想救市都不知何从下手。 应对策略：市场临近平台上轨，所以在这种情况下，如果还非要操作个股，显然是比较被动的，大家只有提高风险意味，才能保险资金安全。有些人市场一跌就喜欢骂市场，现在市场确实不太好，又开始指责新华网乱说话，其实新华网不正是为散户正言嘛。操作上现在最好的策略就是空仓或试错仓。 资金猜想：超跌品种可能会是部分资金的选择 实现概率：70% 具体理由：超跌股有超跌反弹信号，涨幅过大的品种有出现分水岭信号。 不过很高兴看到部分跌幅过大的品种出现暴力反弹了，大立科技、快乐购、中光防雷、益民制药、顺网科技等出现了封板自救，部分意见是三连板来迎接反弹。而在另一端皇氏集团董事质押被强平，超跌股已经了反弹刻不容缓的程度。 应对策略：简单的说，接下来涨幅过大的白马股。权重强的茅台和中国平安，更多我认为会走出高位横盘的走势。在这里不好操作，只合适看。超跌品种可以建立试错仓为，具体品种还需要具体对待。其它题材类，没有业绩或业绩一般的，近期大年股。他们的调整会比较剧烈。注意远离涨幅过大的个股。 热点猜想：新的二线蓝筹是方向 实现概率：70% 具体理由：大盘尾盘出现跳水，走势弱于预期，主要原因就是蓝筹股杀跌，但只要大盘3天内能够站上60日线3380点附近，我们还是不盲目看空后市，否则，大家就要注意风险，另外资金本来就捉襟见肘，风格要转换了，把2拉的比8估值都高了，要么转换，要么崩盘，现在就是转换的节点。 应对策略：整体大盘方向。未来还是权重中运行。新股不停，退市潮也会有。这样的结果就是逼迫更多资金寻求权重避嫌。权重为王，权重轮动仍是未来主线。在这个时代转变完成之前。基本上不会有太多变化。题材股要指数涨以3700点以上，才能有盘活场外资金进来。那样才有机会反弹和炒作。只是炒作还是炒作，未来要多重点业绩。？[详情]

　　大势猜想：大盘明天继续宽幅震荡 实现概率：70% 具体理由：昨天判断市场将宽幅震荡，完全符合预期。盘中一度杀跌跳水，但是还是能够收回来，因为市场没有很多人想的那么差。由于做多力量仍在，后市下跌的时间和空间不会太大。因此明天还会继续保持宽幅震荡，考虑到明天又是星期四，可能主力资金会借着这个关键时间点进行震仓整理的动作，因此，明日继续看风险震荡，至于暴跌则不必忧虑。 应对策略：从各板块趋势看，白马和上证50都是上涨趋势，分时结构保持震荡拉升。趋势也进入震荡上涨结构，其他低估值地产等也都创出盘中新高。对于它们操作策略逢低介入，以分时结构防守。阶段调整结束信号没出现，也就是弱势二次下探衰竭，强势重新站上趋势线，指数还会震荡为主。 资金猜想：资金开始对高位权重股变得慎重 实现概率：70% 具体理由：最近股市一九行情愈演愈烈大小盘股分化走势日益严重，一方面极少数打着价值投资幌子的所谓白马大盘权重股不断刷新历史新高，另一方面90%小盘股连创新低。大家都知道投资品种过分单一集中就容易产生泡沫和风险，如果让全国股民和基金都去买平安后果不堪设想，一旦股价炒作泡沫过大引来外资大举沽空会带动平安a股乃至整个上证指数暴跌会造成巨大的金融风险。 应对策略：蓝筹的短线最佳买点都是反人性，反技术面的。在指数大跌，百股跌停，场内资金恐慌到极点的时候，恰恰是蓝筹最佳的买点，因为就算你看到了机会，你也不敢买。同样的，蓝筹大涨，卖了大概率还会涨。因此我们需要用逆势的策略来交易蓝筹股，不要追涨。 热点猜想：蓝筹股的龙头依然符合趋势 实现概率：70% 具体理由：中长期来看，未来5-10年外资在A股的持股比例有望上升至10%，平均每年从海外流入A股市场的资金规模在2000-4000亿元左右。符合中国消费升级、产业升级趋势，基本面较好，估值相对国际可比公司具有吸引力的行业龙头有望受益于这一趋势。随着海外投资者在A股的参与度不断上升，A股市场的国际化进程也在不断推进。当前价值蓝筹估值修复反映的是估值国际化的趋势，尚未出现整体“泡沫化”的特征。 应对策略：尽管短线市场波动加大，但如果这部分个股出现明显调整，将提供低吸机会。[详情]

　　大势猜想：大盘明天或宽幅震荡 实现概率：70% 具体理由：昨天股指逆转收阳，今天早盘延续反击动作，在短暂回踩日线MA60（3377点）后就重启进攻攻势，并且冲上了3400点。上午大盘的杀跌属于宽幅震荡，对于目前的走势，28局面明显，如果长期下去大量的投资者将会流失，主力刻意操纵市场已经让市场形成负面效应，强拉指数已经不得人心。未来主力势必为自弹自唱买单。明天走势，两天的反弹势必产生宽幅震荡，那么结构性分化越来越明显。本周初强烈反攻，市场没有很多人想的那么差。由于反攻的出现，后市下跌的时间和空间不会太大。 应对策略：从各板块趋势看，白马和上证50都是上涨趋势，分时结构保持震荡拉升。今日盘中部分家电和其他白马仍保持结构震荡上涨，而蓝筹中保险银行继续领涨，带动今日券商出现补涨拉升，趋势也进入震荡上涨结构，其他低估值地产等也都创出盘中新高。对于它们操作策略逢低介入，以分时结构防守。 阶段调整结束信号没出现，也就是弱势二次下探衰竭，强势重新站上趋势线，指数还会震荡为主。 资金猜想：超跌股获得资金关注 实现概率：70% 具体理由：观察到两市很多小盘子股票，他们比大盘要提前走出了C浪下跌，这就意味着大多数个股都处于底部区域了，今天次新板块熄火，但是很多超跌的次新股却在底部放量大涨，说明部分主力资金对这些次新的估值修复产生了认可。 应对策略：沪指今日出现了单针探底的K线图，并回补了缺口再次站回60日均线，但是反弹过程中成交量没有有效的放大，全天也没有发现有效的低点，其性质目前只能定义为日线下跌一浪中， 还需要继续观察明后天的走势才能看出是否构筑短期底部，创业板今天表现强势，但是成交量出现缩量上涨的态势，跌停板中仍然有16个跌停个股，说明市场目前情绪还是不稳定。操作上看，目前还是多看少动，耐心等待确定性机会出现在下手。 热点猜想：消费升级以及产业升级 实现概率：70% 具体理由：今天市场的热点无疑在证券，龙头不是国盛金控，而是中信证券，这是市场巨头，看来今天市场主力大佬都来了，估计五千万以下都上不了龙虎榜，这让大家想起来曾经的章盟主大战中信证券，当时投入巨量资金，壮举。看来一线白马像茅台这些歇菜之后，二线蓝筹中信证券这类的股票已经开始启动了。 应对策略：近期符合中国消费升级和产业升级趋势的大消费和科技硬件等板块表现强势，估值修复的幅度也较为明显，部分行业及个股估值已经接近历史较高水平。随着海外投资者在A股的参与度不断上升，A股市场的国际化进程也在不断推进。当前价值蓝筹估值修复反映的是估值国际化的趋势，尚未出现整体 “泡沫化”的特征。尽管短线市场波动加大，但如果这部分个股出现明显调整，将提供低吸机会。[详情]

　　大势猜想：大盘明天止跌反弹 实现概率：70% 具体理由：两市低开下探，随即拉升反抽，短期止跌反弹。盘面上，银行股大幅拉升，中小创表现抢眼，资源股探底回升，板块纷纷回升，个股分化中小幅活跃。术上，大盘探底回升，短期留下长下影，成交有所释放下，短期反弹概率逐步加大。近期指数的调整一方面是机构分歧以及调仓换股所致，另一方面也是消息面的影响导致。但无论如何，在多重因素支撑下，大盘向好趋势仍未改变。随着今日止跌回升以及板块的活跃，指数震荡反弹将再次起航。也就是说，今日的回升，很大概率是近期调整结束的标志。 应对策略：虽然判断大盘止跌反弹，但是却不一定是普涨的反弹，也就是说并非代表个股的止跌，接下来市场可能会产生分化，近期大幅回调的个股，部分将很难再有起色，而近期调整中未曾走低的标的，后期还有继续表现的可能。因此策略上建议关注那些较有人气的股，这样反弹的力度会大一些，表现也会持久一些。行情已经开始分化，成长性良好的标的后期还将表现，而虚高、没有业绩支撑以及成长性较差的标的，后期分化将会严重。 资金猜想：主力资金在进行洗盘操作？ 实现概率：70% 具体理由：今日沪深两市出现探底回升走势，周末的利空加速了大盘指数调整的步伐，开盘深跌后，再经过两小时的消化，三大指数拐头向上，应了利空出尽是利好的股市谚语。上证指数最低到3337.12点，没有触碰3300点整数关口。探底回升，往往是诱空的操作，收长下影的k线，洗盘特征较为明显，说明市场人气尚未完全失去。 应对策略：沪指今日出现了单针探底的K线图，并回补了缺口再次站回60日均线，但是反弹过程中成交量没有有效的放大，全天也没有发现有效的低点，其性质目前只能定义为日线下跌一浪中， 还需要继续观察明后天的走势才能看出是否构筑短期底部，创业板今天表现强势，但是成交量出现缩量上涨的态势，跌停板中仍然有16个跌停个股，说明市场目前情绪还是不稳定。操作上看，目前还是多看少动，耐心等待确定性机会出现在下手。 热点猜想：光伏板块演绎强者恒强 实现概率：70% 具体理由：光伏板块因为有足够的业绩支撑，成为午后最强的板块，基本没有调整而且有的创出历史新高，非常好的中线标的，到年底基本面基本不会发生变化。 应对策略：早盘又来一个恐慌杀跌，之后两市资金净流入，下影见底反转。从今天起的市场分为两个极端行情。一是创新高的个股有天然的上涨动力，比如北新建材、海螺水泥、鲁西化工等。另一方面是超跌严重的个股，会迅速反弹。今天的行情，并非超跌反弹，而是逐渐地消耗和自发修复。这非常重要，市场的自发行为。机会，不是常有的，相对的低位、相对的低价，该出手就要出手了，人气股，大概此时追进去也是相对安全的时刻。[详情]

