文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 姜伯静
未来恒大会不会把更多的资产比如新能源汽车放到A股壳公司中呢？当然，如果会的话，那它回归A股后的价值会更高。而即便是不会，那新能源汽车也会对恒大健康在港股的表现有积极的意义。
失之东隅，收之桑榆！
虽然，在与贾跃亭的较量中失去了数亿美元的真金白银，但是许家印和他的恒大却也算收获颇丰——除了FF的股份外还有广州南沙工厂资产。
唯一的遗憾是，恒大并没有获得至关重要的技术专利。
不过，在FF之争结束数日之后，恒大顺利的解决了这个缺憾，或者可以说“补齐”了自己造车计划的“短板”。
1月15日，恒大健康发布公告，宣布旗下全资附属公司成功收购全球性电动汽车公司NEVS 51%的股权，并且取得NEVS董事会的多数席位。
收购NEVS的意义，我们可以从下面的资料中清楚地看到。
公告显示，NEVS的总部位于瑞典，于2012年收购了有75年历史的瑞典萨博汽车公司的核心资产及知识产权，在瑞典拥有世界顶尖水平的电动智能汽车研发中心，拥有超500人的全球研发团队，多元化的国际管理团队，员工超1，800人。NEVS自主研发的知识产权涵盖“三电”动力系统、车联网、生产和制造等领域，如电池冷却系统、车辆安全系统及车载空气净化系统等均为世界领先技术。NEVS拥有完全自主知识产权的“Phoenix”系列纯电动汽车研发平台，具备屈指可数的纯电动汽车整车正向研发能力。全球领先的，为自动驾驶特别设计的车辆控制器已实现量产级应用。NEVS是目前获中国国家发展和改革委员会和中国工业和信息化部核准的新能源汽车整车资质十家企业之一。已研发两款达到量产条件的纯电动汽车车型，拥有已达到量产能力的瑞典特罗尔海坦以及中国天津生产基地并正在筹建上海生产基地。
也就是说，恒大在可能会彻底失去FF股份（如果贾跃亭无力回购，未来还说不定）的情况下，控制了一家已经非常成熟的电动汽车公司。这家公司，从资料方面看上去比FF要成熟太多，比如它在中国的生产资质以及量产能力，以及数量不菲的专利。显然，这要比距离量产还遥遥无期的FF要强大太多，并且自己在董事会中还占据多数席位。
正因为控制了这家企业，恒大健康在公告里就可以名正言顺的这样介绍自己：本集团的主要业务包括“互联网+”、社区健康管理、国际医院及养老及康复产业，以及高科技新能源汽车制造投资。
而正在极力争取让某些资产回归A股的恒大，也可以在自己的业务链中增加重要的一环——高科技新能源汽车制造投资。再联想到2018年9月，恒大集团以144.9亿元获得广汇集团合共40.964%股权并将成为广汇集团第二大股东的大手笔，恒大已经在新能源汽车研发、制造、销售、服务等方面有了成熟的产业链条。
这样一来，未来恒大系上市公司在资本市场的表现，又有了新的筹码。
只是，说到回归A股的话，看上去，恒大回归的路还很远！
恒大的回归，可谓旷日持久。如果不算别的纠葛，只从2016年9月14日深深房发布《关于筹划重大事项停牌的公告》算起，恒大回归重组的准备工作已经向第三个年头迈进了。
而从深深房最近的公告看，这个准备期限还有可能会延续下去。
先是在2018年12月29日，深深房A发布了关于签署《关于重组上市的合作协议之补充协议四》的公告。公告显示，将原协议、补充协议一、补充协议二及补充协议三约定的排他期延长至2019年3月31日，将原协议、补充协议一、补充协议二及补充协议三约定的有效期延长至2019年3月31日。
