美元注定跌落？抛售美元正成2019年热门外汇交易策略

　　美元注定跌落王座？抛售美元正成为2019年热门外汇交易策略

　　据彭博社报道，日交易量达5.1万亿美元的外汇市场的策略师们正在为明年美元下跌做准备，同时寄希望于日元升值。

　　摩根大通资产管理公司（JPMorgan Asset Management）预计，美元下跌的一个主要推动因素可能是美国经济下滑，尤其是在下半年。其他人预计美联储将放缓加息步伐，他们认为这对美元不利。摩根士丹利策略师则表示，市场波动加剧和海外的资本需求也将刺激美国资金外流。

　　不管是什么原因，时下热门的观点是认为美元前景趋于暗淡。摩根士丹利认为，美元被高估了10%至15%。彭博调查的外汇预测机构预期，美元兑日元和瑞郎等传统避险货币将出现下滑。有关美元兑日元汇率的预期中值是，到2019年底，它将从目前的113日元附近下跌至108日元。

　　当然，一些分析师仍认为美元将进一步走高。巴克莱策略师Ajay Rajadhyaksha表示，“有关美元将疲软的传闻被大大夸大了。”他们预期美元的实际有效汇率将在2019年上涨2%至3%，其中大部分支持将来自美联储上半年的继续加息。

　　然而，市场隐含的概率表明交易员们对美联储2019年的加息前景持怀疑态度，迄今市场消化的明年加息次数还不到一次。

　　做多日元

　　随着美元疲软，另一个受欢迎的华尔街交易策略是2019年日元料走强。

　　道明证券表示，如果日本央行在明年上半年继续放松对日本政府债券市场的控制，日元可能会攀升。该公司写道，债券收益率可能进一步上涨，“更均衡”的利差将鼓励日本投资者将资产带回国内。

　　法国巴黎银行北美外汇策略负责人Daniel Katzive在11月28日的一份报告中写道，日本对外国资产的需求今年是健康的，但在未来几个月可能会受到挑战。他预计美联储预期中的加息暂停将最终压低美国国债收益率，并导致日本投资者抛售美元。

　　摩根士丹利是另一个日元多头，预计美元兑日元汇率将在明年年底下跌至102，因为日本投资者将资金带回国以支持民间资本支出的加快。该行全球外汇策略主管Hans Redeker牵头的策略师团队在11月25日的一份报告中指出，美债收益率曲线趋平，将缩小日本投资者所持有长期资产经汇率套保后的回报率。

　　关注瑞典和挪威货币

　　北欧货币在2019年料也会表现出色。

　　做空美元兑挪威克朗是法国兴业银行建议的来年交易策略之一，因考虑到挪威紧俏的劳动力市场、更高的利率和稳定的油价，挪威克朗将成为“高beta的欧元”。

　　做空美元兑一篮子欧元和瑞典克朗是摩根士丹利推荐的2019年10大外汇交易策略之一，因随着瑞典央行加息，瑞典克朗料将变得更具吸引力。

责任编辑：李园