　　大势猜想：如果现在见顶，可能是中长期的顶 实现概率：65% 具体理由：飞流直下三千尺，一行白鹭上青天。盘面上中小创杀跌哀嚎不断，堪称千股跌停，但是我们的漂亮50却喜滋滋的不断新高。因为本轮所谓的牛市是从去年上半年开始的，已经连续了十几个月的向上了。只是在IPO大跃进的重压下，以及对游资各种打压下走出这么个K线形态。但是肯定算是所谓的牛市了，毕竟一行白鹭上青天，蓝筹白马太滋润。也算是全球牛市的中国版了。 应对策略：以后跟党走，做主流，尽快转型。上证50今天大阳新高，后续还需要配置一些蓝筹。个股方面今天会有很多被错杀的，周一经过这个恐慌后应该还会有一次反抽机会。基本面好的认可度高的才会有反抽机会，差的股票是没人来抄底的，这个要区分所以做好票，跟党走，盘面控制力太强。 资金猜想：题材股全面被主力资金所抛弃 实现概率：70% 具体理由：上午还算是良性的延续调整，下方受到60日线的支撑，不过下午市场在板块和个股的不断走弱之中，情绪略微崩溃，离场的恐慌盘还是比较多的；从盘面上看，银行、保险、券商等板块涨幅居前；次新股、高送转、5G等板块跌幅居前。盘面在今天恐慌中，显得有些被动，部分权重的发力，使得沪指还算是稳得住，但是深成指和创业板就没那么好运了，题材也是呈现全面崩盘的情况，板块方面几乎全绿，也是让人大跌眼镜。 应对策略：由于人气情绪的低迷，市场延续调整，只有少数板块和个股相对抗跌，目前还是需要多看看，等待市场自身的修复，耐心等待止跌企稳。如果非要操作，建议积极拥抱权重股，如中国平安格力电器美的集团中国建筑等。从今天起，股指期货对于个股的波动影响，几乎为零。因为可以股指期货大涨，实盘暴跌。高估值价值股已经得到管理层的指导意见，不能再大涨了。个股已经完全进入到价值投资的时代。低估就能上涨，哪怕在熊市期间。高估就只能下跌，哪怕在慢牛期间。 热点猜想：科大讯飞与人工智能 实现概率：70% 具体理由：新一代人工智能重大科技项目实施方案已验收，年底前相关项目指南也将编制完成，国家人工智能开放创新平台的推出，不仅有助于BAT、科大讯飞四家企业的业务发展，更重要的意义是为AI应用加速推广提供算法、模块等在内的开放性类基础设施，意味着人工智能规划开始进入全面启动实施阶段。看这个创新平台名单，百度，阿里云，腾讯都无福消受，唯一在A股的只有科大。近期科大迅飞经过调整后，重拾升势，是要再起一波？ 应对策略：科大讯飞因为高高在上的估值以及股价，你很难鼓起勇气再去拥抱它了，但是它的突破依然尤其重大意义，表示人工智能或者说高科技板块是未来投资的一个方向，龙头具有先行的启示作用，因此，要多挖掘地位的科技股，估值一定要合理。[详情]

　　大势猜想：明日市场不一定止跌 实现概率：75% 具体理由：尾盘券商，银行还在走低，继续拖累沪指翻绿。看看各指数，上证指数独立绿盘，今天大盘失守3400点收于3399点。这点要批评，国家队控盘水平下降差评。技术上大盘30分钟级别的超跌已经修复完毕，所以明天大盘先上涨反抽不能收复5和10日线，仍然不排除再调整或再创新低的可能。因为目前的点位不是大举做多的点位，仅仅是超跌反弹而已，大举做多的点位在3377点，或者近期盘面开始出现明显的赚钱效应和集中的板块效应时，现在还不是时候，一切都还应该看明天的市场怎么走。 应对策略：虽然涨很多了，但无论是管理层，还是资金面，还是在把股民往蓝筹股赶。其实最近的市场也不只是蓝筹白马有机会，新兴产业也有很多机会，华大基因科大讯飞这类的科技龙头公司也给出了极高的估值。贵不要紧，关键要有真材实料，题材玩不转。配置一部分白马，白马的收益是缓慢的，同时，继续玩看好的新兴产业，抓住快速获利的机会。 资金猜想：题材股又开始被主力资金所抛弃 实现概率：70% 具体理由：今天属于趋势股与题材股的对决，题材股被吸血太严重，所以市场整体显得赚钱效应不是太好。而次新目前还是没有止跌，掌阅科技跌停二连板，所以现在如果是做题材还是应该小心一些。由于强者恒强板块已经进入阶段性业绩与估值匹配的博弈窗口期，这将会制约相关个股的表现空间，结构性分化或者会更严重。 应对策略：建议投资者关注近期结构分化过程中是否有优质超跌反弹个股的参与机会。今天上证指数在保险板块，医药及其酿酒行业等等板块有比较好的表现，指数也只是维稳反弹，很多板块开始调整，也是很多个股相互转换的时候，上证指数企稳开始反弹上涨需要大金融板块资金进场，优质个股才有更好的机会。 热点猜想：白酒板块还是热点 实现概率：70% 具体理由：白酒的启动很有意思，每次市场见到高点或者暴跌的时候，基本都会成为资金的避险场所，比如10.27日你看上证指数是一个高点，然后那时候白酒调整到低位，集体启动，这次呢，前天指数见高点，昨天白酒启动，避险资金的一致性想法最终就形成了白酒弱势被炒作的理由。 应对策略：高净资蓝筹是大国牛市中心。中长线可以布局高净资二线蓝筹股。也是本轮牛市的中心方向。IPO正常化下，退市会跟上正常化，那时资金就会被逼选择价值投资。今天尾盘，明天是周五，有周末担忧。短期暂时还是强股先反弹，后面的还是会慢震荡为主。老次新成个股闪崩重灾区。特别是解禁股。注意规避。目前看来白酒板块依然是主力资金最认可的板块，有低吸机会就上车吧。[详情]

　　大势猜想：明日市场止跌企稳 实现概率：75% 具体理由：昨天判断指数回踩3400点，现在看来完全正确。从技术上来看，沪指今天退守3400点关口， 多空双方盘中多次展开争夺，目前调整级别从分钟级别到了日线级别，市场需要逐步修复人气和情绪，创业板的话直接退守到了60日均线的附近，后面这里预计多空双方还将展开反复争夺。综合全天的走势来看，整个市场陷入小周期调整格局，全天机会寥寥，权重只是被动的择机防守，并没有太过主动的回拉动作，短期还是需要多看看的，耐心等待市场企稳、人气修复后的好时机到来。 应对策略：今天上涨的板块之后消费类板块的个股，消费股是这一波行情的领涨板块，大盘下跌的过程中消费股还能维持强势，说明本轮行情的主流力量还没死，这波行情还没有真正的结束。回调结束后继续走强的可能性比较大，中线股可以继续持有，短线股可以进行获利了结，进行观望。 资金猜想：各种龙头成长股依然是主力资金首选 实现概率：70% 具体理由：上午大盘经历了幅度比较大的波动，3400点已经跌破，未来的回调空间进一步被拉大，擒牛认为本次大盘要跌满八个小时，下午延续下跌的可能性比较大，明天大盘会逐步企稳，然后重新选择方向。未来A股想要在指数上出现快速飙升概率较小，结构性机会成行情的主流格局，不管是主板还是中小创，抑或是次新股，都要以价值的角度考量。短期关注次新指数和深次新指数的技术面阻力能否突破。 应对策略：未来操作有两条线路：1、传统行业价值龙头股，这些个股抗跌性较好，呈现单边慢牛走势，适合性格较慢的投资者；2、次新股中的成长股，前提同样是要有业绩支撑的品种，原来亏损以及业绩大幅下滑的品种。这是投资的基本逻辑，投资者切不可以赌博的心态进行交易。 热点猜想：5G板块强者恒强 实现概率：70% 具体理由：全天基本上都是个震荡走低状态，盘中热点寥寥，人气和情绪都不理想，红盘家数也是少的可怜，仅有部分板块个股维持强势，但总体没有什么大的波澜。午后次新又出来抢戏，更让人惊呆的是，尾盘5G抢戏次新，5g板块通过次新股打出来的热度卡位，这种次新打出热度被其他板块抢果实也是常见的。明天预期就是5g板块与次新板块争夺早盘的活跃资金了。 应对策略：整体看，市场中蓝筹白马获利回吐压力较大，短线3450点技术压力位也较大，震荡反复在所难免，短线宜关注热点切换情况，后市上行空间仍在。对于今日逆势上扬的5G与次新板块，我们应该给予充分关注。[详情]

　　大势猜想：大盘回踩3400点 实现概率：70% 具体理由：指数分时一波带量下跌，权重股次新股带头砸盘，目前大盘再次放量下行，今日才调整第一个交易日，所以很多个股还处于下行过程中。现在市场上的大批白马股开始补跌了，大批的机构都在出货，5-7-10年期国债收益率都破4%了。资金成本加大市场利率走高，会对股票市场估值形成压力，特别是以分红率为主要投资诉求点的股票。年底了，机构丰收的一年，一般来说，大多数机构不愿意在年底再积极进攻了。但是大盘杀跌以后逐步回升，我们还是坚持大盘回踩的低点在3400点附近，跌破3400点的概率不大。 应对策略：今年的四季度跟以往不太一样，首先是恰逢重要会议，而且目前市场大量的北上资金入驻蓝筹，维稳资金已不像股灾时维稳，而是赚取利润。对于今年的小散来说也是冰火两重天。所以说当看不懂的时候要适时学会休息。策略上空仓观望，等待调整结束。指数的下跌空间不会很大，趋势依旧是震荡向上的。 资金猜想：资金或对高位个股进行放量杀跌 实现概率：70% 具体理由：今日才调整第一个交易日，所以很多个股还处于下行过程中。金融股探底回升，题材股分化较大，市场总略显疲惫，实际上，在蓝筹股以及科技股持续表现的同时，大盘就已经显示出动能不足，所以这里的整理还是很及时的。而对后期，应该说在多重因素的推动下，指数向好趋势依旧，短期的整理有利于阶段性的继续走强，但个股方面需要开始谨慎，尤其是高位放量杀跌的。因此今日高位个股强行撑住的，明日提防放量杀跌的走势。 应对策略：这里应该借整理继续调仓换股，为下一阶段的走好做准备。一方面通过跳水认清大盘以及板块表现；另一方方面，可根据机构持仓标变动情况看，适当调仓换股，再继续标配大蓝筹的同时，可适当向二线蓝筹以及部分创业板成长标的，以捕捉他们在板块轮动中的交易性机会。 热点猜想：上海自贸区上演主力自救 实现概率：70% 具体理由：后指数再度回踩跌破3420点，指数短线调整时间将延长，不过从大盘表现来看，今天市场的调整一方面是指数连续大涨后需要，一方面是为突破3500点蓄势准备，煤炭、钢铁、保险等权重股继续强势，权重股没有过多做空动力，因此调整并不可怕，而尾盘上海自贸区再度爆发，资金依然活跃，这一轮科技股赚的差不多了也该休息了，尾盘资金选择了自贸区再度拉升，上海物贸封死涨停，上港集团强势拉升8个多点了，华贸物流、上海临港等跟随大涨，这是前期的强势热点近期持续调整，而这里资金接力资金大部分都是芯片概念中流出资金，既然主力选择了自贸区接力，那么我们跟随即可。 应对策略：因此我们只需跟随主力调仓换股即可，操作上，明日继续关注权重股保险等低吸走势，天茂集团、西水股份今天强势上涨，启动上涨行情，同时上海自贸区尾盘拉升也是一个低吸方向。[详情]

