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北京时间5月16日，沃伦-巴菲特（Warren Buffett）旗下伯克希尔-哈撒韦公司（BRK）在美国证监会（SEC）网站披露了2018年一季度持股情况，确认已成为苹果（AAPL）第二大股东。伯克希尔一季度总计在股票方面投资148亿美元，其中大部分投向了苹果。
截至3月底，伯克希尔持有2.396亿股苹果公司股票，占比为4.85%，当前市值逾450亿美元。此前，巴菲特在伯克希尔年度股东大会前透露，一季度大幅增持了7500万股苹果公司股票。
伯克希尔-哈撒韦公司2018年股东大会于5月5日在美国内布拉斯加州奥马哈举行，大约5万人从全球各地云集，除了一睹“股神”风采，更重要的还是希望了解巴菲特的投资哲学、投资方法。
今年股东大会期间，巴菲特言谈中透露出他投资苹果股票的思路。
很多人觉得很奇怪，巴菲特以前不买科技股，为何开始买苹果。而且，苹果股票10年来已经上涨10倍以上，为什么早不买却要到现在才买？
巴菲特解释说：“苹果公司本身有一些非常好的消费者产品，那时候我没有选择苹果是因为它是一个科技股（XLK），后来我确定已经知道苹果在智能产品方面的价值，是消费者的消费行为造就了我对这个公司的兴趣。”
也就是说，因为苹果有最受欢迎的产品——iPhone手机，使得巴菲特可以计算价值，所以进行投资，而很多科技股并没有真正的民用消费产品，巴菲特难以计算长期的收益，担忧收益不稳定，所以没有投资。
巴菲特买苹果股票，实际上是从消费类股票的视角。那么，为什么不早点买呢？他需要观察确定这个产品受到广泛欢迎。在最近20年里，出现了许多手机品牌，像摩托罗拉、诺基亚等等，巴菲特都没有买，这些产品也“昙花一现”，只有苹果手机一枝独秀。他买可口可乐（KO）的时候就是如此，巴菲特很早就看上了可口可乐，但很晚才买股票，因为经过长时间市场检验，可口可乐的确经久不衰。巴菲特买入至今几十年，可口可乐依旧牢牢占据饮料市场龙头地位。
巴菲特在各种场合谈到购买苹果股票的原因，依然离不开苹果是一个他眼中的“好公司”。
首先，苹果公司派息慷慨，现金充沛，回购手笔很大。
5月1日苹果宣布，将出资大约1000亿美元回购（PKW）股票，此外，本月将加派16%的股息至每股0.73美元。行业分析师霍华德-西尔弗布拉特提供的数据显示，苹果现在一年用于派息的金额为148亿美元，为派息（VYM）金额最多的公司。
此外，截至今年一季度，苹果现金储备高达2672亿美元。
巴菲特接受CNBC采访时解释道，“我们现在拥有苹果大约5%的股份。我知道我不需要做一件事，几年之后不需要再支付一美元，便可拥有6%的股份，我喜欢这样的主意。股票越便宜，得到的钱就越多，我根本没有理由鼓励别人去买苹果。”
其次，巴菲特关注苹果的长期价值。
在苹果公布季报之前，市场十分担忧其业绩增长，尤其是iPhone X的销售量。4月20日，全球最大芯片代工商台积电（TSM）公布了低于预估的业绩前瞻，由于台积电是苹果公司芯片业务的重要合作伙伴，市场对iPhone销量深感担忧，苹果股价也从175美元下跌至160美元附近。
对于市场关注iPhone X短期销量，巴菲特认为，这是没抓住重点（totally misses the point）。“苹果的领先优势很大，很大（wide gap）。”他举例说：“没有人会根据明天是否下雨来购买农场。之所以购买，是因为我认为这在未来十年或二十年内是一笔好投资。”
巴菲特说他很乐意“百分之百”拥有苹果。他说，“我们非常喜欢他们的经营，非常喜欢管理层和他们的思维方式。”
最后，巴菲特找到了苹果的“护城河”。
今年2月，巴菲特谈到苹果股票如此具有吸引力的原因。他说，“苹果拥有非同寻常的消费者关系。我看到了其生态系统是多么强大，以至于到了一种非凡的程度。至少从心理上来说，你们都被牢牢地锁在了你们所使用的产品上。iPhone是一种非常有粘性的产品。”
股东大会上，巴菲特再次谈到了这一点，“我们投资的产品，送出去人们都想亲你一口，而不是打你一个耳光。”他继续说，“苹果的产品也是，iPhone带来这样一种风潮，这是很重要的，也许我判断错了，但是我觉得直到目前为止，我们在美国运通（AXP）和可口可乐的投资上，判断还是对的。”
苹果财报也印证了这一点。北京时间5月2日凌晨苹果公布一季度经营业绩，iPhone销售5220万部，略不及市场预期的5254万部，但服务业务收入91亿美元，同比增长31%。公司有超过2.7亿付费注册用户，比上年同期增长了1亿。苹果称APP Store是服务营收最大的增长引擎。
今年股东大会上，在回答关于哪些公司可以得到其青睐的问题时，巴菲特表示，会思考大概五到二十年之后的这个时间里，这个公司会不会还具备现在的竞争优势，是否有足以让人信任的领导层和管理人员，以及是否符合伯克希尔公司的文化，还有价格方面的因素。
曾花费近235万美元、与“股神”巴菲特共进午餐的中国大连天神娱乐公司（002354）董事长朱晔回忆，自己曾对巴菲特说，“我做实业还行，炒股不行。”巴菲特说，“我也不炒股。”
“股神”并没有多少“炒股”的秘诀，他只是购买符合自己标准的公司。
苹果股价在季报公布后持续大涨，从4月末的160美元附近，最高上升至190.37美元，截至本周四（24日）报188.15美元，年初至今累计涨幅达到11.2%。
不过，对于普通投资者，巴菲特反复建议通过标普500指数基金（SPY）(VOO）进行长期投资，他也有一个与之相关的广为人知的十年慈善赌局。巴菲特在今年的股东大会上说，“你不需要去挑选哪个股票会跑赢”，“唯一需要做的就是对国家有信心”。
（线索Clues / 李涛）
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责任编辑：李涛
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