民间资本进入银行业又开新路？

　　文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 董希淼

　　百信银行将开启“互联网+金融”全新发展模式，对中国银行业的改革与创新具有里程碑式的意义。无论是对中信银行、百度公司还是整个银行业，百信银行的获批筹建，都将带来积极而重要的影响。

百信银行为什么与众不同

　　1月5日晚，我国第一家具有独立法人资格的直销银行——中信百信银行股份有限公司正式获得中国银监会批准筹建。

　　根据批复，百信银行持有的将是有限牌照，不设立物理网点，开展直销银行业务。从股权结构看，中信银行和百度公司作为发起人，分别入股70%、30%。有意思的是，民营企业入股民营银行最高上限也是30%。

　　作为一家将真正具有金融与互联网双重基因的银行，百信银行的气质的确非常独特，以至于大家一时难以认清它的庐山真面目－－它应该是直销银行，但不同于其他所有直销银行？它定位于互联网银行，但与现有的互联网银行很不一样？它吸纳了民营资本，但与一般的民营银行有本质区别？

　　那么，百信银行到底是什么？我们可以用三句话进行概括：

　　首先，它是独立法人的直销银行。从2013年9月北京银行先行试水开始，到目前为止我国已经有超过60家银行推出直销银行业务。但经历了前期的新奇和亢奋之后，我国直销银行发展过程中诸多的不足与问题逐渐显现，这种曾被寄予厚望的创新现在只是看上去很美。

　　这其中的原因是多方面的。从组织架构看，直销银行业务尚未建立起独立灵活的业务管理体系，多数直销银行部门作为二级部门，依附于电子银行业务部门。这种架构的弊端是，直销银行部门没有独立性，对内话语权缺失，难以调动资源并形成发展合力，对外难以形成经营特色进而凝聚核心竞争力。

　　尽管部分银行通过单设直销银行部门或者组建直销银行事业部等方式，努力缓解直销银行独立性不足、竞争力不强等不足。但要真正解决上述问题，实现直销银行2.0版转型升级，关键是还实施直销银行子公司制改革，设立直销银行子公司。而百信银行作为一家独立的银行，将开创直销银行子公司的先河。

　　其次，它是双重优势的网络银行。近年来，随着互联网企业纷纷进军金融业，银行牌照成为兵家必争之地。这其中，不设物理网点、不发实体银行卡的互联网银行(网络银行)成为重要的选择。首批试点的5家民营银行，腾讯集团牵头发起的深圳前海微众银行、浙江蚂蚁金服集团牵头发起的浙江网商银行，均宣称坚持互联网银行模式。

　　2016年下半年以来，国内迎来民营银行获批小高峰，又一批互联网银行出现，如四川新网银行、苏宁银行等。但它们更多由互联网企业实际控制，延续大股东在互联网方面的优势和资源，是互联网企业在银行业务上的探索。尽管这些银行引进了不少银行人士加盟，但总体而言它们互联网基因更为浓厚，银行属性相对不强。互联网银行首先是银行，既受到银行业监管规则的约束，也要遵循银行业发展的一般规律。而百信银行是互联网银行中唯一由商业银行控股的，银行基因更强，相信将更能发挥银行与互联网的叠加优势，也将可能更稳健。

　　再次，它是市场基因的商业银行。从发起到筹建，百信银行可以说是中信银行与百度公司“自由恋爱”的结果。这两个在各自行业的巨头，之所以能走到一起，最主要的推动力来自于市场：中信银行为了更好地与互联网深度融合，百度公司为了更快地进入银行业。百信银行具有民营资本的基因，这样的基因将让它更贴近市场。它将按照市场化原则筹建和运营，其创新更多体现在业务层面。

　　但它不是民营银行，与民营银行有本质的区别：大股东非民营企业(中信银行为国有股份控股)；有绝对控股的股东(民营银行单一股东持股比例上限为30%)；股东数量较少(目前仅中信银行与百度公司两个)。2015年6月，银监会《关于促进民营银行发展指导意见》强调，“鼓励符合条件的民营企业以自有资金投资银行业金融机构”。百信银行获批，再次说明着由民营企业发起并控制的民营银行，并非我国民间资本进入银行业的唯一模式，民营企业可以多种形式进入银行业。

　　百信银行将开启“互联网+金融”全新发展模式，对中国银行业的改革与创新具有里程碑式的意义。无论是对中信银行、百度公司还是整个银行业，百信银行的获批筹建，都将带来积极而重要的影响：

　　对中信银行而言，借助百信银行这个平台，通过与百度公司的跨界合作，可以广泛介入互联网原生场景和泛金融场景，有助于解决直销银行批量获客能力不足等问题。中信银行董事长李庆萍将百信银行定位为“为百姓理财，为大众融资”。

　　的确，作为商业银行进军互联网金融的试验田，百信银行将可以开展与客户使用场景结合更紧密的业务，有助于满足客户综合化需求，增强客户粘性。而百度在人工智能、大数据等方面的技术优势将如何在产品创新、安全风控等方面展开，也值得期待。下一步，百信银行还可以向不同的监管部门申请多种业务经营许可，搭建开放融合的智能金融平台和跨行业平台。

　　对于百度公司而言，百信银行此时获批对于百度金融业务而言具有多重作用：一方面，这将使百度公司快速融入银行业，百度金融的业务架构由此进一步完整，百信银行将成为百度金融架构中不可或缺的重要部分；另一方面，银行牌照对于互联网金融的发展至关重要，可以与百度金融原有的业务条线充分进行业务交叉，发挥作用。

　　在BAT巨头中，百度金融近年来频频发力，已经搭建了较为完整的金融业务架构，包括理财、消费金融、支付、金融云等业务。百度高级副总裁朱光表示，将把百度人工智能、大数据技术在金融探索的最新成果输出给百信银行，它将代表金融创新的前沿方向，加速金融与人工智能技术的高效融合。

　　对有着四千多家法人机构的中国银行业而言，百信银行的出现不只是多了一家机构。从组织变革角度看，百信银行迈出了我国商业银行业务板块牌照管理和子公司改革的重要一步。接下来，预计将会有更多直销银行子公司获批，也将有更多的业务板块如信用卡、资产管理成立子公司。

　　从业务创新角度看，百信银行将谱写金融科技在银行业生根落地的新篇章，为商业银行在金融科技浪潮下，走出一条务实创新的发展之路进行积极探索。百信银行问世后，我国银行业将增加一种新的银行类型即直销银行，这将进一步推动形成多层次、广覆盖、差异化的银行机构体系，有效增加金融供给，更好服务实体经济和金融消费者。

　　当然，百信银行未来也将面临较多挑战。中信银行的零售银行、电子银行等业务，百度公司的数据、技术和流量等资源，经过多年积累，拥有大量的客户和较强的优势，百信银行如何与之协调发展是个难题。身为第一家独立法人的直销银行虽然风光，但没有先例可循，在水流湍急的时候摸着石头过河，百信银行要拼得不只是勇气，还有智慧。

　　辞旧迎新之际，百信银行的未来已来。

　　(本文作者介绍：中国人民大学重阳金融研究院客座研究员，近著《有趣的金融》。)