　　大势猜想：指数短期回踩洗盘 实现概率：70% 具体理由：大盘连阳上行，今天上午的上涨力量主要是银行股推动，下跌家数超过上涨家数。一旦轮到银行表演，一般来讲多数个股当天就很难有机会了。而且时间上，大盘连续上涨已经进入第6个交易日，指数虽然涨了，但多数个股不涨反跌，热点也很零碎，这里市场需要调整的压力不断增加，因此为了后市更好的上涨，短期阶段性指数或已经到达了一个高点。 应对策略：今天大盘再次冲高，周线上留下一个缺口没有回补，这个缺口没有留下来的理由，最终大盘将回踩回补，虽然大盘目前向下的空间不大，极限也就是回踩一下10日线3410点附近，但如果大盘继续冲高的话，最终大盘回踩的空间较大，这是大家需要注意的，也就是大盘如果不回踩上周五的收盘点位3432点附近，大家不要追涨，小心大盘冲高以后回踩洗盘，但大盘中期趋势依然向好。 资金猜想：主力资金的选股决定结构性行情 实现概率：70% 具体理由：今天三大指数全部上涨，但是个股依然跌多涨少，甚至还有4只跌停的。A股现在也开始慢慢港股化了，不再像以前那样同涨同跌。大盘虽然上涨，但大家手中的个股不一定上涨，主要是近期上涨的个股要不就是长期横盘没有上涨的个股，盘中突然启动拉升，持有的朋友也是长期被套的个股，比喻今天拉升的中小银行，吴江银行涨停，其它张家港行、江阴银行等跟涨，但这种个股已经连续回调了几个月，如果当天追入，或许第二天出不来，手中持有的也是长期被套的个股，第二种就是基金抱团取暖的个股，比喻白酒贵州茅台、银行股中的平安银行、浦发银行等，这些个股又不适合散户炒作，除非你有耐心跟主力死耗，否则，最终你拿不住这些个股。因此现在只是结构性牛市行情。 应对策略：操作上，整体建议大家持股为主，但目前行情热点没有延续性，不建议大家追涨，中线建议以布局长期横盘个股的机会，短线依然根据盘中热点可以适当潜伏高送转、次新股、5G等题材股的机会。 热点猜想：人工智能持续催化 实现概率：70% 具体理由：科大讯飞早盘涨停，把人工智能、芯片等都带动起来，科大讯飞这次涨停背后的催化剂还是挺多：第一：谷歌工程师在硅谷创立了“AI宗教”第二：11月16日百度世界大会会重点展示人工智能；第三：11月18日将在武汉光谷召开国际人工智能产业峰会；科大讯飞还具有芯片概念，科大持有中科院旗下的寒武纪2%的股权，加上中科曙光也是中科院旗下，也需要人工智能+芯片概念，这样人工智能起来就把芯片也带动起来。 应对策略：现在行情没问题，指数继续震荡上涨，越来越像我们前面说的牛市初期的特征。这时候个股都是分化上涨，今天还有1894下跌的，操作思路上一定要做主流热点龙头。短线继续看好人工智能、芯片等个股，针对高位的可以短线止盈。中线看好低位科技股，这种行情机会挺多。[详情]

　　大势猜想：真正的慢牛已经开启 实现概率：70% 具体理由：今天的强势背后依然是结构性的炒作格局，半导体，保险，5G等板块走势非常强；包括芯片，医药类隶属长牛走势，酿酒已经进入最后的主升浪；今天的成交量相对有一些萎缩，制约了多头的攻击；下周走势，震荡上升是主旋律，结构性慢牛持续上升中。不要担惊受怕；创业板应该重视重视起来，其中蕴含的机会是巨大的，毕竟被主力刻意压制了那么长时间，周期性板块的熊途为小盘股打开上升空间。慢牛行情已经到来，这时市场中的投资者都能感受到的。 应对策略：牛市初期阶段，市场都是震荡上涨，比如上午下跌，下午就开始涨；很多好股票会沿着20日震荡上涨，经常涨几天调整一下，然后继续上涨，这时候要是用短线思维来说，经常一追高股票就回调，但等割肉出股票反而又涨起来。思维就是中线股短线做，底仓拿着，短线可以等调整再低吸加仓来回做T。 资金猜想：主力资金只做指标股 实现概率：70% 具体理由：今天权重股保险一只独秀，而二线蓝筹股，煤炭采选、基本金属以及权重股银行跌幅居前，两桶油亦是跌幅超过1%。虽然因隔夜外盘的下挫，拖累了A股市场上涨的步伐。但我们从板块之间不能形成联动这个现象上，应该看到，还是因为整体的资金不足所造成的，主力资金为了维持市场的运行态势，只选取拉抬指标股，因此很多旗帜股强者恒强，板块内其他个股却表现平平。 应对策略：大盘这种慢牛走势将会积极促使近阶段滞涨的创业板指走出阶段性大牛行情。操作上，建议继续低吸低估值高成长龙头股，重点关注近阶段创业板权重或者具有代表性的流动性高的品种，存量资金有限，不可能有普涨行情到来。 热点猜想：高端智能制造业迎来春天 实现概率：70% 具体理由：工业和信息化部关于印发《高端智能再制造行动计划（2018-2020年），全面贯彻党的十九大精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻落实新发展理念，深化供给侧结构性改革，深入落实《中国制造2025》，加快实施绿色制造，推动工业绿色发展，聚焦盾构机、航空发动机与燃气轮机、医疗影像设备、重型机床及油气田装备等关键件再制造，以及增材制造、特种材料、智能加工、无损检测等绿色基础共性技术在再制造领域的应用，推进高端智能再制造关键工艺技术装备研发应用与产业化推广，推动形成再制造生产与新品设计制造间的有效反哺互动机制，完善产业协同发展体系，加强标准研制和评价机制建设，探索高端智能再制造产业发展新模式，促进再制造产业不断发展壮大。 到2020年，突破一批制约我国高端智能再制造发展的拆解、检测、成形加工等关键共性技术，智能检测、成形加工技术达到国际先进水平；发布50项高端智能再制造管理、技术、装备及评价等标准；初步建立可复制推广的再制造产品应用市场化机制；推动建立100家高端智能再制造示范企业、技术研发中心、服务企业、信息服务平台、产业集聚区等，带动我国再制造产业规模达到2000亿元。 应对策略：布局从现在开始，一半中线，一半短线，聚焦高端智能制造业，迎接即将到来的大浪潮，谨慎提醒，不要追涨追高大幅上涨个股，二线个股已经跟进，这些已经开始复苏，还在低位，涨幅小，一线大牛股等待大周期调整机会吧。[详情]

　　大势猜想：明天大盘继续震荡向上 实现概率：70% 具体理由：今天盘面整体震荡了一天，尾盘资金抢筹明显盘面各个热点开花，市场人气还是有的从技术上看，本周整体稳定了一周，但周五会有一定的小风险不过问题也不大，大家可以放心。明天依然会震荡，进二退一的节奏有利于主力结构性炒作，只要手中拿的票没有基本面问题，持股与主力共进退。今天走势属于结构性分化特征，周期性板块与小盘股水火不相容，因此主力资金在这里还没有形成统一的意见，多空略有分歧。而现在的环境大体方向往上的前提下，震荡向上仍然是主基调。市场目前以多头为主。 应对策略：策略上，还是采取潜伏的战术比较好，追涨赚钱快陪的也快，炒股票不是一朝一夕，学会心静如水地赚钱是最高镜界。值得一提的是，不在少数的次新股底部品种已经严重缩量，面临着跌无可跌地步，这一类的品种可以深入挖掘其蕴含的机会。 资金猜想：资金开始炒作题材股 实现概率：70% 具体理由：新股板块近期的走红为题材股炒作打下了基础，可以观察到，今天盘面上涨幅居前的板块都是题材股，尾盘资金抢筹明显盘面各个热点开花，表示目前市场活跃度有所上升，因此题材股炒作气氛更好。 应对策略：总体来说，一轮修复性行情正在A股如火如荼的上演，随着场内资金追涨热情持续回升，A股的赚钱效应正从近期的二类绩优蓝筹迅速扩散到优质中小成长股身上。至于接下来市场走势，大盘有望乘胜追击进一步刷新反弹高点，但这并不意味着单边上涨行情就此展开，但是创业板反弹力度加强，一波补涨行情或就此展开，因此，题材股的炒作获得了基础，建议采取潜伏的战法，可以了解下中财网的中财内线。 热点猜想：高送转概念或成为近期新的热门 实现概率：70% 具体理由：大蓝筹以及行业龙头仍是市场主力军，而近期指数新高下，部分医药白酒等白马股遭遇高位打压以及资金出逃，似有调仓迹象，结合今日煤炭等二线蓝筹的表现，主力前期抱团取暖现象有所缓解，也就是说后期或有分化产生。此外，近期市场热点匮乏，360概念之后，今日中电电机一度涨停，预高送转概念开始发力，结合年报预告，高送转概念或成为近期新的热门标的。 应对策略：高送转选股思路1、股价。高价股高送转预期更为强烈，通过高送转降低股价，从而提高股票流动性，相反低价股对于流动性的需求并没有那么强烈； 2、总股本。股本较低公司同样为了提高流通股本的绝对数量，提高股票流动性，更加倾向于高送转； 3、上市年限。上市时间越短的公司一般正处于快速成长期，公司对业绩的持续增长充满信心，从而不担心高送转摊低公司未来每股收益； 4、每股未分配利润和每股资本公积。是公司实施高送转的必要条件，只有公司的每股未分配利润和每股资本公积充足的情况下才能实施高送转来分配利润； 5、每股现金流和EPS（TTM）。两者均反映了公司的经营状况以及公司未来可持续发展的预期； 6、近三年送转比率与近三年分红比率。两者反应了公司过往利润分配的风格，如果公司近三年送转比率较高，意味着公司在利润分配时倾向于实施送转，因而今年高送转几率也更高；如果公司近三年分红比率较高，意味着公司在利润分配时倾向于实施分红，因而今年高送转几率更低； 7、中报送转比率。中报如果公司已经实施了较高的送转方案的话，年报高送转的概率则较低。[详情]