接着，2019年1月14日，深深房A发布《关于筹划重大资产重组延期复牌的公告》，称“根据目前的工作进展，本次重组方案仍需进行进一步的商讨、论证和完善，公司预计无法在2019年1月14日前按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则26号—上市公司重大资产重组》披露本次重大资产重组预案或报告书等相关信息。为确保本次重大资产重组工作的顺利进行，防止公司股价异常波动，维护投资者权益，经向深圳证券交易所申请，公司股票将自2019年1月14日起继续停牌不超过1个月。”
从深深房以上两则公告看，也就是说，深深房与恒大的重组，还将继续延长。
由于春节的关系，到2019年2月14日，重组工作完成的可能性不大。所以，可以预见，除非有非常大的突破，在春节后以及3月份，新的“补充协议”和“延期复牌的公告”仍然会继续出台。而恒大的回归，短期内依然是个很渺茫的事情。
之所以会有短期内难以回归的猜测，理由如下。
第一，恒大可能还没有完成自己的战略布局。
关于恒大回归A股的资产，2016年的时候，当时的报道是这样说的：“中国恒大拟将天基控股、恒善集团，通过境外BVI持有的部分房地产项目公司、恒大地产于境内持有的房地产开发业务，以及恒大淘宝足球俱乐部装入A股壳公司的上市资产。香港上市公司内保留的业务包括安基BVI、恒大健康和恒腾网络。”
如果是依靠单纯的房地产业务的话，万科在A股的表现能够预示恒大回归后的“上限”。足球业务，只属于锦上添花。
但恒大早已经不是一家单纯的房地产企业了，恒大肯定不会甘心只做一个单纯的“房地产商”。正因为如此，恒大才在不同业务链发力。
这里，我一直有一个疑问：未来恒大会不会把更多的资产比如新能源汽车放到A股壳公司中呢？当然，如果会的话，那它回归A股后的价值会更高。而即便是不会，那新能源汽车也会对恒大健康在港股的表现有积极的意义。
之前，与贾跃亭的纠缠不清，更深层次的原因我们不清楚，但拓展自己的业务肯定是原因之一。而看目前的形势，恒大控制了NEVS，在新能源汽车这个业务链上已经补齐了短板。
可恒大是否还有其他的野心，我们就不得而知了。如果恒大还没有完成自己的战略布局，那么，这个重组的过程还会延长。
第二，目前A股的形势还没有稳定。
时间回溯到2015年，那个时候，中概股回归潮正盛，可谓“青春作伴好还乡”。
但是，现在的A股形势与2015年早就有了很大的不同。不说别的，就说360吧，在回归A股之后，其表现应该低于预期。虽然有它自身经营的原因，但A股的新形势也起着非常大的作用。
虽然目前A股趋稳，并且恒大与360有着很大的不同，但面对目前的形势，谁都会谨慎的。
第三，监管部门的态度。
由于借壳深深房与国企混改关系密切，所以如果重组完成的话，遇到的监管障碍应该不会太大。而恒大的回归，与IPO新增房地产企业又有本质的不同。
在2016年的时候，监管部门明确表示了对借壳的谨慎。当时证监会的表示是：“对于市场关心的境内外市场的明显价差、壳资源炒作等现象应当予以高度关注，正对中国企业海外退市通过IPO、并购重组回归A股市场可能引起的影响进行深入分析研究。”因此，监管部门的态度还需要考虑。
但到了2018年10月，证监会的态度变为非常积极的支持优质中概股参与A股并购重组。
只是这种态度会不会延续就不得而知了。
第四，重组的难度确实很大。
这的确不是一个简单的事情。
正如深深房在公告里所言：“由于本次重大资产重组涉及深圳市国有企业改革，交易结构较为复杂，拟购买的标的资产系行业龙头类资产，资产规模较大，属于重大无先例事项，使得重组方案需跟监管部门进行反复的沟通及进一步的商讨、论证和完善，同时因有效期要求正在更新标的资产审计报告，而体量较大尚需一定时间”
正因为这几点，恒大的回归并不容易。
所以，尽管造车梦渐近，但恒大回归的路还很远！
(本文作者介绍：专栏作者，首届世界互联网大会最佳新闻评论奖得主，iDoNews 签约专栏作者。)
责任编辑：陈鑫
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