《财经》：一家券商的典型死亡 大鹏证券之殁

　　挪用客户保证金偿债，将问题转嫁给事后埋单的政府，已成为问题券商的必经之路，然而这类行为却从未受到严格监管和相应惩罚

　　□本刊记者 于宁 吴小亮 凌华薇/文

　　2004年“十一”长假后的一天，北京港澳中心。匆匆赶到北京的大鹏证券董事长徐卫 国约请《财经》几位记者晤面。不是正式采访，满腹心事的徐卫国也并未道及公司详情，但言谈之间均可感知其心情之沉重。

　　其时的大鹏已危如累卵。徐卫国担心刚刚出台的投资人赔付政策成为压垮大鹏的最后一根稻草。“如果企业破产，股东将一无所有。大鹏有一部分员工股，跟员工怎么交代？”他说。

　　徐苦笑称，原来以为大鹏没有单一大股东是件好事，现在有了危难，才发现没人挺身而出拯救大鹏。当时，徐卫国虑及的主要还是引进新的投资者问题，但情况并不乐观。

　　此时，41岁的徐卫国，大鹏证券的创办人，中国证券市场的猛将之一，已经再无当年叱咤风云的豪气。

　　三个月后，大鹏证券被关闭。当记者从知情人口中获悉徐卫国已因精神疾患在长沙住院，并不觉得吃惊。

　　一朝倾覆

　　虽然内伤已久，大鹏证券的真正坠落是在2005年1月14日。这一天被大鹏证券员工称为“耻辱日”——公司经纪业务被长江证券接管，其他业务将进入破产清算程序。由证监会专员办、深圳证监局有关领导组成的工作组在当天下午3点收市之后正式进入大鹏证券。

　　证监会对大鹏证券的处置速度很快。1月19日即宣布开始清算，中审会计师事务所组成的清算小组入驻；1月24日宣布关闭。此前，挪用的18亿元客户保证金已由央行再贷款先行支付。大鹏证券成为继南方证券和汉唐证券之后，深圳第三家垮掉的证券公司。

　　《财经》记者于1月19日大鹏接受审计清算当天造访了这家公司。

　　这一天，在深圳市地王大厦8层的大鹏证券，平时进出的公司大门已经损坏，办公室里零散地坐着不到一半的员工。仍然按时来上班的员工神情黯然地告诉《财经》记者，“我们在等待着大鹏的破产。”

　　事件的导火索已然清晰：2004年12月底，本已挪用18亿元客户保证金的大鹏证券向中央登记结算公司透支2亿元。虽然股东和深圳证监局都希望大鹏证券重组成功，但由于情况紧急，中国证监会最终确定了清算破产的处置方案。

　　大鹏证券倾覆，看似在朝夕之间。2004年12月21日，大鹏证券召开股东大会，四川亚通会计师事务所提交的审计报告令股东大为震惊：截至2004年10月31日，大鹏证券的资产为49亿元，负债72亿元，所有者权益为-23亿元，亏损竟高达44亿元！

　　然而就在2004年中报中，大鹏证券披露的股东权益还有20亿元。这表明大鹏证券一直在向股东隐瞒亏损状况。

　　审计显示，大鹏证券挪用客户保证金近18亿元，挪用客户国债约6亿元，而大鹏证券在截至去年10月31日的股票市值只有6.9亿元，可快速变现的现金缺口约18亿元。

　　在证券市场交易红火的1999年到2001年间，大鹏证券曾经风光一时，净利润分别为1.4亿元、4.1亿元和1.2亿元，这三年累计向股东分红回报近30%。但2002年开始，随着市场持续下跌，大鹏证券繁华不再，迅速坠入坐庄失败的深渊。

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《财经》杂志2005年1月24日刊目录 www.caijing.com.cn

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