　　大势猜想：尾盘的跳水不用特别在意是正常震荡 实现概率：70% 具体理由：早上和中午反弹上去的股票好多尾盘回踩，大盘暂时没有持续上攻的量，今天冲新高之后的回踩很正常，3400点本周后面两天确认一下企稳后面就还可以震荡上行，大盘本身就处于一个箱体震荡周期，要持续上去，蓝筹股哪里来这么多钱，加上今天题材股有部分反弹吸引了一部分资金。蓝筹股方面，适当冲高回踩一下，还会有机会，至于新高的大蓝筹如果出现放量出货，那就要规避一下。 应对策略：沪指已完全回补国庆节后的跳空缺口，在 60 日均线附近获得支撑，目前市场流动性并不紧张，预计短期沪指3400点附近仍会有反复，但震荡盘升的趋势不会改变。目前市场风格已经发生转变，一些行业龙头股不理会大盘涨跌，走出独立上升行情。建议投资者紧随市场主流资金的投资风格，把握市场节奏，低吸龙头个股。 资金猜想：主力资金将由部分蓝筹流入到中小创次新股 实现概率：70% 具体理由：新股板块近期的走红并不令人意外，从目前的市场情况看，次新股具备四条走强因素。首先，从三季报透露的业绩数据看，389家次新股公司在报告期内合计实现净利润541.79亿元，同比增长21.9%，而A股上市公司三季报业绩涨幅只有18%。其次，相对于老股票，次新股在下半年以来的震荡行情中产生的套牢盘相对较小，流通市值较小，其股价更容易在行情反弹初期被多方资金撬动。第三，次新股普遍存在机构投资者控盘比例较高、筹码较集中的现象，较适合主力资金运作。最后次新股向来是高转送的温床，随着年底的临近，高转送题材炒作逐渐升温，这也刺激了市场对次新股的炒作。 应对策略：总体来说，一轮修复性行情正在A股如火如荼的上演，随着场内资金追涨热情持续回升， A股的赚钱效应正从近期的二类绩优蓝筹迅速扩散到优质中小成长股身上。那么投资者又该如何把握住这波稍纵即逝的反弹行情呢？依旧要从业绩和估值入手，对于估值调整充分而年报业绩大幅增长可期的优质成长股可进一步加大仓位配置。至于接下来市场走势，大盘有望乘胜追击进一步刷新反弹高点，但这并不意味着单边上涨行情就此展开，尤其是创业板反弹力度依旧需要观察，所以投资者要保持耐心，唯有精选标的才有望在这轮结构性反弹中获取超额收益。 热点猜想：中概股回归跟壳资源的热潮有望开启 实现概率：70% 具体理由：今日参股360概念再次走强，作为中概股标志性公司，360成功回归A股，将在一定程度上提振中概股公司的回归热情。除江南嘉捷外，另有一些上市公司也计划重启或继续推进收购中概股资产，并且作为牵带优质壳资源乔治白两天收获两个涨停，说明目前资金对于借壳标的的热情大增，虽然吃不到江南嘉捷这块肉，各大资金纷纷有所布局。除借壳途径外，博纳影业、富力地产等公司均已经公布招股说明书，以IPO方式踏上登陆A股之旅。新一波优质中概股回归的热潮有望开启，优质公司也将为A股注入新鲜血液。 应对策略：目前沪深两市中，中环股份、老白干酒、中房股份等公司因涉及收购境外上市公司资产而长时间停牌，欲借壳深深房的恒大地产也涉及回A政策。此外，还有博纳影业、富力地产、万达商业等诸多公司计划通过IPO等方式回归。风起于青萍之末，11月最强主线或数壳资源炒作，在近期市场已有多股发酵或成妖。关注1．乔治白：小盘股，有并购重组或借壳预期； 2．海联讯：虽卖壳失败，但借壳预期依然强烈； 3．山东威达：并购重组后，占有苏州德迈科100%的股权、威海威达精密铸造有限公司100%的股权； 4．威尔泰：16年股权转让后，紫竹高新区将成为公司控股股东； 5．冀凯股份：16年股权转让后，公司持股5%以上股东由鼎杰资产更换为焱热实业。[详情]

　　大势猜想：白马股依然是后市的主流热点 实现概率：70% 具体理由：数据显示，2017年以来，两市超过7成个股出现下跌，而60亿市值以内的公司年内下跌比例甚至超过9成，然而同一时期市值超过千亿公司却有近9成出现上涨。以上证50和沪深300为代表的慢牛行情仍在延续，养老金+港股通等机构资金引领的崇尚业绩+注重基本面的投资风格正在重塑市场信心的博弈体系。市场风格转变为价值投资为主。一些业绩较好的行业龙头股走出独立上升趋势，而题材股总体表现较差。 应对策略：建议投资者后市紧随市场主流资金的投资风格，适当关注低位滞涨的二线白马股，但也要注意做好结构防守，目前大盘在3385——3420之间震荡，预期短期市场延续宽幅震荡。大盘震荡盘升，回调就是买入的机会。把握市场节奏控仓操作，关注热点板块，低吸龙头个股。 资金猜想：量价齐升之后市场继续反抽 实现概率：70% 具体理由：指数补涨需求强烈，今日主要是蓝筹行情，指数先行，接下来轮到题材股表现，多点开花。后市大盘有望挑战3420左右的压力。量能是关键。 应对策略：目前看市场表现较强，多个板块均是超跌，有反弹需求，有点前赴后继感觉，操作策略方面应该坚决低吸入场，指数跌幅有所收窄，短期反弹将展开。以上证50和沪深300为代表的慢牛行情仍在延续，短期回落也为后市预留了一定上涨空间，在做好防御基础上择机进攻。 热点猜想：半导体设备国产化迎来历史性机遇 实现概率：70% 具体理由：我国是全球半导体第一消费大国，2016 年国内半导体消费额超过1075亿美元，占全球总量的32%。但半导体长期依赖进口，贸易逆差达1660.05亿美元。国际厂商持续在大陆设厂，加之政府和大基金的鼎力支持，半导体产能向大陆转移，预计2017年~2020年间投产的半导体晶圆厂有26座位于中国，占全球新增比例42%。国产设备产商已经具备分享本轮投资浪潮的能力， 2018 年国产半导体设备迎来发展拐点。 随着物联网时代来临，到2020年预计将有300亿设备接入物联网，全球物联网市场规模将增长至2020年3.04万亿美元，复合增长率高达50%。而物联网的底层基础支持在于芯片，接入设备均需要大量的传感器芯片、通信传输芯片及信息处理芯片等来支撑感知、传输及应用的实现。因此由物联网设备激发的半导体市场，预计 2020 年市场规模可达 435亿美元，复合增速超过 20%。而中国半导体产业也将受益于物联网广阔的增量市场，从中获得可观的市场份额。 应对策略：关注长电科技、华天科技，封测环节中国公司技术及规模与世界最为接近，将最优先受益于本土芯片制造规模提升的环节；关注扬杰科技，半导体分立器件及芯片供应商领先企业；关注三安光电，填补国内第三代化合物半导体空白。[详情]

　　大势猜想：两市明日将迎来普涨式反弹 实现概率：70% 具体理由：上周IPO发行突然回落，这给市场一个信号，IPO节奏会放缓，中小创的反弹有了理由；创业板多数股票超跌严重想，跌无可跌，给一点量就会反弹，技术上已经跌到半年线，支撑强大。一批股票如石化双雄，TCL，京东方等已经由熊变牛，一批先知先觉资金在调出高价保险与银行和酒类股，分批进入新蓝筹股，如芯片，5G，石化双雄和二线食品饮料等值得关注。 应对策略：以上证50和沪深300为代表的慢牛行情仍在延续，短期回落也为后市预留了一定上涨空间。在3330-3300点区域有很大支撑，压力在3285-3400点区域，今天芯片概念表现不错，随后钢铁启动了，这都说明很多板块正在轮动。加上创业板已经跌到了半年线及30周线1815点位置，随时都有可能止跌进行短线反弹。总的来说技术面反弹需求明显。操作上，加仓等反弹。 资金猜想：明日场外资金入场市场量价齐升 实现概率：70% 具体理由：大盘指数今天在60日均线3350点区域附近得到强支撑，但是力度有限只有少数的权重板块表现，而其他题材概念比较弱，由于场外资金仍然选择观望，市场很有意思 没有放量但是好多板块都出现了进攻结构。指数今日都是缩量阳线，缩量也能阳线，因为很多很畏畏缩缩不敢追涨，明日来一个放量阳线，追涨的人就多起来了。 应对策略：目前看市场表现较强，多个板块均是超跌，有反弹需求，有点前赴后继感觉，操作策略方面应该坚决低吸入场，指数跌幅有所收窄，短期反弹将展开。以上证50和沪深300为代表的慢牛行情仍在延续，短期回落也为后市预留了一定上涨空间，在做好防御基础上择机进攻。 热点猜想：医药股又将开始新一年的表演 实现概率：70% 具体理由：目前是医药板块领涨，太极集团领涨，注意关注相关概念股。同时，医药板块是年年年底，弱周期中的强题材。作为非周期品种，在市场没方向比较弱时，它们总能成为市场各方追逐的目标。 应对策略：滞涨医药股可以关注，如太极一有涨停，相关题材会有跟涨。抗癌概念股大涨，太极的兄弟题材预期有上涨。注意关注。[详情]

　　大势猜想：大盘破位调整级别将升级 实现概率：70% 具体理由：大盘继续反复无力的震荡，重心有所下移。今日大盘失守30日线。现在有反抽也不强，收盘守住了60日线，周末再不出现重大利空，技术上大盘指数是有超跌反抽的，但力度和持续性值得观察。其实这里波动开始加大，最大的风险就是技术上的风险，上证指数周一将再考验60均线的支撑，而创业板指数目前已经破掉60均线，从这个角度来分析，下周的指数可能还是不太理想，毕竟60均线是牛熊分界线，还是得引起重视的。 应对策略：操作上，就像昨天所说的，空仓吧，如果有仓位，则视手中标的是否优质来决定。如果轻仓的话，则可以关注下周指数探底后的反弹情况，如果是一个60日线支撑处能够企稳，那么可以积极参与这波反弹。 资金猜想：场上的主力资金是国家队一家独大  实现概率：70% 具体理由：尾盘，市场期待的护盘行情，再次上演。银行股尾盘拉升，上证50翻红。国家拉尾盘致使成交量变大，指数探底回升。刨去尾盘的这次异动，全天大盘可谓成交惨淡，热点不显，持续性不强，赚钱效应全无，翻手为云覆手为雨简直可以说控盘。 应对策略：指数开始进行方向选择，在严重分化下，大盘采取向下发力，但空间有限，下方支撑护盘相对较强。当下，随着机构持仓比例逐步提升，机构抱团取暖的趋势也越来越明显，尤其是三季报后，机构集中持股的标的开始部分松动，这也许是市场开始分化以及整理的核心原因。但目前的市场基本面良好，流动性稳定，不用担心指数大幅回调，反而是在震荡整理中积极调仓换股，可适当关注二线蓝筹以及成长性良好的中小创标的。千万不要追涨杀跌。 热点猜想：价值投资的标的依然是主战场 实现概率：70% 具体理由：短期市场结构性机会为主，资金基本呈现两个转移特征，即逐渐从题材股向估值仍低的优质公司转移，同时又从累计涨幅过大的向重估空间仍大的公司转移。今年的趋势性行情，是业绩驱动，也可以理解成价值回归，现在就谈泡沫为时尚早，更多的趋势性个股价格还是对得起当前的价值，所以业绩驱动的市场还远没有结束，坚定信心长期持有那些具备投资价值的行业龙头长线标的。 应对策略：策略上，筛选优质标的，逢低布局，耐心持有并减少操作频率。但要注意的是，绩差股和基本面缺乏支撑个股的调整风险仍需回避。[详情]

