美联储维持利率不变 400词声明隐含三点变化|美联储_新浪财经

　　美东时间5月2日14:00（北京时间3日2:00），美联储公开市场委员会（FOMC）宣布最新利率决议，维持联邦基金隔夜拆借利率目标区间1.5-1.75%不变。

　　本次利率决定符合市场预期，由于没有更新经济预测概要（Summary of Economic Projections，SEP），并且会后无发布会，分析师与投资者主要试图从正文主体不足400词的FOMC声明中寻找货币政策及经济展望的蛛丝马迹。

　　《线索Clues》对照了FOMC本次与上次会议（3月21日）的声明。本次声明的措辞演变大部分属于对两次会议之间经济数据及市场变化的客观陈述，但有三点值得关注。

最近两次美联储FOMC声明正文主要异同（5月2日vs3月21日）（来源：美联储、新浪财经整理）

　　首先，声明将“经济前景在最近几个月增强”（原文：The economic outlook has strengthened in recent months）从3月份的FOMC声明中移除。

　　其次，声明不再突出“短期风险”（原文：Near-term risks），并删除“委员会将紧密追踪通胀发展”（原文：[T]he Committee is monitoring inflation developments closely）。

　　第三点，声明使用“对称”（symmetric）去表达对中期通胀的预期。加拿大蒙特利尔银行分析师Aaron Kohli解读为，美联储意在强调市场不应过度解读未来几月通胀将小幅上扬的预期。

　　声明公布后，美国股市（SPY）冲高回落；美国国债收益率（TLT）一度迅速跳水，美元指数（DXY）（UUP）跟随下跌。

5月份FOMC利率决定及声明公布当天标普500指数ETF（SPY）表现（图片来源：新浪财经）

贸易加权美元指数（DXY）在FOMC声明前后的走势，北京时间3日凌晨2:00后一度跟随美国国债收益率跳水。（图片来源：新浪财经）

　　市场首先吸收了声明中积极的部分，如“商业固定投资继续强劲增长”（原文：[B]usiness fixed investment continued to grow strongly）、“整体通胀与核心通胀均接近2%”（原文：[B]oth overall inflation and inflation for items other than food and energy have moved close to 2 percent)。

　　不过，随后的市场走势仿佛表明，投资者迅速意识到FOMC似乎已不那么担心通胀，尽管无法明确到底是确信通胀可控还是认为能容许高于2%的目标水平；同时删节的部分似乎反映委员们对经济展望不如上一次乐观。