股票仓位继续下降

　　■仓位监测

　　股票仓位继续下降

　　中信证券基金研究小组

　　上周，大盘冲高回落，开放式基金股票仓位整体上继续下降。

　　1月12日测算结果显示，103只开放式基金平均仓位为78.7%，相对前一周持仓比例变动-0.8%，净变动-1.5%。其中，股票型基金平均持仓比例为79.6%，净变动-1.7%；偏股型混合基金平均持股比例为79.4%，净变动-2.1%；配置型混合基金平均持股比例71.1%，净变动0.1%；股票型指数基金平均持股比例90.4%，净变动-3.2%。总体仓位继续下降。

　　从具体基金来看，103只

　　从基金管理公司来看，东吴、万家、华夏等公司旗下基金整体显示出增仓迹象，而易方达、泰达荷银、融通等旗下的基金则呈现减仓迹象。

　　上证指数不断创新高，市场对于通过银行股高杠杆来撬动上证指数产生泡沫可能性的认识不断加强，以及对以工商银行为首的银行股价格上涨过快存在的潜在风险的警惕逐渐深化，上周指数在工行等权重股的影响下宽幅震荡。从基金仓位监测来看，机构投资者也同时进行结构性调整，存在对于一些前期上涨过快的个股了结获利的可能性。同时，上市公司2006年年报公布即将开始，预计机构投资者在此时调整仓位布局年报行情，以抓住业绩推动的个股的可能性也较大。从整体上来看，市场对于后市仍然十分期待，震荡调整只是结构性的。预计在未来的一段时间里银行股等前期上涨较快的股票震荡会较为剧烈。

　　此外，封闭式基金市场上周随大盘小幅上涨，中标基金指数以2132.69点开，收于2150.66点，整周上涨1.31%。其中大型基金涨幅小于小型基金。中标大型基金指数以2191.33点开，收于2209.10点，上涨1.31%；中标小型基金指数以1526.76点开，收于1541.67点，整周上涨1.32%。