　　大势猜想：两市明天继续调整，大盘要再次检验30日均线支撑 实现概率：90% 具体理由：今日上证指数最低3372点，跌的不多，稳稳的在30日均线处获得支撑。不过因为维稳护盘等因素，虽然指数跌的不多，但是个股的调整还是蛮伤人的，亏损应该是较为普遍的现象。从盘中分时指数的反弹力度来看，出了维稳需要几乎没有什么主动买方力量，空军占据较大的优势。因此明日个股估计还会继续普遍调整，技术上讲届时指数将会再次去考验今日30日均线的支撑。 应对策略：对于老司机来讲，空仓是最好的选择。当然有仓位也不要紧，如果仓位是优质品种那么被套的就继续套着，不至于割肉，等待中期趋势。如果轻仓的话，则可以关注明日均线的支撑情况，如果是一个标准的回踩，那么可以积极参与这波反弹。 资金猜想：成交量明日还会减少 实现概率：85% 具体理由：今天缩量下跌，但是个股杀跌力度还蛮大的。可以预见的是，明日是周五，考虑到周末效应，资金往往较为谨慎，因此可能不会轻易入场。所以明日继续看跌，但是成交量会随之缩减，可以理解为做空动能衰减。而且十月一资金面紧缺，注定了成交量不会有太多变化。 应对策略：在多空双方都陷入观望的时候指数往往以震荡为主，其实现在的情况是没有系统性风险，轻指数重个股依然是正确策略，因此优质品种有些仓位也不要紧。空仓的话就继续观望吧，毕竟现在只有结构性机会，难以把握。千万不要追涨杀跌。 热点猜想：石油相关板块迎来了基本面的改善 实现概率：70% 具体理由：成品油将开启年内第9次上调，成品油调价窗口将于11月2日24时开启，本轮成品油调价为年内第9次上调。截至11月1日收盘，据测算的原油变化率收于4.17%，预计相对应的成品油限价上调幅度为150元/吨。油价上涨可能影响上游油公司资本开支，油公司资本开支影响公司设备、服务等产品的市场需求，从而对业绩改善有反馈的作用。 应对策略：积极关注与石油的相关标的，这个板块长期以来受制于大势，今年以来石油价格连续上涨，或对一些上市公司的基本面产生较大的影响，建议仔细挖掘。[详情]

　　大势猜想：沪指或将在这个位置长期横盘 实现概率：75% 具体理由：面对上方层层抛压，多头今日做了一次较有力度的上攻尝试，但是却把自己埋在其中，这将会让多头认识到上方压力大小，而根据市场监管层的意愿，多半只是想让指数长期稳定在这个位置，因为持续缩量的大盘将会面临上下两难的局面，所以建议投资者做好长期应对结构性行情的准备。 应对策略：周一的大跌可以看做是对量能的搅动，但是并没有使指数点位发生方向选择，便又回归到量能萎缩的状态，所以后市是很难让沪指发生太大的改变，建议投资者运用震荡盘整市的操作策略，选定热点板块高抛低吸为主。 资金猜想：存量资金博弈适合提前埋伏耐心等待 实现概率：75% 具体理由：市场的量能已经翻不起大的波浪的，市场也将维持存量资金博弈的格局，这种情况之下市场资金将会快速滚动打游击战，追涨杀跌的投资者势必会受到市场的惩罚。 应对策略：当下的市场特点已经让无数投资者尝到追涨杀跌的苦果，相反埋伏前期热点，静心等待游击资金的轮动才能降低风险吃到利润，这个过程当中投资者也可以滚动操作降低成本。 热点猜想：老热点将会此起彼伏异动 实现概率：75% 具体理由：市场新热点的出现很难让人相信会有持续性，相反只是给市场提供了一个后市可以异动的对象，这种市况之下，老热点将会不断轮动起来，并且多以一日游为主，所以追涨杀跌的危害由此可见一斑。 应对策略：由于监管层对于武汉凡谷、上海物贸等板块龙头的停牌打压，市场很难对市场热点持续性抱有希望了，热点多将会由一日游的形式出现，借此规律特点，投资者可以利用热点股性高抛低吸滚动操作。[详情]

　　新浪财经讯 11月1日消息，期货市场沪镍开盘涨停对有色板块构成刺激，沪指早盘高开，有色金属板块一度走高，但冲击3400点上方后出现明显回落。创业板指早盘表现强于主板，但也受阻于上方均线压力，芯片替代、半导体、高送转等概念再度活跃。午后股指纷纷走弱，深成指翻绿。截至发稿，沪指报3395.91，涨0.08%，深成指指报11350.32，跌0.15%，创指报1872.75，涨0.16%。 从盘面上看，芯片替代、半导体、高送转居板块涨幅榜前列，港口航运、上海自贸区概念、物流居板块跌幅榜前列。 新浪财经首席评论员老艾[微博]表示， 三季报披露完毕之后，主力机构有调仓换股的需求，在这个时间节点上，大家可以先观望一下，如果仓位重的，包括近期涨幅较大的蓝筹股，可以适当减减仓。密切观察蓝筹和小盘股表现，看看资金朝哪边流，然后再做进一步选择和操作。(阅读全文) 热点板块： 芯片替代概念全天表现强势。国科微、富瀚微涨停，科大国创逼近涨停价，景嘉微、圣邦股份、紫光国芯、北方华创、士兰微、富满电子、捷捷微电等涨幅较大，板块内超30股实现上涨。 消息面： 1、近期，有报道称，多名发审委委员被查，并将其与乐视网IPO相关联，这将危机中的乐视网再度推上风口浪尖。一位乐视相关人士表示，这个事情应该与乐视网没有什么直接关系，最近没听说过相关部门找乐视或者乐视高管问询过这事儿。 2、受监管日益严厉、资金紧张的影响，深圳部分银行已经不再发放购房相关的消费贷，并严格监测对其他消费贷款的用途及资金流向。部分银行因为额度用完，甚至已经暂停审核所有消费类贷款。 3、从航天科技集团获悉，近日，中国航天科技集团公司与华润（集团）有限公司签署战略合作协议，双方将在科技工业、金融服务、医疗及医药、人才和管理交流、国际化经营等领域开展深入务实合作，促进产业结构转型升级，打造央企联合发展的新典范。 4、从中国核建获悉，近日，由中国核建成员单位中核华兴制造的国内首台乏燃料干式贮存混凝土外容器关键设备——不锈钢乏燃料贮罐支撑支架样机顺利通过阿海珐TN公司验收。这标志中核华兴与阿海珐TN公司合作的乏燃料干式贮存项目进入实质性实施阶段，为中核华兴拓展核电后处理业务市场奠定了基础。 5、从今天开始，国内三大比特币交易平台将全部停止交易业务，这意味着国内比特币交易正式终结。比特币中国、火币网、币行网陆续全面停止所有数字资产兑人民币的交易业务。不过记者了解到，截至31号晚上6点，还有部分投资者没有完成提币业务。 后市前瞻： 巨丰投顾认为，沪指围绕3400点震荡整理；国产芯片、次新股、高送转、5G概念等题材股接力上涨，市场呈现权重股搭台，中小盘唱戏的局面。后市投资者可关注年报超预期的小市值品种，以及低市盈率的大蓝筹。 中证投资认为，市场在经过周一的快速放量下挫后，获利盘的压力得到一定程度释放，但短期内市场资金或持续谨慎，股指震荡拉锯的局面或将延续，成交量依然是影响市场走势的重要指标之一，投资者应密切关注量能变化，把握市场节奏控仓操作。 源达投顾认为，今日上证指数小幅上涨0.08%，但大趋势仍处于9月份以来形成的震荡区间中。短期来看，在经历10月30日全线下跌之后，市场情绪受到的影响并不大，近两个交易重回震荡区间上部，说明多头占据优势的局面仍未改变。中期来看，目前上证指数在高位钝化的情况仍未得到缓解，后续仍需关注基本面（解禁、美联储议息、IPO等）可能带来的潜在影响。上证指数自6月份上涨以来构筑的上升通道依旧完好，目前在通道下沿附近盘整，即将迎来选择方向，当前节点可以重点关注高景气度的电子、锂电设备、小金属等行业。 国金证券表示，11月A股反弹窗口依然开启，但要提防12月市场调整风险。具体配置方面，依旧维持对“大金融（银行、非银）、 大消费（白酒、消费电子）”等板块的推荐，继续规避强周期板块；主题上，建议关注“新零售、租售同权、美丽中国、健康中国、区域规划（粤港澳大湾区、海南规划、上海自由港）”等。 国信证券11月1日发布的研报认为，10月市场各主要指数月线均以十字星或小阳线收官，且月线均创反弹新高，可见市场整体重心上移，趋势依旧向好。11月，业绩确定性和稀缺性仍将有望继续主导市场行情。同时，考虑到央企混改或国企改革时间表，未来两个月有望进入实施落地期，可以关注相关盈利能力较好的标的。 招商证券策略分析师张夏对11月市场的整体判断较为谨慎，认为四季度后，伴随房地产销售增速回落，房地产等固定资产投资增速回落，投资大概率重新回归下行通道中，期间的预期重新修正会带来一定的风险。另外，高估值、高商誉的标的或将面临一定的调整风险。11月后，预期利率中枢持续上行，流动性仍然是制约市场上行的重要原因。[详情]

