揭秘新三板创新层名单的10个秘密

　　文/新浪财经意见领袖机构专栏 掘金三板

　　2016年6月18日，新三板创新层名单在万众期待中闪亮登场。首批入驻创新层的这920家企业到底有哪些可圈可点的秘密呢？

　　2016年6月18日，新三板创新层名单在万众期待中闪亮登场。根据全国股转系统提供的数据，首批入驻创新层的企业共有920家。那么首批入驻创新层的这920家企业到底有哪些可圈可点的秘密呢？掘金三板研究中心第一时间为您分析。

　　1、软件与服务行业入驻创新层的企业最多

　　根据全国股转系统提供的创新层企业名单，按东方财富二级行业分类来看，计算机软件行业入驻创新层的数量最多，共有180家。入驻数量前5名分别是：

　　通过这个名单，我们可以发现，创新层企业主要集中在信息技术和机械设备这两个行业。出现这种情况主要有两个方面的原因：一方面，这两个大行业的企业基数大——信息技术行业有1500多家企业，机械设备行业有1100多家企业，这两个大行业占据挂牌企业总数的三分之一以上；另一方面，这两个行业高科技企业众多，其中很多都是新三板的元老级企业，而且企业体量大，通过标准一和标准二进入创新层相对容易。

　　2、创新层企业主要集中在北上广与江浙地区

　　在这920家创新层企业中，北京以176家的数量夺得冠军，紧随其后的是广东、上海，创新层企业数量最少的是海南。前5名分别是：

　　通过这个名单我们可以发现，创新层企业主要集中在北上广以及江浙地区，这五个地方的创新层企业数量占创新层企业数量总数的六成。这些地方经济发达，孕育了众多优秀的中小企业。相比而言，中西地区的创新层企业则非常可怜，海南只有两家，甘肃只有4家，新疆、山西、吉林、贵州这四个省或自治区均只有5家，中西部地区创新层企业总数敌不过北京这个直辖市。

　　3、经申万宏源证券辅导而进入创新层的企业最多

　　申万宏源证券辅导的78家企业进入创新层，夺得创新层主办券商之王，紧随其后的是中信建投证券和国信证券，本次共有75家券商辅导的企业进入了创新层，前5名分别为：

　　4、经瑞华会计师事务所审计而进入创新层的企业最多

　　瑞华会计师事务所审计的116家企业进入创新层，夺得创新层事务所之王，紧随其后的是立信会计师事务所和北京兴华会计师事务所，本次共有48家事务所审计的企业进入了创新层。前5名分别为：

　　5、经北京德恒律所辅导的企业进入创新层最多

　　北京德恒律所辅导的32家企业进入创新层，夺得创新层律所之王，紧随其后的是上海市锦天城律师事务所和北京市中伦律师事务所，本次共有317家律所辅导的企业进入了创新层。前5名分别为：

　　6、东海证券最赚钱在

　　这920家创新层企业中，2015年净利润最高的是东海证券(832970)，该公司2015年净利润达18.37亿元；2015年净利润前五名分别是东海证券、南京证券(833868)、齐鲁银行(832666)、九鼎集团(430719)和华强方特(834793)；最低的是钢银电商(835092)，该公司2015年亏损4.40亿元。920家创新层企业的平均利润为4130.88万元。

　　7、钢银电商最幸福

　　在920家创新层企业中，钢银电商(835092)以211.97亿元的总营收夺得总营收冠军，但是却以亏损4.40亿元的净利润业绩夺得亏损冠军。不过这也体现了新三板创新层的包容性：像纳斯达克那样容得下目前亏损的互联网等高科技企业。我们不得不说，钢银电商真幸福，上不了A股，却能上创新层！

　　8、九鼎集团最幸运

　　在这920家企业中，有一家企业最突出，那就是九鼎集团，说他突出倒不是因为他的市值最高，而是作为一家私募机构，不仅依然留在新三板而且幸运地进入了创新层。虽然说九鼎集团符合新增的类金融企业挂牌规定，但其同行“强敌”中科招商、硅谷天堂、同创伟业、信中利、浙商创投等大牌PE创投机构均没能进入创新层，所以说九鼎集团最幸运。

　　9、中钢网最神速

　　在单个榜单的最后，我们说一下中钢网(831727)，该公司以最近两年营收复合增长率达483556.81%的神速成为创新层增长最快的企业。紧随其后的是宝贝格子(834802)、坤鼎集团(833913)、云畅游戏(834785)和悦游网络(834924)，这四家企业最近两年的营收复合增长率分别为2101.99%、1640.24%、1496.94%和1268.41%。

　　10、分层之后，最值得期待的新机遇

　　那么进入创新层的企业到底有哪些新的机遇值得期待呢？且看掘金三板研究中心的分析：

　　对于创新层的企业，会有一些新的手段帮助企业提升融资和流动性功能。融资方面，公募债发行、并购贷款和并购基金将是助长企业融资的新方法。

　　随着企业的发展，传统的定增和日渐盛行的股权质押已经不能满足企业的融资需求，随着创新层企业信用的提升，公募债发行一定会是一个新的亮点，企业不仅能通过股权融资，还能像A股上市公司那样通过债权融资，进一步完善直接融资渠道。

　　而随着企业整合资源的发展需要，新三板市场的并购一定会是一个大的趋势，关于这个问题，掘金三版研究中核心往期的研究文章也有分析。但是呢，新三板企业的内部资金毕竟有限，单纯靠股权融资来并购必然不够，所以并购贷款一定会像股权质押一样逐渐盛行，并购基金也会逐渐盛行，以满足创新层企业的并购需求。

　　流动性方面，公募基金入场将是助长流动性的新机遇。

　　目前新三板市场的流动性，确实是个值得探讨的问题，提升流动性不能纯靠某些专家所说的降门槛，增加有实力的买方团是个好方法，所以公募基金一定是一个好的流动性供给源头，而且此前也有相关新闻提及。

　　至于竞价交易，我们认为目前的新三板市场尚不适合，这个一定要等做市制度非常完善了再谈，不然就像新生婴儿，走路都不会还想快跑，太不稳重。竞价交易肯定有可能推出，但一两年之内没戏。

　　对于投资者而言，逐渐降低的门槛与多元化的投资渠道可能是创新层赋予的新的机遇：一方面，随着创新层的规范与发展，对创新层实施更为严格的监管后，市场所期待的降门槛最有可能在创新层试点，届时可能会有一批新的投资者进入市场，但是我们认为门槛不可能一次性降到几万元，而是随着创新层的规范与完善逐渐降低；另一方面，随着创新层的企业融资渠道的多元化发展，合格投资者将会有一些新的投资渠道和投资工具，比如并购贷款与资产证券化。

　　研究员 彭承天、止水

　　(本文作者介绍：掘金三板是汇通金融信息服务（北京）有限公司旗下品牌，是一家中国领先的新三板综合金融及信息服务机构，我们讲述新三板自己的故事，让新三板的投融资者都在这里！微信公众号：juejinsanban)