文/新浪港股专栏作家 陈治中 微信公众号（xlgg-sina）
即使恒指上升暂缓止步于24，000点，国企指数也将反弹至11，000点左右。
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周三南下资金大幅增加，规模达到50.6亿，为今年以来单日净流入金额规模最大，恒指成交金额为887.98亿元。建设银行（0939.HK）和长城汽车（2333.HK）分别为沪港通和深港通净买入金额首位。沪港通资金流入规模为45.11亿，其中中资银行股净买入金额为11.24亿元。在这一轮资金行情的推动下，AH差价进一步收敛，其中，中资金融股（四大行加招商银行）的差价几乎消失（不到5%）。除了南下资金之外，外资也加入了香港市场。追踪香港和中国大陆的美国ETF基金显示2月8日以来流入中国（包含香港）的资金量有大幅增加。
目前指数依旧处于相对强势状态且较为抗压的状态，周二汇丰控股（0005.HK）财报公布，利润大幅低于预期，汇控在恒指中占据了10.72%市值权重，但业绩权重仅为5.47%。因此虽然汇控业绩事件当日对恒指产生了一定负面影响，但相对有限且未持续。此外，光大银行团队认为，此次汇控利润下滑主要是出于会计处理和一次性计提，汇控的转型已初见成效，未来表现将超过众多欧洲大行。
目前恒生国企指数对恒指的PE折价率为30.92%，PB折价率为15.65%（拉长时间来看，13-15年间，PE折价率大约在19%左右，PB折价率在10%左右）。即使恒指上升暂缓止步于24，000点，国企指数也将反弹至11，000点左右。然而需要注意的是中资银行板块在恒生国企指数中占41.74%的权重，若中资银行业绩未有显著改善，国企指数将受制而上升空间有限。
(本文作者介绍：光大证券海外策略首席分析师，2016年新财富最佳分析师评选第一名。)
责任编辑：马天元 SF180
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