　　大势猜想：沪指上行困难重点关注中小板 实现概率：75% 具体理由：今日指数的看点全部集中在深市指数，由于连续跌出了空间，深市指数展开了较有力度的反弹，相比之下沪指只是跟风翻红，并且沪指上方还有很大一部分套牢盘，短期之内很难形成反包赚钱效应，今日指数当中只有中小板指完成了反包动作，因而后市中小板指成份股是操作的重点。 应对策略：今日的指数全面飘红，可以当做一个反弹来看待，在套牢盘没有消化的情况下，上行还将面临层层抛压，所以后市还需谨慎沪指的走势，操作上以操作中小创为主。 资金猜想：缩量反弹存在一定的隐患 实现概率：75% 具体理由：相对昨日的放量杀跌，今日的反弹是十分明显的缩量特征，这就意味着一方面套牢盘还大量存在，另一方面主力用了很小的代价达到自救的目的，因而这种情况很容易被市场理解为下跌的延缓，所以投资者还是需要保持一份敬畏和谨慎。 应对策略：在经过昨日的大跌以后，市场的资金如同惊弓之鸟，包括主力资金都是轻度参与的状态，从而最大限度的减少风险和损失，所以投资者不妨从量能解读出主力资金的动作，而不要贸然重仓参与。 热点猜想：新热点不出现上海自贸区还要走强 实现概率：75% 具体理由：作为最新的热点，上海自贸区再度卷土重来，成为今日领涨大盘的主流热点，也是当下主流资金主要汇聚的板块，也只有当新的热点出现，主力资金喜新厌旧而去追逐之时，这一热点才会遭到摒弃，所以投资者可以密切关注盘面新出现的题材。 应对策略：今日龙头股份一举成为上海自贸区板块的龙头个股，早盘直线拉升封住涨停，为整个板块的崛起埋下伏笔，投资者在操作这一板块的个股之时，可以密切关注龙头股份的走势，一旦走坏需要果断出局。[详情]

　　新浪财经讯 10月31日消息，沪深两市集体低开，沪指早盘持续低位震荡，创业板表现较强。午后在上海自贸区板块的带动下，沪指、深成指双双回升翻红，但收盘两市成交量较昨日均大幅萎缩。三大股指十月均以十字星收官。截至收盘，沪指报3393.34，涨0.09%；深成指报11367.62，涨0.49%；创指报1869.79，涨0.74%。 从盘面上看，上海自贸区、物流等居板块涨幅榜前列，银行、医疗改革、券商等居板块跌幅榜前列。 新浪财经首席评论员老艾[微博]表示， 金10月行情结束，老艾对于10月及四季度行情，一直都抱以乐观态度，虽然会有波折，但必然会有收获。三季报行情结束，但年报行情更重要，前三季度业绩表现突出的股票，仍然值得我们在年底持续关注。而炒业绩告一段落之后，题材概念的机会增多，同样可以多关注。(阅读全文) 热点板块： 上海自贸区板块今日大涨。东方创业、上海物贸、上海三毛、申达股份、龙头股份涨停。长江投资、华贸物流、上港集团、上海临港、锦江投资、外高桥、飞乐音响等涨幅较大。 消息面： 1、据中国环境监测总站近日消息，环保部抽调280名监测人员，对京津冀28城重点行业的达标排放情况进行执法监测。第一轮执法监测已于10月13日开始。这是京津冀迎来的第三组环保钦差。此次执法监测主要针对京津冀28城的钢铁、水泥、火电、焦化、石化、化工、有色、平板玻璃等8个重点行业。 2、据中国煤炭市场网了解，大秦线秋季集中检修已经于25日展开，计划维修22天，每天上午至中午“开天窗”检修三小时。数据显示，大秦线检修至今一周时间内，秦皇岛港口存煤有所回落，但是截止10月31日，仍处于707万吨的高位，且与去年同期相比仍然高出280万吨左右。电厂方面，截止10月31日，沿海六大电厂煤炭库存为1148.34万吨，日耗51.47万吨，可用天数22天。 3、消息人士透露，因乐视网IPO财务造假发审委多人被抓，最终名单超过10人。被带走的委员包括第一届创业板发审委委员谢忠平，系亚太集团会计师事务所副主任会计；以及北京天圆会计师事务所副总经理孙小波。 4、深交所总经理王建军：光靠交易所难以监管如此大量的交易，券商有义务、有责任把好市场组织、程序维护和订单审核关，回归中介责任的本位，目前这项工作正在有序推进。 后市前瞻： 科德投资认为，这两天市场的下跌跟前期大涨的一线蓝筹下跌有很大关系，包括贵州茅台和招商银行这些前期涨幅较大的个股这两个交易日的表现都非常疲弱。它们股价下跌给市场造成的影响是比较明显的，尤其是对指数而言。不过这些个股的跌势预计在两三个交易日内会结束。对于指数而言，一旦这些个股反弹，指数也会跟着反弹。这些一线蓝筹本身业绩比较好，尤其是在刚刚公布完毕的三季报当中，酒类和部分金融股业绩依然保持了较高的增长态势，业绩是这部分个股最为有利的保障。另外，最重要的一点就是这些个股聚集了比较多的人气，而且还有很多资金在积极看多，一旦股价下跌，外围资金买入的气氛也会对股价形成比较重要的推动，因此它们短线下跌的幅度不会很大。所以，预计两三个交易日内前期比较活跃的一线蓝筹有望带动大盘重新反弹。 中证投资认为，在目前的市场环境下，尽管热点切换频繁，但其背后的主线还是以业绩稳健成长为主，资金在腾挪间积极寻找市场中的价值型估值洼地，投资者操作中，可追随主力动向分波段的高抛低吸。[详情]

　　原标题：【申万宏源策略—行业比较】仓位逼近历史高位，减仓消费而加仓金融和周期——扬梅数据王系列之2017Q3基金持股分析篇 来源： 申万策略 主要看点 2017Q3权益类基金仓位逼近历史新高，基金总份额缩水而持股市值继续增加。（1）普通股票型+偏股混合型基金仓位从2017Q2的82.7%提升自2017Q3的85.4%；从绝对水平看，仓位绝对值已接近2010年以来的历史高点（2015Q1仓位最高时为86%）。（2）2017Q3权益类和债券基金份额减少而货币类基金份额大增。基金净值增长抵消了份额缩水影响，主动管理管理型基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型）持股市值增长接近500亿。 2017Q3基金继续加仓主板而减持中小创业板，创业板配置系数绝对值已低于2013Q1水平。（1）主动管理型基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型）对创业板和中小板的配置系数从2017Q2的1.97、1.62，分别下降至2017Q3的1.82和1.56，其中创业板最新配置系数绝对值已低于2013Q1。（2）主动管理型基金连续7个季度加仓主板，但绝对配置水平仍属低配，未来有继续加仓空间。（3）和05年以来历史比较，中小板配置系数比历史上一半以上的阶段都要高，创业板配置系数则已回到历史中值附近，主板配置系数仍处于历史较低水平。 风格上：Q3基金加仓周期和金融，减仓了消费和成长板块。Q3白马龙头整体未被继续加仓，微观结构边际改善。 大消费：大部分消费品遭减仓，加仓白酒、视听器材和地产。相比05年以来配置水平，航空运输、中药、食品加工、服装家纺和地产等板块配置系数仍处于历史50%分位附近，白电和白酒则处于70%分位，Q2基金减仓大消费为后续加仓消费罗腾出了空间。 周期品：加仓钢铁、稀土、电解铝、水泥和电源设备，遭减仓的周期品则主要是煤炭、部分化工品、玻璃、其他建材和金属制品等。相比05年以来配置水平，大部分周期细分板块配置水平仍处于历史中高位，而玻璃、煤炭、部分化工品和建筑配置则低于历史中值。 成长：减仓计算机、环保、军工和物流，加仓电子、通信和营销传播。相比05年以来配置水平，电子配置系数已接近历史新高，军工、计算机、通信、传媒和环保配置水平已回归历史中低位水平。 金融：小幅加仓银行、保险和券商，目前基金对银行和券商的配置水平处于历史中低位置，保险板块配置系数已处于80%分位，但配置绝对水平仍然不高。 稳定：整体被减仓，机场、电力和燃气板块尤甚，主动管理型基金（普通股票+偏股混合+灵活配置）对机场、电力和燃气板块的配置系数从2017Q2的1.85、0.44和0.57，分别回落至2017Q3的1.38、0.3和0.35。 白马龙头整体Q3未被继续加仓，微观结构边际改善。我们用财务指标、wind一线龙头成分股和QFII重仓成分股分别构建了3个白马组合，Q3这3个组合配置系数均没有继续上升，而且配置水平绝对值仅和历史均值相当。 重仓个股持股集中度与估值分布：2017Q3基金持股加速向龙头个股集中。普通股票型+偏股混合型基金重仓股持股家数占比从2017Q2的34%减少至2017Q3的33%。同时基金持股向低估值回归的趋势不变。例如，普通股票型+偏股混合型基金重仓股PE（TTM）小于0和50倍以上数量占比从2017Q2的33.6%回落至2017Q3的33%，和历史比已处于适中位置，而PE（TTM）位于0-30之间的数量占比则从2017Q2的35.6%继续提升至2017Q3的38%。 配置建议：继续拥抱低估值，超配大消费和金融。从“日历效应”（2000年以来每年的11和12月份哪些行业超额/绝对收益概率高）和稳健防御角度，金融、大消费领域的食品饮料和医药值得重点关注。从景气和政策催化角度，三季报超预期且估值有望切换的消费品、电子和PPP相关（园林工程和环保）继续获得超额收益概率大。综合这两方面考虑，我们近期建议投资者重点关注：金融（银行和保险）、消费相关（食品饮料和医药）、PPP相关（园林工程和环保）以及电子。此外，新能源汽车产业链是我们中长期看好的板块。 感谢实习生叶瑜、毛成学对本文的贡献。[详情]

　　新浪财经讯 10月30日消息，今日早盘，两市开盘后直接开启杀跌模式，次新股、5g、计算机等题材股领跌，多只个股早盘一度接近跌停。对此，李大霄表示，今日跌的主要是创业板，跌超2%，而沪深300和上证50跌幅较小，这表示好的股票还是稳定的。 至于早盘杀跌原因，李大霄表示，主要有3个原因： 其一、这是符合当前发展趋势的一种表现，高估值的股票要进行调整，以寻找其应有的位置，而蓝筹股则要继续上行，市场还会继续分化； 其二、今日国债期货尾盘跌幅再度扩大，10年期国债期货主力合约跌幅扩大至1.17%，5年期国债期货主力合约跌幅扩大至0.64%。这也是造成早盘杀跌的原因之一； 其三、自2017年5月11日以来沪指一直在上行，涨了近400点，今天的杀跌就是在这段时间积聚的风险的释放。 最后，李大霄总结称，市场的两极分化还会继续，投资者无需恐慌，而应该拥抱低估的蓝筹股，远离“黑五类”，暴跌并不会“杀”死漂亮牛。[详情]

