监管层贪腐比人才危机危害更大

　　文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 张鹏

　　监管人才外流可能是一个隐性的问题，是需要监管层注意而并非市场担心的问题。相较而言，人才内耗及贪腐危机影响更甚，市场更关心监管层的决策质量以及带来何种预期。

监管层贪腐比人才危机危害更大

　　前证监会副主席、孙冶方经济科学基金会理事长李剑阁近期在一个论坛场合直言，“如果监管部门的人才危机不解决，中国股市的危机还会一波一波的到来。”作为一位熟谙证监系统人事和运作的前主官尚且如此直言不讳、毫不护短，遑论市场对于监管部门的种种忿恨、忧心和无奈。不少人在朋友圈转发李剑阁的这则报道，可见其深得人心共鸣。对于这一切，证监会只得概括承受。

　　李剑阁所称的监管人才危机包括两个方面，一是人才流失危机，二是人才内耗及贪腐危机。前者是指由于薪酬体制等种种原因，导致大量高素质的专业人才外流，使得整体监管能力和水平不及市场发展；后者是指由于监管体制机制的问题，导致决策和执行效能的降低，并且伴生了道德风险。

　　“我们这种监管体制、审批体制导致的巨大的寻租机会，这对内部是一个损耗。所以，我个人觉得监管的人才危机和监管体制的改革，应该结合起来。”（李剑阁语）

　　对于人才流失危机，有市场分析人士曾指出，多位证监会官员陆续落马，关于证监会改革、放权的呼声也不断提高，未来不排除催生新一轮证监系统官员离职潮的可能。以笔者愚见，监管人才外流可能是一个隐性的问题，是需要监管层注意而并非市场担心的问题。相较而言，人才内耗及贪腐危机影响更甚，市场更关心监管层的决策质量以及带来何种预期。

　　一方面，人才有进有出、汰旧迎新对于任何一个单位都是非常正常的事，正所谓“铁打的营盘流水的兵”，证监会也概莫能外。近几年，从中央到地方的权力生态生变致使官员离职成潮，证监会人才外流此乃这一背景下的局部缩影。由于证监系统薪酬待遇以及干部人事制度的限制问题，一些人才走出去实现了更好的发展，一些人才则不得不离开。而那些落马的人不守规矩没有底线，是被清理门户淘汰出局的人，辜负了“人才”二字。

　　另一方面，我们看待人才外流问题时应该留意存在的认知偏差，即大家只看到出走的人才，而未太注意留下来的迅速补位上去的以及新进来的人才。那些留下来、新进来的人自有其相当的素质和能力，未尝不想干事、想干成事，并且政府监管相对滞后于市场发展具有客观合理性。否则，证监会岂不是江郎才尽永远被骂吗？

　　相对而言，监管层人才内耗及贪腐危机影响更大，人才内耗导致了高质量政策决策难产以及行政效率低下，个别人员道德风险暗藏则不仅将地雷埋给了同事，更将巨大的震撼弹冲击波投给市场。当然，我们也有必要思考监管人才外流与人才内耗及贪腐这两种危机的内在关系问题。如果人才内耗甚至是逆向淘汰导致了一部分真心想干事、干成事的人才只得出走，那么它们之间既互相独立又密切相关的关系的确复杂。

　　无论如何，在经济转型、改革攻坚、创新创业的当下，更好地做大做强多层次的资本市场是题中应有之意。尽管周末没有等来那个坊间传闻的黄市长进京的消息，但证监会扶监管人才之贫，扶资本市场制度之贫，扶投资者利益之贫，扶贫重任始终在肩。

　　(本文作者介绍：供职于阳光私募行业，清华MBA校友。)

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