文/新浪财经意见领袖专栏机构 三板富
日前，证监会副主席李超直接表示：注册制还在研究，希望尽快推出战略新兴板。这也意味着，2016年战兴板的推出已经箭在弦上。很多人天然地以为，战兴板这一明显对应深交所创业板的新市场一出现，将对创业板构成直接的挑战。但很多人忽视了，战兴板正对新三板构成极大的威胁与挑战。
战兴板挖墙脚 新三板腹背受敌只要锄头挥得好，没有墙角挖不了。
在新锐科技公司集中爆发的2010年，当时为了防止员工被尚未进行IPO的知名科技创业公司，如Twitter、Facebook“挖墙脚”，谷歌付出了“巨大的努力”：给员工极高的限制股和加薪比例。
即便如此，谷歌的一名年薪15万美元工程师还是婉拒了谷歌15%的加薪提议和50万美元的限制股，转而选择了Facebook，因为Facebook“那小妞”更具诱惑力。
而现在，新三板正面临同样难题。
就在上周，上交所理事长桂敏杰在已经明确表达：战兴板准备情况一切顺利。
而今天，证监会副主席李超更是直接表示：注册制还在研究，希望尽快推出战略新兴板。这也意味着，2016年战兴板的推出已经箭在弦上。
很多人天然地以为，战兴板这一明显对应深交所创业板的新市场一出现，将对创业板构成直接的挑战。
但很多人忽视了，战兴板正对新三板构成极大的威胁与挑战。
一个你还不知道的现实是，近期富姐走访了几家新三板的优质企业，无意中发现了一个让人目瞪口呆的现象：市场上一直“只闻其声不见其影”的战兴板已经悄悄开始在挖新三板的墙角了。
你明白了吗？战略新兴板已兵临城下了。
战兴板大肆挖墙角
“他们(战兴板)帮我们做(上市)培训，看起来是有备而来的。”一家新三板挂牌企业的董秘如是说。
这位董秘表示，他们正面临着战兴板的极度诱惑。
但面临诱惑的新三板企业绝对不止这一家。在一周之内，跟富姐提及类似问题的，还包括另外两家企业。
而他们的态度是，积极考虑。
在对这些新三板优质企业的争夺过程中，战兴板可谓煞费苦心：晓之以理、动之以情、诱之以利。
这家企业的董秘说，从2015年下半年起，上交所的相关工作人员便已经通过董秘培训的方式开始频繁接触他们这些优质企业。
他们告诉企业，能接到战兴板橄榄枝的，基本上都是国家十二五产业规划各个细分行业中的龙头企业。这无疑给许多企业带了一顶高高的大帽子。
在培训的过程中，战兴板更是向企业传达了自身独特的“优势”：竞价交易机制、更低的投资门槛和更高的估值。而这些都是当下新三板的切肤之痛。
坊间传言，战略新兴板交易方式基本与主板一致，采取竞价交易，而投资者的门槛预计较低，可能要求资产在50万，甚至有可能不设门槛要求，其流动性和可炒作性很强。
简单的综合一下各方目前的言论，战兴板的诱惑力大致有一下几点：
1、战兴板的设计方案是最初预计是跟随注册制改革一起推出的。这就意味着战兴板审核的速度会明显加快。
与IPO相比，上市时间成本低，速度快，但市场定位高于创业板，这已经撩拨到了很多企业心里的那根弦。
事实上，新三板得以快速扩容除了政策扶持之外，吸引优质企业的原因很大程度上也是因为跟IPO相比其审批流程简单。四维传媒当初便是因为遭遇IPO暂停进而转投新三板。
2、这些新三板的优质企业一旦接受邀请，将会成为战兴板的首批上市企业。大家都知道，中国资本市场一旦有新兴板块的推出，作为率先抢占市场的企业肯定占尽天时地利人和，估值爆棚。2009年深交所的创业板就是一个明晃晃的例子。
在新三板里，率先入场的九鼎、中科招商们也是例子。
3、战兴板的另外一个杀手锏——转板。众所周知，很多企业上新三板就是奔着转板来的。但按照目前的情况，新三板的转板制度似乎遥遥无期。与此截然相反的是，战兴板给这些优质企业“许以重金”：战兴板将会开辟独立于上交所的交易板块，给这部分企业弯道超车的机会。
高科技公司安保泓物流联盟在2月26日就已经暂停“新三板”挂牌计划，改签“科创板”走“战兴板”路线。其中最重要的原因便是科创板作为战兴板的孵化平台，有转板保证。
事实上，且不论上交所对这群优质企业的态度趋之若鹜，让企业很是受用，单凭与新三板的冰点流动性相对比，战兴板的各种制度红利和明着暗着的福利就像伊甸园里的那颗红苹果，不断刺激企业的神经。
前有大约有上百家优质企业因为新三板低流动性低估值而选择接受IPO辅导，后有战兴板来疯狂挖墙角，新三板这是腹背受敌的节奏。
战兴板对新三板真的没有影响？
有人说，战兴板对新三板的影响几乎可以忽略不计。毕竟，新三板作为一个定位于服务中小微型企业的最接近注册制的市场，其门槛和挂牌条件都要比战兴板低不止一星半点，很多挂牌企业根本达不到战兴板的要求。
但我们都忽略了一个事实：一旦上了新三板之后，他们当中的很多有潜力的企业经过一段时间的培育，已经有了进入创业板和战兴板的实力。
据公开数据统计，截至3月3日，新三板总共有197家挂牌企业披露了2015年年报，共有19家企业符合创业板上市的基本要求，其中16家企业可以统一任意一条途径进行IPO。
这仅仅还只是披露年报的这部分企业。我们都知道，达到创新层的要求便成功达到了创业板或者战兴板的条件，而达标的新三板企业远不止这么多。
一旦这群创新层的企业蜂拥而至战兴板，那么新三板的竞争优势将为大为丧失。
很多人说，新三板是中国的纳斯达克。但事实上，经过对几个新兴板块的认真比较而言，战兴板或许才是那个真正的“中国的纳斯达克”。
为什么这么说呢？首先，人家纳斯达克的交易方式仅为做市交易，并没有协议转让交易的方式，这是新三板和纳斯达克最不同的地方。上文已经提及，对于战兴板来说，其交易方式很大可能也是采取竞价交易的方式。
再者，纳斯达克遵循多进多出的上市原则。即挂牌门槛较低，但也执行非常严格的退市制度。公开资料显示，从1985年至2008年间，美国纳斯达克有11820家IPO，但同期退市数达到了12965家。
但新三板的退市制度目前仅仅只是纸上谈兵。反观战兴板，虽然现在只有设计方案出台，但其中对于退市制度也有明确的规划。从这点上讲，战兴板也将更接近于纳斯达克的标准。
而更重要的一点是，新三板是非公开的发行方式，换句话说，新三板上的企业仅仅是一个挂牌公司，并非公众公司。而纳斯达克和战兴板都是公开发行的方式，一旦上市都是作为公众公司的身份亮相大众。
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责任编辑：骆珊珊 SF176
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