　　新浪财经讯 10月30日消息，沪深两市今日全线调整，早盘沪指低开后，在券商板块大幅杀跌拖累下快速下行，创业板指数更是一度跌逾2%，5G、计算机、次新股等题材失血惨重。临近上午收盘，股指出现明显反弹，但缩量反弹未能持久，午后股指呈现低位震荡走势。截至收盘，沪指报3390.34，跌0.77%；深成指报11312.61，跌1.15%；创指报1855.99，跌2.12%。 从盘面上看，仅机场航运板块翻红，农机、5G、计算机、次新股、国防军工等居板块跌幅榜前列。 新浪财经首席评论员老艾[微博]表示， 两原因致杀跌：一是上周IPO虽然仍是9家，但筹资总额却翻倍，达到95亿，刚站上3400点就加速，给市场造成了恐慌。二是一些创业板龙头股的业绩不增反降，和蓝筹股形成了鲜明对比，助推了资金流出。对于普通散户来说，只能继续顺应趋势，跟着主力资金走，继续倒向蓝筹。(阅读全文) 热点板块： 5G概念股大幅杀跌。共进股份、中富通、铭普光磁跌停。欣天科技、大唐电信、意华股份、广和通、美格智能、新雷能、初灵信息、超讯通信、宜通世纪等跌幅较大。 白酒板块走势分化。沱牌舍得涨停，水井坊、古井贡酒、伊力特、酒鬼酒、山西汾酒等股均有不同程度上涨，五粮液、洋河股份、今世缘、顺鑫农业、青青稞酒、金种子酒等则出现下跌，贵州茅台跌逾4%。 消息面： 1、10月30日，顺丰控股、炼石有色、北汽集团、中国科学院工程热物理研究所将在陕西省蒲城县内府机场签署战略合作协议，推进在无人机领域的战略合作。 2、凯基证券分析师郭明錤在近日给投资者的报告中表示，苹果在2018年推出的新iPhone，将不会重蹈iPhone X在量产和供应方面的覆辙，其会按时上市，供应量在三季度晚些时候就会趋于稳定。报告还表示，面部识别技术在2018年将不会局限于iPhone，苹果在明年推出的iPad Pro也将支持面部识别。 3、吉林省在全省范围内开展为期100天的秋冬季大气污染治理“百日攻坚”行动。方案对开展重点行业错峰生产专项行动有明确规定。要求全省区域内水泥熟料、砖瓦、陶瓷、石膏板等建材行业，从2017年11月1日~2018年4月30日，全部实施停产。 4、三安光电今日午间在互动平台上表示，公司LED芯片需求旺盛，价格保持稳定态势。 后市前瞻： 宁波海顺认为，纵观今日的盘面情况，我们可以看到，市场迎来了一个黑周一，沪指以一根中阴线结束了前面的6连阳，早上一度跌了60个点，幸好尾盘有所回收，重新收在了10天线上方。对于今天突如其来的大跌，我们认为这与三季报基本披露结束有一定的关联，很多基金、机构、游资等大资金投资者一般会在季报披露后，才会开始新的调仓换股动作，避免自己的持仓情况显露出来。在这个时间节点上，沪指也刚好经历了6连阳冲过3400点大关，急需一个一定级别的调整以消化3400点一带的套牢盘，趁着周末消息面上IPO加速的催化，今天直接来了个迅猛的下杀，在广大散户投资者猝不及防的状态下进行调仓换股，然后开启新的征程。因此，操作上我们建议投资者，趁着这波快速的下杀，选择好自己看好的标的，这是一次较好的上车机会，无需恐慌这种快速下杀。 中航证券认为，今日市场出现大跌，一个导火索是27日晚间公布的9家企业IPO获批，筹资总额不超过95亿元。9家IPO数量属于常规，但95亿元的筹资额突然大增，被认为是IPO有进一步提速迹象，这也是造成今天市场大跌的主要原因。而保险板块的集体护盘，更加重了小盘股群体的波动。不过，部分三季业绩大增的品种不跌反涨，这足以凸显价值投资在当下环境中的重要性。后期这种分化还将持续进行，资金会持续聚焦有价值的品种，而没有有踏踏实实业绩支撑的品种，将持续遭到资金的抛弃。[详情]

　　大势猜想：抄底力量得到长下影并非好事 实现概率：75% 具体理由：黑色星期一是这样惨不忍睹，两市指数带着巨大跌幅在水下运行了一天，盘面上几乎没有板块飘红。但是盘中企稳反弹多少还给人留有念想，如果说长下影代表着对抄底力量的肯定，那不妨去看看今年4月17号和8月10号的下影线。上周五大部分人还是对沪指磨拳擦掌的，上升趋势还创新高，但是周一这样猝不及防的走势简直就是闷杀，这份闷杀的修复时间不会短暂，今日入场的市场资金明天也可能蜂拥而出。 应对策略：大盘的一根阴线吃掉了一周积累的涨幅，市场的获利盘瞬间转为套牢盘，市场的赚钱效应直接打为负的，一旦扩大后果是很难想象的，而今天收长下影很可能只是垫高明天的开盘价，所以建议投资者不要贸然出手抄底。 资金猜想：放量杀跌反而不能理解为洗盘了 实现概率：75% 具体理由：今日市场形成放量杀跌，考虑到已经跌破3400点，这时就要反过来重视3400这一关口的重要意义，市场缓慢磨上3400点然后急跌杀个措手不及，分明是有意套人，这一次的杀跌也很难是为了向上突破的洗盘，3400很容易成为波段上边界。 应对策略：急跌套人代表着主力资金集中大量的出货，让持股者和接盘者完全没有思考时间，消化这一部分套牢需要大量的时间和空间，所以市场很难短时间内上攻形成赚钱效应，建议投资者观望为主。 热点猜想：苹果概念后市仍有走强的可能 实现概率：75% 具体理由：早在盘初杀跌之前，苹果概念以及相应的蓝宝石概念涨幅就比较居前，主要是受益于苹果销售状况破纪录的消息面，在大盘跳水后的时间里，这一板块也表现了较好的抗跌性能，从而受到了主力资金的关注，一旦指数企稳，这一板块还有率先反弹上攻的需要。 应对策略：今日的市场基本上没有飘红的板块了，但是也正是大跌见好股，苹果概念涨幅较小，充分表现是大盘拖累了这一板块的表现，一旦市场企稳也将会是主力资金蜂拥而入的板块，投资者可以保持关注。[详情]

　　中金公司30日发布报告认为，2018年将是中国增长在2016年触底、在2017年“峰回路转”之后“乘势而上”的一年，增长持续性确认及系统性风险下降将使得中国成为中长线投资机会的温床，支持中国资产继续重估。新老经济结构转换仍在推进，城镇化深化，消费升级、产业升级、产业整合三大产业趋势愈发明显。A股指数有望在2018年年底前实现双位数收益。 投资者需要进一步紧跟中国愈发明显的三大趋势来挖掘投资机会：消费升级：城镇化深入、收入达到一定水平、互联网等新技术推进，中国在衣食住行康乐教等门类下的消费量仍在扩张，同时品牌化、高端化的趋势愈发明显，中国本土品牌在崛起中。产业升级：中国制造业享受四大优势：全球最大内需市场；依然丰富、相对廉价的研发人力资源，及政府大力支持；全球最大的高铁网络及移动互联网提升供需效率；全产业链集群优势提高效率、降低成本。这些优势使得中国制造在生产标准化产品、需要研发突破一定技术门槛的领域率先突破。产业整合：供给侧改革、国企改革、环保要求提升、行业扩容趋缓等综合因素使得中国老经济部门正在走向产业整合，地位强势的龙头将受益于这一趋势。 未来3-6个月我们相对看好：反映中国产业升级和消费升级趋势的科技硬件与部分消费板块；反映复苏延续、估值相对不高部分周期性板块，如保险、券商与稳健的中型银行。主题上要重视科技领域硬件与应用相互促进的周期与节奏，以iPhoneX为代表的硬件准备，结合人工智能、物联网、5G、汽车电动化与智能化、新能源技术等的落地，可能再催生一轮从硬件到应用的新趋势；另外，国企改革、地产长效机制、扶贫与区域振兴、环保等主题则受益于相应政策的推进。[详情]

　　午间机构策略 巨丰投顾：大盘假摔后将震荡回升 周一早盘，大盘快速跳水，沪指跌破3400点支撑。盘面上，园林工程、船舶制造、电信运营、券商信托、煤炭、有色、大飞机、贵金属、锂电池、雄安新区等大幅下挫。仅保险股、高铁有护盘力量出现。 早盘，贵州茅台大幅下跌，市值跌破8000亿元，保险股护盘：新华保险、中国人寿大涨逾4%、中国太保、中国平安纷纷拉升。 上周启动的中国中车再度大涨，创下反弹新高，带动高铁板块冲高：晋亿实业、永贵电器、晋西车轴、太原重工、中铁工业、中国中铁涨幅居前。 上周五金融和酿酒板块拉升指数，市场陷入只赚指数不赚钱的境地，使得市场情绪趋于谨慎。市场成交量尚未稳定在5000亿上方，开启大行情仍需要补量。今日早盘市场快速放量下挫后，调整有一步到位的可能，后市大盘有望震荡回升。 源达投顾：未来重点检验下方缺口支撑 周一早盘两市各大指数经过多天的盘整后上演极端一幕。早盘沪指小幅低开，随后随着上证50、中证100等权重指数的逐步走低，开始大幅下行，直接将几乎上周一周的涨幅全部回吐，盘中再次跌破3400点，在下方缺口处止跌企稳；深市三大股指也难逃下挫的命运，虽开盘在苹果概念走强的带动下小幅上冲，但是无奈市场泥沙俱下，创业板指盘中最大跌幅两个多点，在60日均线附近止跌企稳，随后维持低位震荡运行。指数经过前期的盘整运行，今日大幅下挫，并且市场无明显的热点，个股跌多涨少，但是也不必过于恐慌，沪股通、深股通处于资金净流入的状态，在资金纷纷恐慌卖出的情况下，沪股通、深股通对于市场仍是看好的状态，并且保险、银行等权重股有企稳的态势，拖住了指数继续下行的步伐，午后指数或将继续维持震荡运行的格局。 今日两市各大指数全线下跌，上证指数中阴线调整，下破多条均线在下方3357点位置止跌回稳，收出长下影线，未来重点检验下方缺口的支撑，预计指数在下影线附近继续震荡整理。创业板指年线再遇阻调整，并且今日大幅下挫，再次跌回下方矩形震荡的下沿，又收出较长下影线，后市预计仍以低位震荡的格局。 今日两市各大指数重心大幅下挫，沪指盘中下探下方缺口的支撑，深市三大股指也呈现错位下行的走势，虽市场没有热点带动，并且个股普遍走弱，但好在量能没有放大，加之外资持续净流入，市场没有造成大规模的恐慌，午后指数或将继续维持低位震荡运行的格局，关注权重股午后走势，谨防出现只赚指数不赚钱格局。操作上，逢低关注有业绩支撑的二三线蓝筹的低吸机会，切莫追涨，控制仓位。 广州万隆：两手准备应对主力砸盘 茅台引领价投新风向，美股科技股周五集体陷入疯狂，但周一A股不仅丝毫没有受到这些消息的提振，反而在早盘倾泻直下，各大指数集体下挫，创业板一度跌幅超2%，大盘也失守3400点，主力突如其来的砸盘打得市场一个措手不及。 广州万隆认为，早盘A股遭受重挫与这三大利空有直接关系：其一、上周末IPO募集金额近百亿远超前期，引发市场对再融资提速的担忧；其二、部分基金计提乐视网三个跌停，对中小创人气造成不下打击，早盘创业板50权重率先杀跌；其三、三季报披露接近尾声，机构抓紧时间集中调仓换股加剧市场波动。不过A股就此转向展开新一轮下跌行情的几率也并不大，在系统性风险得到充分释放后，市场有望止跌企稳并继续走出结构性慢牛行情。随着各大指数重挫，恐慌杀跌盘疯狂涌现，两市超过200家个股跌幅超5%．尤其是遭到爆炒估值存在明显泡沫的高位次新、业绩持续暗淡扭亏无望的绩差股、连续涨幅过大高位获利筹码大面积松动的前期强势股这三类典型弱势股更是遭到资金汹涌砸盘，占据跌幅榜大部分席位。 市场整体运行节奏并不会因为一时的急跌而完全打乱，在情绪面预期逐渐充分后，恢复慢牛行情可能性较大。同时，早盘急跌走势其实也再次证明，持续极端的分化难以持续，市场如果继续走慢牛行情，权重与题材交替上行才是理想走势，任何二八或八二的极端分化都会扭曲市场结构并为下一次大跌埋下系统性的风险隐患。[详情]

