中美金融之战中国赢面更大

　　文/新浪财经意见领袖(微信公众号kopleader)机构专栏 Redington

　　这些年中国的金融机构纵然在海外投资屡屡失败，动辄亏损几十亿，听上去吓人，其实对中国来说并不伤元气，完全可以从国内市场上得到弥补。只要中国逐步侵蚀美国的海外市场，美国的竞争力自然会下降。这也是美国对中国提出的“亚投行”深恶痛绝的原因。

中美金融之战中国赢面更大

　　我坚持认为，在中国，个人的投资策略和国家战略是密不可分的。

　　如果是在两个月左右前谈到“大国金融之路”的概念，估计会得到大部分人的应和，毕竟那个时候，A股简直就是一个不断见证奇迹的地方。A股的咆哮狂奔，让世界都为之侧目，并且资深的金融人士都纷纷表示上证指数或力压纳斯达克[微博]成为世界最大的指数。但是现在，A股断崖式下挫，花样跳水，市场又弥漫出了深深的恐慌，中国金融还是不成熟，中国股市就是赌场等等言论纷至沓来。在谈及“大国金融之路”似乎成了昨日旧梦，不值一哂。但是，正是现在，正是A股萎靡，人民币持续贬值的今天，我要谈中国的“大国金融之路”。

　　就中国本身，有两个不争的事实——中国的综合国力在增强以及中国目前面临着严重通胀的危机。这两个事实同时存在，所以在中国的问题上，悲观派和乐观派总能吵得不可开交，而且双方都很有道理。其实这完全不用争，因为在中国这原本就是一个硬币的两面。

　　改革开放三十年来，中国经济除了依靠廉价劳动力以及资源的消耗以外，最大的动力就是政府投资，说白了就是印钞票，从1990年的货币发行总额1.53万亿到2011年的89.56万亿，增长了58.53倍！

　　这种大规模的印钞票，一方面带来了中国经济的繁荣，但是另一方面也埋下了通胀的隐患(超发货币目前主要流向是房地产、奢侈品、艺术品、股市，所以目前CPI指数还算稳定，但是一旦超发流向日常消费领域的话，就会引发大规模的通货膨胀，甚至会带来社会危机)。

　　那么面对这个现实，中国应该何去何从？

　　方向很明确，事到如今，大国金融之路不得不走。从综合国力本身上说，中国在综合国力增强的情况下，必将由实变虚，进击世界金融中心的位置。而从国内通胀危机的角度来说，超发货币的最好的出路是人民币的国际化。所以事到如今，中国为自己争夺金融领域的控制权势在必行。而在这条路上，美国正是中国的目标。因此一场与美国争夺金融控制权的战争已经开始了，这场战争，会持续多久，最后能不能胜利都是未知数。不过从这一届政府来看，中国的赢面是很大的。

　　事实上，本轮A股正是这场金融战的先锋。所谓兵马未动粮草先行，争夺金融控制权的背后比拼是国家财力。

　　而就在上月，人民币突然贬值，也是这场金融战的一部分。这次人民币贬值是件突然的事，而贬值幅度之大，手法之凌厉更是超出绝大多数人的意料。惟一可以确定的是，人民币的贬值是国家的决定，主动的决定。对于这次人民币的贬值，我更愿意相信这是为了让人民币更市场化，为日后人民币国际化做准备。当然在贬值的过程中，肯定有资本流出，影响资本价格等问题。但是这本来就是人民币国际化必然会面临的事情。现在主动贬值，总比日后被动挨打强。

　　既然是金融战，中国已经“亮剑”，美国自然不会被动挨打。美国的金融机构，必然会全力以赴来打压中国金融。所以未来整个金融市场的震荡将是史无前例的剧烈，暴涨暴跌将成为“新常态”。在胜负未分之前，城门失火殃及池鱼的情况会屡见不鲜。比如本轮A股，比如世界能源的价格等等。当然这也是我们金融从业者的机会，控制波动，控制风险，避免“误伤”。

　　那么，谁会是这场金融战的赢家呢？我个人认为中国的赢面是很大的。说起来很有意思，因为这场战争对于中国和美国金融机构两方来说，其实是不对等的。对于美国金融机构来说，这是一场歼灭战，即必须全歼中国金融，才算胜利。要不然即使中国在海外金融战输掉，无非是继续在国内圈钱，依靠国内市场的庞大力量和强大的政府运作，等待时间，再度出击。

　　比如中国的金融机构纵然在这些年海外投资屡屡失败，动辄亏损几十亿，听上去吓人，其实对中国来说并不伤元气，完全可以从国内市场上得到弥补。所以，美国金融机构要想打垮中国必须全面摧毁中国海内外所有的金融市场，而这几乎不太可能。而对于中国呢？这是一场狙击战，即打死一个是一个，灭掉一双是一双。因为美国已经习惯了用全球市场供养美国，而美国本土市场资源有限，并无力支撑消耗财力的金融战。所以只要中国逐步侵蚀美国的海外市场，美国的竞争力自然就会下降。这也是为什么美国对于中国提出的“亚投行”如此深恶痛绝的原因。

　　不过，对于中国本身而言，这场金融战也是背水一战。赢了，固然走上真正的强国之路；如果输了，中国将面临着无可避免的贫困问题。靠资源的消耗的发展模式面临着环境恶化的压力而变得艰难；靠着廉价劳动力创造的财富将随着人口红利的消失而减少，实体经济增速减慢，通胀加剧等等都会成为中国未来贫困的原因。

　　正如前文所说，中国金融固然不会被打垮，但是如果这一战输了，将意味着中国要雌伏多年，才能重整旗鼓。而中国人则要过相当长一段时间的“苦日子”，为金融战的失败“买单”。所以，未来的二十年，将是风起云涌的二十年。对于中国而言，压上的是整个国家的国运。

　　(本文作者介绍：英国第四大投资顾问公司，成立于2006年，目前为超过60家大型机构投资者提供长期系统的投资服务。)

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