牛市中套现的三大“先知”

　　文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 肖磊

　　股票市场往往存在“越涨需求越大”，买涨不买跌的现象，但这并不代表价格理论的失效。价格的上涨已经刺激更多的处在股市“食物链”顶端的投资者套现、调仓，而在此背后普通投资者依然在追逐各种概念，大范围的买入一些机构正在卖出的股票。

A股三大“先知”如何套现？

　　股票市场跟其他市场并没有本质区别，价格同样是调节股票市场最直接和最有效的工具，价格走高抑制需求，并刺激卖家增大供给，自然就会给市场降温。同时，股票市场往往存在“越涨需求越大”，买涨不买跌的现象，但这并不代表价格理论的失效。价格的上涨已经刺激更多的处在股市“食物链”顶端的投资者套现、调仓，而在此背后普通投资者依然在追逐各种概念，大范围的买入一些机构正在卖出的股票。

　　一、国家队减持“中”字头股

　　令投资者困惑的可能是，作为A股市场“国家队”主力军军的社保基金，却在今年一季度整体大幅减仓“中”字头股票，中国石油、中国神华、中国铁建、中国中铁、保利地产、中国电建、国投电力、中国远洋、中海集运、中国北车、国电南瑞、中国南车等都遭到社保基金减持，其中前六只股票当季减仓市值都超过了10亿元。

　　一季度“险资”共对34只个股进行了不同程度的减持，减持总数为7969万股。而遭减持的个股中，中小板占到了16只，创业板占到了8只。一季度中小板、创业板遭险资减持个股数量占总数的70%。

　　据中国基金报， 自去年下半年股市上涨以来，“国家队”中央汇金公司持续赎回上证180ETF等蓝筹风格ETF，特别是在今年4月份股市加速上涨以来，中央汇金加快赎回步伐，目前很可能已经完全清仓。

　　二、大股东高位减持、增发募资

　　“大股东”三个字在A股市场的分量是很重的，每次股市上涨，都会出现大股东高位减持和增发募资的情况，这次也不例外。据相关统计，至5月初，今年内发布定增方案的公司有367家，预计募资金额合计高达9337.87亿元，超过去年全年定增总额。与此同时，上市公司大股东逢高套现的现象层出不穷，至目前，今年以来上市公司被减持股份的参考市值规模超过2400亿元，股东减持额是去年同期的5倍。

　　三、境外机构投资者减持银行和非银金融

　　一季度QFII基金减持最多的是银行、非银金融和机械设备类股票。减持银行类股票超过180亿元，其中减持恒生银行约174亿元兴业银行的股票；减持非银金融类股票约30亿元，主要减持的是中国平安和中国人寿；减持机械设备类股票约17亿元，减持11亿元中国南车和5亿元中国北车。

　　统计显示，目前披露季报的两千余家上市公司中，QFII现身203家上市公司，共持有52.16亿股，较去年四季度下滑13%。QFII一季度从114家公司撤退了18.36亿股，减持总市值317.99亿元。

　　(本文作者介绍：财经专栏作家)

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