新常态下什么样的企业将领跑

　　文/新浪财经专栏作家 宋清辉

　　一些企业领导人表现了远见卓识，及早地进行了企业发展模式转型，或是及时地跳离了“红海”，开辟了“蓝海”。比如，华为一直坚持自主技术研发，阿里巴巴则一直致力于建设平台型企业等。这一些企业在新常态下，机会反而更多了。

新常态下什么样的企业将领跑

　　2015年1月15日，我在南京出席“新常态论坛”，与博鳌亚洲论坛秘书长周文重、中国国家发展和改革委员会学术委员会秘书长张燕生对话时曾讲过，中国经济经过30多年的持续高速增长，潜在增长后劲得到最大限度释放，资源环境压力开始加大，生产要素成本上升，倒逼着经济结构优化升级，不少传统企业因此遭遇生存发展困难，这是中国经济发展进入新常态的必然结果。

　　企业是社会经济的中坚，企业强则经济强。那么问题来了，经济“新常态”之下，中国企业需要重新思考，重新布局，要继续争先，要基业长青，有哪些守正出奇的制胜之道？纵观中国企业之林，又有哪些可资总结和借鉴的“范本”可循？ 

　　新常态：谁的危，谁的机

　　中国经济在多重挑战下持续稳步发展，2014年已实现年初确定的经济增速预期目标。2015年发展动力仍然强劲，但发展将更偏向于国内市场，释放内需潜力，未来主要靠“大脑”、靠智慧，靠创新驱动。

　　经济新常态是和过去的“旧常态”相对应的。1978年至今35年，中国经济增速平均接近两位数，“旧常态”最重要的特征就是高速度。过去三十多年的经济增长主要是靠大量的投资来拉动中国经济的增长，很多享受改革开放“红利”的中国企业在经济发展大的风口上获得了收益，也因此累积了不少深层次的问题和矛盾，比如严重的产能过剩和显著的技术积累不足都还普遍存在，创新乏力。

　　中央经济工作会议提出，“新常态”意味着创新将成为驱动经济发展的新引擎。在创新成为中国经济根本动力的新常态下，企业作为中国经济的微观基础，只有通过科学认识新形势，研判未来经济走势，主动加大转型升级力度，才能够适应我国经济发展新常态。而从政府层面来看，应更好地发挥市场配置资源的作用，把市场环境尽快完善起来，积极推动企业界的各种转型升级。

　　新常态通过倒逼企业变革，从而推动经济结构的调整。从这方面来讲，默守常规不思进取的企业，自然会遇到成长的瓶颈，尤其是那些没有从技术积累、模式创新、管理效率提升或者产业转型升级方面找到适合自己的发展路径，新常态下没有找到新活法的企业。这一类企业更多感觉到“危”。

　　话说回来，也有一批企业在过往的发展过程中进行了扎扎实实的技术研发、管理经验、创新机制等方面的积累，一些企业领导人表现了远见卓识，及早地进行了企业发展模式转型，或是及时地跳离了“红海”，开辟了“蓝海”。比如，华为一直坚持自主技术研发，阿里巴巴[微博]则一直致力于建设平台型企业，还有刚刚30岁的联想，已经从单一IT制造企业发展为“投资＋实业”并重的多元化投资控股公司。这一些企业在新常态下，机会反而更多了。

　　那些遭遇到威胁的企业，那些发展暂时遇到挫折的企业，要想获得生存并创新发展，与这些在资金、经验方面有足够积累，又具有投资、咨询经历的企业展开深度合作，将是非常可行的选择。而像联想控股、华为、阿里巴巴这样的企业，显然将在经济“新常态”下率先领跑。

　　新常态下的“非常之道”

　　2014年9月，神州租车在香港联交所主板IPO，成为中国租车业第一股。这家公司在2010年以前的梦想却是做到上海本土的“老大哥”，选择跟联想控股深度合作之后，其在资金、战略、管理、人才等方面获得了的全方位支持，一切就自然而然地发生了变化。联想控股携创新性的“股权+债权+担保”的模式给神州租车插上了飞翔的翅膀，既不会过分摊薄创业者的股份，保证他们的合理权益，又大大提升了神州租车的融资能力，通过持续的融资以及上市，联想控股自然也成为神州租车上市背后的大赢家。

　　用“股权＋债权＋担保”结合的方式去支持所投的企业，这似乎是联想控股最大的优势之一。其实际效果在联想控股入主正奇金融的案例中再一次得到证实，正奇金融一度被市场贴上了“联想式国企改革样本”的标签(具体可参见相关媒体报道)。

　　正奇金融的前身是合肥市国有资产控股公司旗下的三个金融公司，由于缺少资本注入，企业规模长期做不上去，陷入发展瓶颈。2012年10月，合肥市委市政府不得不将其资产公开打包转让，后被联想控股旗下正奇金融收入囊中。入主之后，联想控股主要做了三件事情，就基本建立起“类金融超市”。一是把企业注册资本金放大到15亿元；二是通过股权、债权和担保的模式，为正奇金融担保了约30亿元的银行贷款；三是薪酬完全市场化，解决人的激励问题。从这个案例我们可以看出，联想控股结合自身既有的产业经验，对金融行业进行细分领域研究，主动发掘投资价值与机会，提供包括激励安排、战略支持、资本金支持、担保支持等方面的实际支持，帮助正奇金融获得了突破性发展。

　　当前，那些目光长远、志在行业龙头的企业，在选择战略投资者时，更加看重的是投资背后的价值提升。从媒体报道和我所了解到的资料看来，联想控股作为一家投资控股公司，首先不追求短期获益，而是希望将所投企业打造成行业中的领先企业。除了前文提到的“股权＋债权＋担保”的创新投资模式，联想30多年从小到大的实业积累和君联资本、弘毅投资十多年的投资实践，使得联想控股在品牌背书、管理经验、企业文化以及商业资源等多个方面能够为所投企业提供高价值增值服务。所以，联想控股的“非常之道”是要通过投资和管理两个轮子驱动成员企业和被投资企业价值提升，进而通过资本市场的溢价实现自身的增值。

　　再以联想控股打造金融板块为例，金融服务业遇上经济新常态，需要适应宏观经济新常态，助力实体经济的发展，联想控股非常看好这个领域的未来，提出了重点发展类金融、互联网金融等新兴金融服务领域的规划蓝图。这就是要发挥上述诸多的优势，为更多的中小企业和创业者服务，希望打造出“新常态”下更多的领跑者。

　　新常态，新应对，保持定力，着眼长远。本文重点分析联想控股的案例，是因为它是中国企业的一个典型代表，经过30年的发展，已经从一家小作坊型IT企业，摇身一变成为在IT、房地产、现代服务、金融服务、现代农业和食品、化工新材料六大产业领域内拥有十余家领先企业，同时旗下君联资本、弘毅投资所投资的企业已经有数十家成功上市。

　　我们知道，那些时刻准备着等待机会来临的企业都是有野心的，而勇往直前的野心将创造财富。比如华为、阿里巴巴、万科等一批企业，在经济“新常态”都各有各的非常之道。

　　(本文作者介绍：法治周末、证券日报社论特约评论员，知名经济学家)

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