人民币走出去的影响并没有那么可怕

　　文/新浪财经专栏作家 王永利

　　我们人民币走出去会对我们产生什么样的影响呢？并不像你想象的那么可怕。所谓人民币走出去，仅仅是所有权走出去，对我们金融机构来讲，流动性并没有发生变化，仅仅把国内的企业和个人的钱变成了境外的钱存在我这个地方，可能对我们货币总量产生影响。

　　人民币国际化，我觉得第一个还是要培育和拓展人民币走出去的途径，也就是说，不能仅仅停留在跨境人民币贸易结算使用人民币，也应该允许个人未来的投资，个人的企业走出去用人民币。当然国家的援助，国家政府之间的往来更应该积极推动人民币走出去，这是第一个。

　　第二，人民币走出去，应该采取的是通过金融机构的转账清算的方式，而不是现钞走出去。人民币走出去不是现钞走出去，而是通过金融机构转账清算。现钞不符合绿色金融发展的方向，货币当局应该严格控制现钞走出去，个人带点就够了，不需要我们代替海外机构验钞。

　　第三，采用记账清算的方式，应该采取代理行的清算模式，而不是清算行的代理模式。跨境清算里面有两种模式，一种允许境外的机构直接在中国的中央银行开户，直接向我们中国的金融机构一样成为一个清算行，第二个只能在中国的金融机构，包括外资的金融机构开户，通过代理行清算，这是两个不同的概念。如果他们直接在央行[微博]开户，直接作为清算行，可能跟我们国内行一样的待遇。人民币直接通过央行直接走进海外机构，就说明我们基础货币走出去了。

　　如果我们采用的是记账清算，而且是代理行清算模式的话，所谓人民币走出去，指的是人民币所有权走出去了，人民币并没有走出去。外汇进到中国的时候，为什么放到美国去，怎么不拿回来。你拿回来的时候，你不知道使用什么清算体系，现在记账的清算体系，你是拿不回来的，因为本身一开始就体现债权债务关系，反过来我们人民币走出去的话，也同样如此。

　　当你理解了的话，你就会知道，我们人民币走出去会对我们产生什么样的影响呢？并不像你想象的那么可怕。所谓人民币走出去，仅仅是所有权走出去，对我们金融机构来讲，流动性并没有发生变化，仅仅把国内的企业和个人的钱变成了境外的钱存在我这个地方，可能对我们货币总量产生影响。

　　因为我们企业个人的存款算M2，境外金融机构的存款是同业，不算在M2里面。这些问题进一步带来的影响，我们的外汇储备，我们的外债，我们的海外资产等等都会因为这个产生影响。国外外汇储备口径做了一些调整。

　　我觉得未来人民币走出去多了的时候，这个影响还要大，从一开始我一直建议，把境外人民币或者海外人民币单独列出来，我们统计上单独给它一个货币符号，这样统计的时候就很清楚了。我们在银行里面有一个货币符号，人民币是00001，后面的然后再加。

　　进一步加快建立我们以中国为主导的国际清算体系，人民币要国际化，必须要有我们自己的清算体系。这个东西，也要分层，不要想着我们央行主导的清算体系可以全球都可以用，这样时间推的太长，根本弄不出来，我觉得应该分层，央行主导一级的清算，允许商业银行做自己的，而且商业银行连到海外的代理行，这样进度也可以加快一下。清算体系不仅仅保证快速安全便捷的清算，还要满足监管的要求，比如说反洗钱等等，清算不仅仅是一个技术的问题了，特别是出现金融制裁的时候，这是非常重要的通道。

　　我们进行这些以后，大家会进一步涉及到一个问题，我们今天都在讲人民币国际化，但是缺了一个概念，什么叫国际化，国际化标准有没有，我们有没有阶段性目标？我认为这是我们一直缺的。所以人民大学发布了指数，中国银行也有自己的指数。

　　我一直建议中国应该有一个国家人民币国际化的指数。我们现在可以用到贸易结算上就算是国际化了吗？还是说做交易就是国际化，还是储备，什么程度才是达到国际化了？如果我们目标都达不成统一的话，政策力度就会受影响。

　　我建议尽快建立这样一个指标，这个指标至少包括计价结算、交易、储备这三大功能。这三大功能可以赋一个分，取得一个综合分值，这个分值放在全球主要货币当中比较，我们现在是什么样的，我们未来的目标应该达到什么样的水平。

　　我个人觉得，2009年7月1日正式启动跨境结算算起步的话，10周年，2020年7月，这三个东西的综合指数达到10%，那已经相当了不起了。新中国建立90周年的时候，2040年，我们达到20%，我自己的判断，美元肯定下降50%以下，美元、欧元、人民币成为三足鼎立的局面，整个国际货币体系发生一个巨变。

　　2040年为什么讲90年呢？第一个30年快速发展到濒临崩溃，第二个30年，由濒临崩溃到世界第二大经济体。如果我发生重大的格局，90年的时候，变成第一大经济体是可能的。这个是指当年GDP，但当年规模大不代表历史积累的财富多。国家应该有自己的标准，应该有阶段性的目标，大家照着这个东西去做，否则就分散了。

　　再一个就是SDR，我的观点，我们愿意加入，但是我们不必苛求，加入的前提是IMF[微博]要深刻改革。第一SDR并不是一个真正的货币，第二它的规模很小到现在就是2040个SDR单位，影响力很有限，第三整个IMF治理结构很不好，很需要变革，这种情况下，人民币加进去了，大家觉得国际声望提高了，IMF给你做一个标签，你可以更好的做储备了。

　　但是没有这个东西，前面人民币国际化不是已经起步了嘛？我的观点，愿意加入，但是不必苛求，如果要加入IMF必须做深刻变革，特别是2010年确定改革的东西一定要启动。我们更应该做好自己的事情，我们要做好我们的改革开放的事情，特别是围绕“一带一路”，把我们的区域化、全球化的发展，把我们相配套的丝路基金，金砖国家的东西做好，探索出以中国为主全球化发展思路和新的国际货币体系的思路，这个比加入SDR更重要。

　　改革开放不会停下来，国际化会推动我们做更多的改革。我们必须做好我们自己的事情，2013年“钱慌”和最近“股灾”告诉我们，不要盲目乐观，走的太快会摔大跟头。人民币国际化以后，金融市场的开放，金融市场的变化是会非常剧烈的，如果我们没有一定的机制、能力和经验，盲目的开放也是比较可怕的。

　　(本文作者介绍：中国银行王永利)

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