产业投资基金助推一带一路

　　文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 赫荣亮

　　我们该如何更好地发挥在“一带一路”建设中产业投资基金的作用？首先，从资本募集上看，要继续丰富投资主体。其次，从基金运营上看，要抓出样本和典型。此外，也要充分汲取我国运营多年的老牌基金的运营经验，丰富“一带一路”建设的投资经验。

产业投资基金助推一带一路

　　目前，“一带一路”战略上升为由我国领导人推动的国家战略，其倡导的经济走廊、21世纪国际合作等理念，也在推动新的横跨亚欧的贸易与投资合作区的诞生的同时，为我国产业投资基金出海开拓了广阔空间。

　　“一带一路”沿线国家以发展中国家为主，总人口达44亿，占全球63%，而经济总量仅占全球的29%，有着普遍的发展工业经济和建设基础设施的诉求。“一带一路”战略重点推进亚欧大陆桥、新亚欧大陆桥、孟中印缅经济走廊、中巴经济走廊等骨干通道建设，具体看，加快国际公路、铁路等交通设施建设，完善“一带一路”的交通路网；加快互联网、通信等领域建设，实现国际信息高速公路畅通；加快跨国的输电、输油、输气等能源运输设施建设，贯通能源大通道。

　　目前，配合“一带一路”战略，在官方中国已经有了多支基金平台。国家层面有出资400亿美元的丝路基金，丝路基金以中长期股权为主的多种投融资方式，投资于基础设施、能源开发、产业合作和金融合作，2014年12月29日丝路基金管理公司完成工商注册，巴基斯坦卡洛特水电站等清洁能源项目成为它的首个投资项目。

　　在地方层面，随着“一带一路”建设进入实操阶段，地方版“丝路基金”相继成立，吸引社会资本加大“一带一路”投资。较为典型的两支基金，如4月15日郑州成立的中原航空港产业投资基金，基金规模300亿，首期募集100亿，是国内唯一一只专注于航空港相关产业投资的百亿级产业投资基金；4月28日南京成立的江苏沿海产业投资基金，首期募集50.2亿元，该基金除了将以服务沿海产业发展和服务江苏经济转型升级为两大方向，紧紧围绕沿海开发等重点领域外，对接国家“一带一路”战略。

　　我们该如何更好地发挥在“一带一路”建设中产业投资基金的作用？

　　首先，从资本募集上看，要继续丰富投资主体。

　　运用财政资金引导，通过设立政府投资基金，弥补了私人股权投资方面社会资金的不足，国家主导的产业投资基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，通过引导社会资金进入投资领域。在“一带一路”沿线国家的投资建设中，通过吸纳财务投资者和不同主体的投资基金参与的海外并购交易活动规模不断扩大，以产业投资基金等形式聚合了大量的政策性资金和民间资本，支持企业跨国投资，更有利于实现我国的海外投资输出战略。

　　此外，还有必要在投资基金中引进国外战略投资者，尤其是“一带一路”沿线国家的政府投资，通过外资企业的介入，提高基金运作的规范、开放、透明，并实现了基金募集和投向的属地化，有效地弥补国内企业涉外并购在所在国法律和实操层面的不足，降低境外投资风险。

　　其次，从基金运营上看，要抓出样本和典型。

　　凭借着我国企业将充分利用路上、海上丝绸之路的优势，通过合作投资沿线国家基础设施建设，鼓励企业进行海外兼并重组，尤其高铁、核电等行业的跨国投资；同时，采取市场化方式，拓宽外汇储备使用渠道，推进闲置资本流向资源富集区域。

　　目前，为进一步吸收商业性投资资金和社会资本参与“一带一路”建设，应当进一步加强项目开发设计和融资方案的研究，在已有的我国企业投资国外的案例中，抓出样本和典型，明确投资基金的供需双方的责权利，项目运营人的权利和义务，从而为投资基金的运营提供可推广的实施范例，以提高投资基金在基础设施建设、资源开发、产业合作等领域的运营效益。

　　此外，也要充分汲取我国运营多年的老牌基金的运营经验，如渤海产业投资基金、中新高技术产业投资基金、上海金融发展投资基金，从而丰富“一带一路”建设的投资经验。

　　(本文作者介绍：赛迪智库副研究员。)

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