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文风
山鹰纸业、金融街的增发，使再融资越过3个月的“冬眠”期，而两家公司再融资的最大看点就在于询价。上周金融街公告称，公司将于12月8日增发不超过7600万股A股。本次发行采用在发行询价区间内网上、网下同时累计投标询价的方式确定发行价格。这被认为是重启IPO的预演。
实际上，IPO的脚步已渐行渐近。深沪交易所上周日前发布了《深圳证券交易所股票上市规则(2004年修订)》和《上海证券交易所股票上市规则(2004年修订)》，新《股票上市规则》将于2004年12月10日起正式施行。修订后的《股票上市规则》由原来的14章223条扩充为18章295条，条款增加30%以上。修订主要体现在以下几个方面：突出信息披露基本原则并引入公平披露的概念；强调对上市公司董监事和董事会秘书及其他高管人员的管理，要求高管人员补充签署《声明及承诺书》；细化临时报告的有关规定，对其内容进行充实和梳理后，由原来的一章扩增为五章。《规则》取消了季度报告和部分临时报告的例行停牌，赋予交易所在停牌和复牌问题上更多的自主权，以突出警示性停牌的作用。新《股票上市规则》还适当调整了应予特别处理的若干标准，增加了终止上市的情形。一些业内人士据此认为IPO重启很有可能就在12月10日前后。
从政策层面来看，新股询价制度的相关政策已经制定完毕，因此，有分析人士认为，新股询价制度颁布之时就是IPO重启之日。这就是说，很有可能在新股询价制度颁布当天，就有一只新股跟着发行；也有分析人士认为，新股发行很可能在中央经济工作会议召开之后开闸。而深沪交易所新《股票上市规则》的施行时间也正好是这期间。如此巧合，令人遐思。
如此看来，重启IPO的步伐并没有停止的迹象，相反，IPO渐行渐近已经进入最后阶段。可谓万事俱备、只欠东风。这个东风不是别的，就是高层的决心而已。
上周还有两条值得关注的消息：
一是中国证监会日前就进一步加强证券公司客户交易结算资金监管的有关事项下发通知。通知要求，存在挪用客户交易结算资金问题的证券公司在全部归还挪用资金之前，必须严格执行六项要求。中国证监会为解决券商挪用客户交易结算资金问题已连续下发多道金牌，这一次的严厉是前所未有的，各证券公司被要求最迟在2005年年底完成五项内控要求，对未按期完成的，证监会将认定该公司相关高管人员为不适当人选。
二是国家统计局认为，2005年中国经济发展具备了促进经济增长的三大需求，即出口需求、投资需求和消费需求。2004年中国经济的增长速度预计将会达到9%或是略高的水平，明年中国经济仍将保持较快的增长速度。在2005年，支撑中国经济快速增长的因素不会变化。国家统计局的这一看法显然与某些机构看空明年上市公司增长速度是不同的。根据逻辑推理，既然明年中国经济将保持快速增长，上市公司增长速度降低的可能性就几乎为零。因为，支撑中国经济快速增长的这些因素，正是2001年以来上市公司业绩走出底谷的根本原因。
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