创业板：弱市里的兴奋点

　　李晓晔

　　尽管创业板还在征求意见阶段，但众券商已磨刀霍霍。

　　“创业板的推出，将使投行竞争如同一场淘汰赛。”广发证券投行部相关负责人告诉本报记者。

　　今年以来，全球股市中期熊市确立，陷入逆境的券商都积极寻找新的利润增长点。

　　“适时推出新市场给了境内券商一个大业务蛋糕，竞争没有其他投行业务激烈，因为境外券商参与的可能性非常小。”招商证券投行部总经理谢继军说。

　　“这不仅拓宽了券商业务范围，也改善了投行的生态环境。”前述广发投行人士称，在市场层次不丰富、投行业务市场极其有限的情况下，券商更容易表现出看天吃饭的一面。

　　人力布局创业板

　　目前，部分券商投行部门由专人负责创业板业务事项，安信证券等则成立了专门机构负责创业板业务，为便于开展业务，安信还将创业板部设在北京。

　　安信证券人士称：“北京是全国的中心，接触企业及获得信息比深圳更方便。与此优势相比，异地管理的困难不算什么，安信还筹划建立创业板业务管理中心。”

　　安信证券投行部董事总经理陈若愚告诉记者，创业板的准备工作早已开始，主要是项目储备和人才储备方面。

　　截至目前，安信年内可推出的项目储备有6-7家，培育一年可以上的项目有20家左右。其投行团队拥有150人，其中保荐人有20多位，并有计划继续引进优秀人才。

　　虽然业务基础薄弱，但陈若愚对此并不担心：“安信的优势在于高起点的投行队伍和专业服务能力。”

　　安信证券投研团队以“挖角”著称于业内，并且带项目走。西南证券投行人士透露，保荐人年薪基本在100万元左右。陈证实，安信开出的条件更加优厚。

　　事实上，安信“挖角”事件、保荐人身价暴涨，都是券商面对全新市场机会的本能反应。新保荐制下，保荐人数量和项目储备的情况，将很大程度上决定券商的竞争力。

　　证监会统计显示，截至2月22日，保荐人最多的四大券商是国信、广发、中信和平安，“四大金刚”保荐人数量分别为75人、61人、52人和48人。

　　前述广发证券投行人士告诉记者，完善投行网络布局和提高投行人员专业能力看似直接关联度不大，但实则对推创业板业务是有益的。如没有完善的、深入扎根各地的投行网络布局，就难以挖掘到处于成长期的规模和社会影响还较小的企业。

　　谢继军提到，招商证券投行部现有200人，业务量20-30家，主要以中小板为主，未来目标是拓展至250人，一年业务量做到30-50家，涵盖中小板和创业板。

　　项目储备争夺战

　　四川一家拟上市企业负责人告诉记者：“目前，5家国内知名投行先后找过我，都是极力推荐上中小板，但最近有的说按企业的特点上创业板可能效果更好，我还在考虑究竟上哪个板，选择哪家投行做是下一步的问题。”

　　“招商储备企业的标准相对较严格”，谢继军介绍，基本是中小板标准稍微往下一点点，计划在细分行业前三位的企业先试试。做专业特种材料、新能源的，还有很有特点的企业都是招商的目标，比如重庆有个制作玻璃瓶的企业，技术壁垒门槛不低，现已处于业内最高端，上创业板效果可能非常好。

　　“我们不单纯追求数量，还希望能让市场长久记住。”谢继军说，不希望因为创业板的推出，为追求量一下把过往的风格彻底改变。同时，也要观察创业板是否能产生优秀的企业。如果推荐了十家，结果没有几个能成长，那么招商证券也会调整标准。

　　广发证券投行人士介绍，国内经济持续高速发展，企业上市需求旺盛，广发的项目储备较充足。

　　1-2月，广发已完成7个项目的发行，尚有11个项目在审核过程中，3月底前还有近20个项目通过内核后上报证监会，6月底前有近10个项目具备上报证监会的条件，此外还有30个左右的项目处于改制、辅导过程中。

　　“考虑到今年二级市场波动较大，上市公司再融资包销风险较大，在项目结构方面做了调整，目前，IPO(首次发行)项目储备占比80%以上。”他说。

　　陈若愚介绍，因为想把创业板做成品牌，安信选择储备企业较谨慎。

　　显然，对于创业板，不少券商都想要培育好新兴市场，避免使其沦为“垃圾市场”，一般选择储备企业时标准较高，满足《征求意见稿》要求外，额外提高储备企业的标准，与中小板差距不大。

　　但是，具有成长空间的优质企业毕竟是少数，一场创业板储备企业争夺战不可避免。