　　新浪财经讯 10月30日消息，周一早盘，两市开盘后直接开启杀跌模式，次新股、5g、计算机等题材股领跌，多只个股早盘一度接近跌停。市场人士分析，有六大原因使早盘A股杀跌。 一、市场自7月份以来已积累了大量的获利盘，资金有落袋需求； 二、政策预期行情告一段落，做多情绪迅速降温； 三、一度成为市场指标的贵州茅台早盘下探明显，进一步增强空头情绪； 四、此前板块轮动速度已达到极致，游资亏损概率加大也使市场活跃度明显降低，当市场无热点可炒时，回调成为唯一可选项。 五、次新股作为A股中权重日益增加的板块，早盘杀跌明显，造成指数快速下探； 六、多家上市公司三季报被延后披露，成为市场预期的雷区，资金选择优先避险。[详情]

　　来源：荀玉根-策略研究 核心结论：①上证综指2638点以来稳中有进的强震荡格局未变，类似于春天，核心逻辑是盈利增长，未来确认经济平盈利上的趋势后有望走向类似初夏的慢牛。②今年公募基金收益率已经处于历史年度值中等偏高水平，短期注意国内金融监管和美联储缩表加息两大扰动因素，债市近期下跌正是源于此。③中期乐观，短期以稳为主。坚守业绩为王，当前金融+消费白马+建筑，中期布局新时代新产业，如先进制造、新兴消费。 短期警惕两大扰动因素 最近一周上证综指、中小板指、创业板指分别涨幅1.1%、0.9%、0.8%，上证综指涨至3421点，创16年1月底以来新高。但A股成交量并未明显放大，上周A股日均成交量315亿股，低于10月中上旬的350亿股。由于担忧监管政策收紧，近期债市出现大幅调整，10年期国债收益率升破3.8%。中期稳中有进的观点不变，短期重视国内金融监管及美联储缩表加息的干扰，操作上以稳为主。 1．   中期稳中有进，短期考验渐现 中期向好趋势不变，盈利改善是核心动力。2016年1月底上证综指2638点以来我们一直将市场定性为稳中有进的强震荡，类似于春天，核心逻辑是盈利增长。过去市场的走势确实验证了这个逻辑判断，目前从已披露的上市公司三季报来看，企业盈利数据仍不错。目前A股整体三季报披露比率为73%，以三季报已披露业绩公司为样本，17Q3/17Q2/17Q1净利同比为23.8%/23.6%/24.5%。我们测算2017年A股净利同比增速、ROE分别为15.7%、10.2%。看的更远一点，以5-10年的中期视角看企业盈利，我们认为，2010-11年开始的下行周期在2016年中已经结束，过去1年逐步走出了圆弧底，未来几年是整体向上的周期，核心逻辑是，中国进入了新时代，经济增长平稳、企业盈利向上，详细分析见《新时代的股市：经济平盈利上》、《为何新时代经济平盈利上？——借鉴日本1970-80年代》。当然，这个判断需要未来的数据验证，2018年3-4月宏微观数据密集公布期是个重要的验证窗口，如果数据验证我们的判断，市场有望从类似春天的强震荡，走向有增量资金入市、类似初夏的慢牛阶段。 短期注意山高风大，考验已经渐现。虽然我们对中期行情乐观，但现阶段市场仍处于震荡格局，即便强震荡类似春天，春天也会有倒春寒，对市场的波折仍要保持一份警惕。客观的现实是，今年以来指数涨幅和机构的投资收益率都不低了，截至10月27日今年上证综指涨幅为10.1%，1991-2017年年度涨跌幅中位数为6.84%、均值为23.7%，目前为止今年跑赢了过去的14年、跑输12年。以公募基金为代表看看机构投资者的收益率，截至10月27日今年公募基金（包括普通股票型、偏股型和灵活配置型）净值平均涨幅为12.9%，低于2002-2017年的年度均值22.7%，今年中位数为10.1%、历史中位数均值为7.3%，今年跑赢了过去8年、跑输了7年。回顾2016年1月底以来震荡市的三次回调（16年4月中、16年12月初、17年4月初），均是累积一定涨幅后，政策面有微妙变化，目前累积收益率不低了，从5月底6月初以来，市场上涨的格局已经持续5个月了，所谓山高风大，此时对短期的风险多一些警惕是必要的，尤其是最近债券市场已经开始下跌，过去3次股市回调时，债券市场多数提前下跌。 2．    关注国内外两大因素的扰动 国内关注金融监管政策进展，债市已经开始反映了。近期债券市场下跌，一方面源于经济增长数据不差，另一方面源于金融监管的担忧。尤其是最近几天国债收益率快速上升，10月27日中国10年期国债现券收益率升至3.83%，再创2014年12月以来新高，主要由于市场担忧未来商业银行同业负债监管政策将进一步收紧，10月19日银监会主席表示：“还需继续加大整治力度。今后整个趋势是金融监管会越来越严”。根据银监会3月28日下发的《关于开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理工作的通知》，在全银行业6月12日上报自查报告之后，11月30日还将上报整改和问责报告。截至8月底，银行业金融机构的自查工作已基本结束，各级监管机构的检查也接近尾声，目前银行业的后续整改问责工作正在有序推进过程当中，11-12月仍需关注国内金融监管动向。对于资金面的变化，债券市场往往反映更敏锐，近期债市的下跌值得重视，这或许是一个信号。 海外关注美联储缩表、加息进程，外汇市场和国际资金流动已有微变。美联储10月启动缩表进程，根据缩减政策，美联储让其所持有的60亿美元美国国债在10月、11月和12月自然到期，并将剩余资金用于再投资。同时，美国利率期货市场反映美联储12月加息概率已经升至98%。受美联储缩表、加息因素影响，10月以来美元指数涨至94.8，累计涨幅1.8%，美国10年期国债收益率也从9月初最低2.1%回升至目前的2.42%。9月中下旬以来人民币汇率再次出现小幅贬值。从17年初至17年9月，人民币汇率持续升值，美元兑人民币从年初最高6.96回落至9月最低的6.44。而随着10月份美联储缩表、加息进程的逐步推进，9月中下旬以来人民币出现小幅贬值，美元兑人民币汇率从9月最低6.44升至6.65（截至17/10/27）。观察陆港通资金流向数据，可以发现10月以来北上资金流入额度已经在降低，而过去1年多以来，A股整体是存量资金博弈，但结构上，外资流入是一个重要的增量资金。17年6-9月份平均每月陆股通买入资金净额约230亿人民币，而10月份北上流入资金额降至135亿，而通过港股通的南下资金额从9月229亿增加至10月的263亿。 3．  应对策略：以稳为主 中期乐观，短期以稳为主。2016年1月底上证综指2638点时提出熊市结束、步入震荡市，盈利增长推动震荡中枢抬升，这个格局目前未变。未来几个月是对宏观经济平稳、微观盈利向上这一趋势的确认期，我们判断，2018年3-4月各类数据公布期能逐步确认此趋势，叠加届时各项改革政策、转型发展政策逐步推进，市场有望从类似春天的强震荡，逐步走向类似初夏的慢牛。短期而言，市场目前仍是震荡格局，震荡市就会有涨有调，16年1月底以来震荡市的三次明显回调，均源于累积一定涨幅后政策面微变，11-12月需警惕国内金融监管及美联储缩表加息对市场的扰动，近期债市大跌正是源于对金融监管的担忧。从风险收益对比分析，短期市场向上大涨的概率不大，相对而言，累积一定涨幅后，短期负面的扰动因素渐现，操作上，稳定性、安全性更重要，今年到目前为止，以公募基金为代表的机构投资者收益率已经不低，尤其是对于绝对收益投资者，保证当前收益比博取更高收益更重要。 坚守业绩为王，当前金融+消费白马+建筑，中期布局新时代新产业。目前市场的大格局仍是中枢抬升的震荡市，业绩和估值的匹配更重要，维持前期判断，金融+消费白马+建筑的性价比更高。银行中报净利润累计同比为4.9%，目前PB（LYR）为1.0倍、PE（TTM）为7.5倍，家电、白酒中报净利累计同比分别为23%、25.3%，PE（TTM）为22、35倍，建筑中报净利同比为15.8%，目前PE（TTM）为17.6倍，PB（LYR）为1.8倍。着眼中期，大会提出“中国特色社会主义进入新时代”，满足人民美好生活需要的行业必然成为新时代的主导产业，如先进制造（自动化、信息化）、新兴消费（品牌化、服务化）。这类行业较多分布在中小板和创业板，股价的表现需要以盈利改善为前提，其中中小板一些公司今年股价已经表现优异，正是源于业绩回升。10月27日纳斯达克指数大涨2.2%，源于科技股龙头，如亚马逊、谷歌、微软、英特尔等最新财报的收入或利润增速很高，他们大涨带动纳指上涨。A股会否出现映射呢？关键还是看业绩，目前A股科技行业三季报披露率为73%，以已经披露三季报的公司为样本，计算机17Q3/17Q2净利累计同比为13.0%/13.6%，通信为36.4%/36.9%，电子元器件为76.9%/99.1%，整体上通信和电子行业更好，他们属于先进制造业，尤其是其中的5G、芯片。最后，我们以三季报已披露的公司为样本，筛选业绩估值匹配、盈利继续改善的公司，具体筛选标准包括：1）17年三季报净利累计同比较三季报预告和中报回升，中报和三季报净利同比增速大于25%；2）最新一年ROE（TTM，16Q4-17Q3）超10%，确保盈利稳定性；3）当前PE（TTM）小于35倍，并且按2018年万得净利润一致预期计算出来PEG小于1，详见表1。 [详情]